每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，對于持有新能源相關(guān)基金的投資者來說，又是開心的一天。

截至今日下午收盤，中證新能指數(shù)漲幅達(dá)5.24%，如果從4月27日的低點算起，僅一個多月時間，漲幅已超40%。板塊的強(qiáng)勢回彈，帶動相關(guān)基金也是大面積“回血”。

記者注意到，截至6月2日，已有超百只主題基金同期漲幅超30%，部分快速建倉的新基金，在“入坑”之后又快速回到1元水平。

超百只新能源主題基金“回血”超30%

賽道基金的高波動性，經(jīng)常讓投資者覺得有時是“小甜甜”，有時是“牛夫人”，新能源賽道今年以來的表現(xiàn)更是典型的代表。

從中證新能指數(shù)來看，如果從2022年開年算起至4月26日，累計跌幅達(dá)38.64%，諸多個股和基金同期跌幅超過40%，不過從4月27日創(chuàng)出低點以來，截至今日收盤，中證新能指數(shù)漲幅超過40%。

隨著這波板塊的強(qiáng)勢反彈，記者注意到，不少新能源主題基金大面積“回血”，超百只新能源主題基金及重倉新能源的基金，在這波反彈中漲幅超過30%，有的甚至超過40%。

數(shù)據(jù)來源：wind，區(qū)間：2022年4月27日~6月2日

比如鵬華滬深港新興成長混合，自4月27日以來，截至6月2日的階段漲幅已經(jīng)超過40%，而從其一季度末的前十大重倉股來看，包括了比亞迪（002594，收盤318.23元）、恩捷股份（002812，收盤234.41元）、華友鈷業(yè)（603799，收盤106.66元）等新能源板塊的個股，而這些個股近期的表現(xiàn)非常搶眼。

還有金信轉(zhuǎn)型創(chuàng)新成長、泰達(dá)宏利新能源、長城中國智造、廣發(fā)中證全指汽車、中信建投低碳成長等，漲幅也都超過了35%，如果算上今日的漲幅，可能有的還會突破40%。

值得一提的是，雖然上述不少基金近期反彈強(qiáng)勁，但是如果從今年以來的業(yè)績來看，也有不少仍然為負(fù)收益。

新基金坐“過山車”

此外，在新基金方面，今年以來成立的部分新基金，基金經(jīng)理看到新能源板塊的調(diào)整，也是快速建倉，不過快速“入坑”之后，凈值下滑非常明顯，有的成立沒多長時間凈值跌幅就超過了20%。

隨著這輪新能源板塊的發(fā)力，這些基金又快速回到了1元的起點附近，相當(dāng)于坐了回“過山車”，感受了一次新能源板塊的大波動。

比如中歐碳中和混合A，該基金成立于2022年3月4日，成立之后快速建倉，凈值到4月25日時曾跌至0.7449元，也就是說，1個多月時間跌幅超25%，而隨著這輪上漲，該基金凈值截至6月2日回升至0.9899元，再算上今日的預(yù)估漲幅，凈值將回到1元以上。

還有成立于3月8日的中郵能源革新混合型發(fā)起A，成立之后也是快速建倉，4月26日的凈值為0.7572元，同樣是在短時間內(nèi)回撤了近25%，而隨著這輪上漲，凈值截至6月2日回升到了0.9990元，再算上今日的預(yù)估漲幅，凈值同樣有可能回到1元之上。

光伏和新能源車反彈邏輯不同

在經(jīng)歷了“過山車”行情之后，接下來又會如何演繹？新能源行情下，哪個細(xì)分板塊的機(jī)會又會更大一些？

在廣發(fā)基金鄭澄然看來，光伏板塊和新能源車板塊的上漲邏輯并不相同，“光伏板塊的反彈主要來源于扎實的基本面，一方面行業(yè)本身受內(nèi)外部環(huán)境的影響較小，海外的需求依舊旺盛；另一方面是國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿降臎_擊也不太大，業(yè)績預(yù)期比較清晰，在壓制估值的因素得到緩解后，自然反彈力度也就更大。而電動車產(chǎn)業(yè)鏈的反彈，主要是源于市場對疫情防控形勢好轉(zhuǎn)后的修復(fù)預(yù)期，以及后續(xù)可能出臺的刺激政策。”

中信保誠基金孫浩中也分析道：“新能源車近期的反彈更多是由于上海全面恢復(fù)全市正常生產(chǎn)生活秩序，供應(yīng)鏈得到修復(fù)。而對于光伏，主要是緣于能源成本上升的背景，特別是歐洲需求的快速增長。”

至于這兩個細(xì)分板塊的后續(xù)機(jī)會，鄭澄然坦言：“相對來說，更加關(guān)注光伏。就像我們常說的‘彈簧理論'，即受壓彈性最好的彈簧韌性最強(qiáng)。一方面，硅料價格的下降有望帶來中下游制造的強(qiáng)勁反彈；另一方面，光伏的需求在全球來看也是多點開花，多個國家和地區(qū)都對光伏能源比較看好。”

“而電動車的增長，相對來說更加集中在歐洲和中國，因此在需求端的波動性和確定性還需要再觀察。如果需求邊際走弱，加之之前漲得比較多，那么電動車板塊的估值就會承受一定的壓力。” 鄭澄然進(jìn)一步說道。

孫浩中則表示：“相對來說，在新能源車這個方向上，品牌整車，電池，以及一些有競爭力且格局相對較好的環(huán)節(jié)，比如像隔膜，負(fù)極等值得關(guān)注。在光伏這個方向上，相對關(guān)注一體化組建，逆變器，膠膜等。”

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