2022年以來全國多地調(diào)整了房地產(chǎn)調(diào)控政策，寬松性政策頻現(xiàn)，這也讓房地產(chǎn)行業(yè)迎來了久違的暖風(fēng)。在政策回暖下，地產(chǎn)行業(yè)也有望在2022年企穩(wěn)，成為“穩(wěn)增長”一條重要主線。

但對于行業(yè)而言，盡管房地產(chǎn)再融資有所松動，但似乎難解房企資金饑渴，特別是短債承壓。2022年及2023年是中資地產(chǎn)美元債的償債高峰年，其中2022年為最頂峰。興業(yè)證券稱，2022年3-4月、6-7月是房地產(chǎn)美元債的到期高峰，也是房企境內(nèi)外債券合計到期的高峰。

繼2021下半年以來，中資美元地產(chǎn)債迎來信用危機，能否如期償還債務(wù)已成為檢驗房企經(jīng)營成色的重要參考依據(jù)。近日，以輕資產(chǎn)模式運作的朗詩地產(chǎn)（00106.HK）再次為行業(yè)做出了表率。

朗詩地產(chǎn)積極進行債務(wù)管理，提前回購注銷美元債

2022年6月17日，朗詩地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司發(fā)行的將于2022年6月20日到期的2億美元優(yōu)先票據(jù)，公司總計已回購1.1459億美元，并于公告日已全部注銷。

公司還強調(diào)，剩余的8,541萬美元的償付資金也已匯入票據(jù)信托人指定銀行賬戶，將于到期日如約償付。

朗詩地產(chǎn)曾于2021年10月20日及12月6日發(fā)布債券回購公告，先后于公開市場回購本金總額約7200萬美元綠色優(yōu)先票據(jù)及2022年6月到期的1150萬美元票據(jù)。此外，公司控股股東、執(zhí)行董事兼董事局主席田明于公開市場回購了2022年10月到期票據(jù)約400萬美元。

朗詩地產(chǎn)的這一系列動作，不難看出公司始終在積極主動地進行債務(wù)管理，通過積極與市場溝通、以自有資金提前回購等方式，以真金白銀向市場傳遞信心。

在房企基于自身資質(zhì)和市場收益走勢進行債券回購的背后，也體現(xiàn)了管理層對于公司發(fā)展、資金及財務(wù)健康狀況所具備的信心。

左手小股右手代建，公司實現(xiàn)“輕裝上陣”

自2014年啟動資產(chǎn)輕型化轉(zhuǎn)型以來，朗詩地產(chǎn)大力開展委托開發(fā)、小股操盤、合作開發(fā)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，將房地產(chǎn)傳統(tǒng)的重資產(chǎn)模式變輕。目前，公司在委托代建、小股操盤、合作開發(fā)等領(lǐng)域已占據(jù)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。朗詩地產(chǎn)近日更是成功入選《2022中國房地產(chǎn)代建企業(yè)領(lǐng)先品牌》，位列行業(yè)前五。

截至2021年度，公司來自開發(fā)代建服務(wù)及小股操盤項目共計83個，總可售面積約378萬平方米，預(yù)計可售貨值約達706.2億元，占中國地區(qū)總可售貨值約91%，轉(zhuǎn)型成效顯著。

朗詩地產(chǎn)董事局主席田明曾在主席報告中表示：“2014年以來，我們實行產(chǎn)品差異化、資產(chǎn)輕型化、收益多樣化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2022年將是我們完成轉(zhuǎn)型跨越的決定性一年......我對公司轉(zhuǎn)型升級及存活、發(fā)展于未來的市場，充滿信心。”

結(jié)合國家及各省“十四五”規(guī)劃政策，房地產(chǎn)行業(yè)供給側(cè)改革方向愈發(fā)清晰，推動保障性租賃住房建設(shè)，城市更新或成趨勢，同時在市場加速整合背景下，中小房地產(chǎn)代建業(yè)務(wù)需求將逐步提升。根據(jù)中指院的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年中國代建行業(yè)的滲透率為4.8%，而按照歐美國家近30%的滲透率預(yù)估，中國代建行業(yè)仍有5.2倍的滲透空間，整體代建市場前景可觀。

在行業(yè)調(diào)控的大背景下，房地產(chǎn)行業(yè)的整體分化正在加速，相信財務(wù)穩(wěn)健且具有營運優(yōu)勢的房企將更加受到市場青睞。在此背景下，朗詩地產(chǎn)以其綠色開發(fā)服務(wù)商的輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略定位，從傳統(tǒng)“內(nèi)房股”中脫穎而出。展望未來，“輕裝上陣”的朗詩地產(chǎn)定將穿越行業(yè)周期的波動，以嶄新的姿態(tài)步入行業(yè)發(fā)展的新階段。

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