2022-06-10 08:52:21
每經(jīng)AI快訊,中信建投證券最新研報(bào)指出,白酒行情脫離底部震蕩,把握6月拐點(diǎn)積極布局,重視高端酒及次高端龍頭機(jī)會。我們認(rèn)為白酒產(chǎn)業(yè)鏈韌性顯著增強(qiáng),目前的成長周期仍在。6月以后隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開始爬坡,餐飲產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復(fù),宴席消費(fèi)場景將逐步回歸正常狀態(tài),年內(nèi)動(dòng)銷有望不斷向好,帶動(dòng)預(yù)期由冷而暖,白酒行情將脫離底部震蕩,向上修復(fù)。從估值水平看,目前多數(shù)白酒均處于過去5年平均估值水平,部分標(biāo)的如五糧液估值水平甚至遠(yuǎn)低于過去5年P(guān)E-TTM平均,安全墊較厚,長期看部分龍頭酒企中性假設(shè)下已經(jīng)具備3年1倍空間,短期看6月份動(dòng)銷拐點(diǎn)預(yù)示景氣拐點(diǎn),宜果斷加倉。首推動(dòng)銷率先恢復(fù)的高端白酒,瀘州老窖,五糧液,貴州茅臺;其次推薦宴席場景修復(fù)后受益最大的次高端龍頭山西汾酒,酒鬼酒;以及古井貢酒、今世緣、洋河等。
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