來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 上周還在說(shuō)A股市場(chǎng)給人一種牛市的錯(cuò)覺(jué)，今天市場(chǎng)就回應(yīng)了。滬深兩市在當(dāng)前的位置，成交金額突破1.1萬(wàn)億元，算是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的牛市指標(biāo)了。 A股三大指數(shù)全都收出五連陽(yáng)，看到交流平臺(tái)上一些股民發(fā)出“靈魂三問(wèn)”：“漲得讓人有點(diǎn)懷疑人生??！還能加倉(cāng)嗎？我要賣嗎？為什么還沒(méi)調(diào)整？” 這個(gè)問(wèn)題讓達(dá)哥來(lái)回答，也只能說(shuō)是情緒使然，而情緒像霧像雨又像風(fēng)，難以捉摸。 有網(wǎng)友給出的段子式解釋，堪稱今日A股最佳：“上海在1日宣布全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，當(dāng)天做個(gè)核酸檢測(cè)等結(jié)果，3日過(guò)了個(gè)端午節(jié)，緊接著又到了周末，于是資金大部隊(duì)主力應(yīng)該在今天（6月6日）全面復(fù)工?！? 這從今天滬深300指數(shù)單日成交金額放大1000億元就能看出來(lái)，大票如此給力，非常明顯是機(jī)構(gòu)操作的思路。 如果要從基本面的角度分析為何會(huì)出現(xiàn)這樣的逼空行情，主要是一些利好因素疊加起來(lái)的共振。 首先就是北京上海的疫情防控恢復(fù)正常，這意味著國(guó)內(nèi)的這輪疫情已經(jīng)基本進(jìn)入尾聲階段，在密集政策利好的刺激下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)是確定性的事，將支撐A股迎來(lái)修復(fù)性行情。 其次是海外消息的刺激。美商務(wù)部長(zhǎng)稱正研究取消部分對(duì)華關(guān)稅。另?yè)?jù)觀察者網(wǎng)消息，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)等外媒援引知情人士透露，美國(guó)白宮準(zhǔn)備在本周一宣布，為了推動(dòng)停滯不前的美國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目走上正軌，兩年內(nèi)不會(huì)對(duì)進(jìn)口自越南、柬埔寨、泰國(guó)和馬來(lái)西亞太陽(yáng)能產(chǎn)品征收任何新的關(guān)稅。 有分析師稱，美國(guó)關(guān)于光伏的這一舉動(dòng)基本就宣布規(guī)避調(diào)查結(jié)束，新能源行業(yè)成為迄今為止唯一讓美國(guó)低頭的中國(guó)制造業(yè)了。這個(gè)消息一出，大幅穩(wěn)定本土市場(chǎng)預(yù)期，引爆了光伏板塊。 還有就是關(guān)于科技行業(yè)監(jiān)管?？萍疾坎块L(zhǎng)王志剛談科技行業(yè)監(jiān)管，把激勵(lì)放在更重要的位置，因時(shí)因勢(shì)調(diào)整。暖意很明顯，恒生科技指數(shù)大漲。 上面這些邏輯都沒(méi)有問(wèn)題，但更多的也是事后為市場(chǎng)上漲找原因。不過(guò)，網(wǎng)友有關(guān)“靈魂三問(wèn)”的背后，也確實(shí)反映了現(xiàn)在不少股民一種比較復(fù)雜的心態(tài)，還沒(méi)從之前弱勢(shì)的行情中轉(zhuǎn)過(guò)彎來(lái)。 有風(fēng)控當(dāng)然是好事，市場(chǎng)這種情緒過(guò)度一致的看多，確實(shí)不太好，這就意味著分化也即將展開。但是考慮到近期市場(chǎng)的反彈一直都是在板塊輪動(dòng)的背景下進(jìn)行的，并沒(méi)有明顯的主線行情，因此后期的分化調(diào)整可能依舊還是會(huì)以板塊的輪動(dòng)進(jìn)行。 從當(dāng)下大盤指數(shù)的走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，看不到見頂?shù)嫩E象。市場(chǎng)成交量大幅放大，一方面說(shuō)明資金做多情緒濃厚，另一方面也說(shuō)明在之前的籌碼密集區(qū)，分歧在加大。 這種分歧，更多地集中于最近漲幅較大的賽道股上。盡管有各種利好，但不少賽道股本輪反彈已經(jīng)有60%-70%的收益了，甚至有個(gè)股接近翻倍，這已經(jīng)達(dá)到了達(dá)哥之前做超跌反彈的預(yù)期，是時(shí)候選擇主動(dòng)止盈的思路了。 大盤既然暫時(shí)看不到見頂跡象，我們大可不必為了這種上漲患得患失。達(dá)哥的建議是不主動(dòng)看空市場(chǎng)，但在這個(gè)位置附近進(jìn)場(chǎng)的，要做好快進(jìn)快出的準(zhǔn)備。只要是不在壓力位附近追漲，就不會(huì)有大問(wèn)題。另外，選擇之前震蕩比較充分，如今股價(jià)和成交量波動(dòng)幅度比較小的個(gè)股，也能夠在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 科創(chuàng)板繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，邏輯就是市場(chǎng)講故事，低位首板打出情緒，疊加超跌的彈性，然后市場(chǎng)情緒上煽風(fēng)點(diǎn)火，剛好配合科創(chuàng)板面臨大幅解禁，達(dá)哥不得不說(shuō)兩個(gè)字——完美。 不得不說(shuō)，機(jī)構(gòu)此次發(fā)動(dòng)的科創(chuàng)板行情，用意確實(shí)挺高的。到人少的地方去，通過(guò)科創(chuàng)板讓大家重新樹立科技股的信心才是目的。而科創(chuàng)板打出的“20CM”賺錢效應(yīng)，今天也給創(chuàng)業(yè)板個(gè)股帶來(lái)了不小的溢價(jià)。 今天市場(chǎng)的典型特征是高低切換。這樣的切換不僅體現(xiàn)在景氣賽道板塊中，也體現(xiàn)在泛科技題材的補(bǔ)漲中，還體現(xiàn)在題材股與景氣板塊的蹺蹺板效應(yīng)。尤其是以國(guó)企改革為主的題材股，接力情緒怎一個(gè)慘字了得。 對(duì)于這種連續(xù)大漲的題材股，一旦出現(xiàn)高位放大量，就要多留一個(gè)心眼了。 很多朋友跟達(dá)哥一起見證了這一路的反彈行情，期間不少人信心動(dòng)搖過(guò)，好在我們一直在堅(jiān)定自己的策略。 上證指數(shù)當(dāng)下的情況，也可以類比2019年初的上證指數(shù)，現(xiàn)在指數(shù)并沒(méi)有出現(xiàn)加速的情況，風(fēng)險(xiǎn)并不大，未來(lái)一段時(shí)間我更傾向于市場(chǎng)震蕩上行。而在這個(gè)震蕩調(diào)整的過(guò)程中，是可以選擇補(bǔ)漲機(jī)會(huì)的。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。