每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)實習(xí)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 文多    

6月10日晚間，A股首家上市創(chuàng)投公司魯信創(chuàng)投（SH600783，股價13.19元，市值98.18億元）發(fā)布公告稱，公司此前掛牌出售的部分磨具業(yè)務(wù)資產(chǎn)征得了受讓方，合計出讓價格為1.94億元。本次交易完成后，公司將逐步退減磨具業(yè)務(wù)。

至于剝離原因，魯信創(chuàng)投曾在回復(fù)上交所問詢函時表示，磨具業(yè)務(wù)相關(guān)公司近10年來未有突破性發(fā)展，營業(yè)收入增幅有限，對上市公司利潤貢獻(xiàn)小。6月13日，魯信創(chuàng)投通過郵件向《每日經(jīng)濟新聞》透露，未來如有合適的退出機會，公司也將逐步退減剩余的磨具業(yè)務(wù)，但具體退出時間及方式目前尚未確定。

至于近日宣布投資1.98億元成立的基金，魯信創(chuàng)投向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司聯(lián)合其他投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本、社會資本發(fā)起混合所有制基金是近年來已經(jīng)形成的、運行有效的投資模式。未來公司創(chuàng)投業(yè)務(wù)也將主要以此形式開展，并兼顧直投等其他方式。

圖片來源：公司公告截圖

后續(xù)營業(yè)收入存在低于1億元的風(fēng)險

根據(jù)魯信創(chuàng)投6月10日晚間公告，公司子公司在山東產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組。

具體來看，截至評估基準(zhǔn)日2021年11月30日，標(biāo)的公司淄博理研泰山涂附磨具有限公司（以下簡稱理研泰山）評估值為2.43億元、淄博四砂泰山砂布砂紙有限公司（以下簡稱四砂泰山）評估值為7964.45萬元，出讓價格分別為不低于1.14億元和8000萬元，共計1.94億元。交易對方富卓磨料（山東）有限責(zé)任公司（以下簡稱富卓磨料）將以現(xiàn)金支付交易對價。

對于上述交易，上交所曾發(fā)布問詢函，提出2021年度魯信創(chuàng)投實現(xiàn)營業(yè)收入1.35億元，磨具業(yè)務(wù)占比約90%；四砂泰山2021年1月~11月營業(yè)收入5613.31萬元，在其總營業(yè)收入中占比不小。就此，上交所要求魯信創(chuàng)投解釋出讓的主要考慮并充分提示風(fēng)險。

對此，魯信創(chuàng)投回復(fù)問詢函稱，本次交易標(biāo)的之一四砂泰山的收入占公司營業(yè)收入比重較大，資產(chǎn)出售后，公司后續(xù)營業(yè)收入存在低于1億元的風(fēng)險；極端情況下存在因投資收益波動導(dǎo)致凈利潤為負(fù)值的風(fēng)險。若同時出現(xiàn)上述兩種情況，公司會被實施退市風(fēng)險警示。

此外，魯信創(chuàng)投還提到，出售部分磨具業(yè)務(wù)后，公司實業(yè)經(jīng)營板塊將暫時出現(xiàn)規(guī)模縮減的情況，一方面隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的縮減，剩余磨具業(yè)務(wù)較易受市場波動與行業(yè)周期的影響；另一方面，未來實業(yè)板塊培育布局的具體時間、項目、規(guī)模等暫無法確定。因而在此期間公司實業(yè)板塊的經(jīng)營與規(guī)模面臨波動與下降的風(fēng)險。

未來或?qū)冸x全部磨具業(yè)務(wù)

明知標(biāo)的資產(chǎn)為營業(yè)收入的主要來源，為何魯信創(chuàng)投還要將其賣掉？

關(guān)于這個問題，魯信創(chuàng)投在5月中旬回復(fù)上交所問詢函時曾有所提及。根據(jù)魯信創(chuàng)投的表述，自2010年重組以來，公司形成了創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)與磨料磨具實業(yè)經(jīng)營的雙主業(yè)運營模式，磨料磨具為公司的主要營業(yè)收入來源，創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)為公司的主要利潤來源。

但標(biāo)的公司所屬的磨具業(yè)務(wù)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，近10年來未有突破性發(fā)展，營業(yè)收入增幅有限，對上市公司利潤貢獻(xiàn)小?；趯嶓w業(yè)務(wù)板塊的整體戰(zhàn)略部署，公司對磨料磨具板塊進(jìn)行整合并籌劃逐步退出。資產(chǎn)出售后，公司仍持有部分磨具業(yè)務(wù)，并將拓展存量業(yè)務(wù)的銷售規(guī)模和收入。

不過，魯信創(chuàng)投在郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時提到，未來如有合適的退出機會，公司將逐步退減剩余的磨具業(yè)務(wù)，具體退出時間及方式目前尚未確定。

剝離了磨具業(yè)務(wù)后，魯信創(chuàng)投的主要發(fā)力點在哪？根據(jù)魯信創(chuàng)投的回復(fù)郵件，后續(xù)上市公司將堅持以創(chuàng)投業(yè)務(wù)為軸心，投資實業(yè)雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

值得一提的是，6月10晚，魯信創(chuàng)投還發(fā)公告稱，公司全資子公司山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“山東高新投”）擬與公司參股公司西藏泓信創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（以下簡稱“西藏泓信”）及其他投資方聯(lián)合發(fā)起設(shè)立威海魯信財欣先進(jìn)智造創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，以下簡稱“魯信財欣基金”）。

根據(jù)上述公告，魯信財欣基金總規(guī)模5億元，其中山東高新投作為有限合伙人對基金認(rèn)繳出資1.98億元，占基金總認(rèn)繳規(guī)模的39.60%；西藏泓信作為普通合伙人對基金認(rèn)繳出資500萬元，占基金總認(rèn)繳規(guī)模的1%。投資范圍以山東、長三角、珠三角、成渝等地區(qū)為主，重點投資于新能源、先進(jìn)智造等領(lǐng)域具有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)企業(yè)。

6月13日下午，魯信創(chuàng)投通過郵件向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前該基金的意向合伙人正在履行各自的決策程序。公司聯(lián)合其他投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本、社會資本發(fā)起混合所有制基金是近年來已經(jīng)形成的、運行有效的投資模式；未來公司創(chuàng)投業(yè)務(wù)也將主要以此形式開展，并兼顧直投等其他方式。

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