每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

賽道基金的高波動(dòng)性經(jīng)常讓投資者覺得有時(shí)是“小甜甜”，有時(shí)是“牛夫人”，新能源賽道今年以來的表現(xiàn)更是典型代表。

6月6日，對于持有新能源相關(guān)基金的投資者來說，又是開心的一天。截至6月6日下午收盤，中證新能指數(shù)漲幅達(dá)5.24%。從中證新能指數(shù)來看，如果從2022年開年算起至4月26日，累計(jì)跌幅達(dá)38.64%，諸多個(gè)股和基金同期跌幅超過40%，不過，從4月27日創(chuàng)出低點(diǎn)以來，截至6月6日收盤，中證新能指數(shù)漲幅超40%。

板塊強(qiáng)勢回彈，帶動(dòng)相關(guān)基金也大面積“回血”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至6月2日，已有超百只主題基金同期漲幅超30%，部分快速建倉的新基金，在“入坑”之后又快速回到1元水平。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

超百只主題基金大幅上漲

隨著這波板塊強(qiáng)勢反彈，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少新能源主題基金大面積“回血”，超百只新能源主題基金及重倉新能源的基金，在這波反彈中漲幅超30%，有的甚至超40%。

比如鵬華滬深港新興成長混合，自4月27日以來，截至6月2日的階段漲幅已超40%，而從其一季度末的前十大重倉股來看，包括了比亞迪（002594，SZ；昨日收盤價(jià)318.23元，市值9264億元）、恩捷股份（002812，SZ；昨日收盤價(jià)234.41元，市值2092億元）、華友鈷業(yè)（603799，SH；昨日收盤價(jià)106.66元，市值1303億元）等新能源板塊的個(gè)股，而這些個(gè)股近期表現(xiàn)非常搶眼。

還有金信轉(zhuǎn)型創(chuàng)新成長、泰達(dá)宏利新能源、長城中國智造、廣發(fā)中證全指汽車、中信建投低碳成長等，漲幅也都超過35%，如果算上6月6日的漲幅，可能有的還會(huì)突破40%。

值得一提的是，雖然上述不少基金近期反彈強(qiáng)勁，但是如果從今年以來的業(yè)績來看，也有不少仍然為負(fù)收益。

此外，今年以來成立的部分新基金，基金經(jīng)理看到新能源板塊的調(diào)整，也是快速建倉，不過快速“入坑”后，凈值下滑非常明顯，有的成立沒多長時(shí)間凈值跌幅就超過20%。

隨著這輪新能源板塊發(fā)力，這些基金又快速回到了1元的起點(diǎn)附近，相當(dāng)于坐了一回“過山車”，感受了一次新能源板塊的大波動(dòng)。

比如中歐碳中和混合A，該基金成立于2022年3月4日，成立之后快速建倉，凈值到4月25日時(shí)曾跌至0.7449元，也就是說，1個(gè)多月時(shí)間跌幅超25%，而隨著這輪上漲，該基金凈值截至6月2日回升至0.9899元，再算上6月6日的預(yù)估漲幅，凈值將回到1元以上。

還有成立于3月8日的中郵能源革新混合型發(fā)起A，成立之后也是快速建倉，4月26日的凈值為0.7572元，同樣是在短時(shí)間內(nèi)回撤了近25%，而隨著這輪上漲，凈值截至6月2日回升到了0.9990元，再算上6月6日的預(yù)估漲幅，凈值同樣有可能回到1元之上。

光伏和新能源車邏輯不同

在經(jīng)歷了“過山車”行情后，接下來又會(huì)如何演繹？新能源行情下，哪個(gè)細(xì)分板塊的機(jī)會(huì)又會(huì)更大一些？

在廣發(fā)基金鄭澄然看來，光伏板塊和新能源車板塊的上漲邏輯并不相同：“光伏板塊的反彈主要來源于扎實(shí)的基本面，一方面行業(yè)本身受內(nèi)外部環(huán)境的影響較小，海外的需求依舊旺盛；另一方面是國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿降臎_擊也不太大，業(yè)績預(yù)期比較清晰，在壓制估值的因素得到緩解后，自然反彈力度也就更大。而電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈的反彈，主要是源于市場對疫情防控形勢好轉(zhuǎn)后的修復(fù)預(yù)期，以及后續(xù)可能出臺(tái)的刺激政策。”

中信保誠基金孫浩中也分析道：“新能源車近期的反彈更多是由于上海全面恢復(fù)全市正常生產(chǎn)生活秩序，供應(yīng)鏈得到修復(fù)。而對于光伏，主要是緣于能源成本上升的背景，特別是歐洲需求的快速增長。”

至于這兩個(gè)細(xì)分板塊的后續(xù)機(jī)會(huì)，鄭澄然坦言：“相對來說，更加關(guān)注光伏。就像我們常說的‘彈簧理論’，即受壓彈性最好的彈簧韌性最強(qiáng)。一方面，硅料價(jià)格的下降有望帶來中下游制造的強(qiáng)勁反彈；另一方面，光伏的需求在全球來看也是多點(diǎn)開花，多個(gè)國家和地區(qū)都對光伏能源比較看好。”

“而電動(dòng)車的增長，相對來說更加集中在歐洲和中國，因此在需求端的波動(dòng)性和確定性還需要再觀察。如果需求邊際走弱，加之之前漲得比較多，那么電動(dòng)車板塊的估值就會(huì)承受一定的壓力。”鄭澄然進(jìn)一步說道。

孫浩中則表示：“相對來說，在新能源車這個(gè)方向上，品牌整車，電池，以及一些有競爭力且格局相對較好的環(huán)節(jié)，比如隔膜、負(fù)極等，值得關(guān)注。在光伏這個(gè)方向上，相對關(guān)注一體化組建、逆變器、膠膜等。”