每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

昨天，Z哥在文中說，關(guān)于特斯拉的機(jī)器人概念炒作，還是謹(jǐn)慎為好，有賺就走不可戀戰(zhàn)。

今天，果然很多機(jī)器人概念股開始套人了，比如奧聯(lián)電子、佰奧智能、藍(lán)英裝備、機(jī)器人等都大幅下挫。

這個(gè)題材，炒的是一旦特斯拉的機(jī)器人研發(fā)成功，而且能夠像特斯拉的汽車一樣大賣的話，相關(guān)供應(yīng)商能夠獲得巨大成長空間。但是，問題就在于距離成功還很遙遠(yuǎn)，相關(guān)所謂的“供應(yīng)商”，可能自己多不知道自己具備此概念，那么當(dāng)大家看清楚之后，只能是“一日游”行情。

熱錢退潮，大盤再次陷入震蕩。不過，今天市場(chǎng)依然熱點(diǎn)明顯。今天，最大的熱點(diǎn)就是儲(chǔ)能，昱能科技、固德威、北京科銳、奧特迅、振邦智能、協(xié)鑫集成、禾邁股份、錦浪科技、派能科技等多家公司大漲。

此時(shí)儲(chǔ)能突然爆發(fā)，用一句通俗易懂的話說，就是“再牛X的機(jī)器人，它也得用電池吧”。

那么，儲(chǔ)能板塊的大漲，會(huì)不會(huì)也是一日游行情？顯然不是，在雙碳背景下，儲(chǔ)能的重要性已經(jīng)得到市場(chǎng)的充分認(rèn)可，整個(gè)行業(yè)的需求出現(xiàn)爆發(fā)式增長，同時(shí)還有政策上的支持，為未來幾年的增長帶來了較高確定性。因此從長遠(yuǎn)看，儲(chǔ)能的爆發(fā)只是遲早問題。

當(dāng)前，儲(chǔ)能領(lǐng)域最被市場(chǎng)看好的，是用戶儲(chǔ)能，也可以說是家用儲(chǔ)能。在傳統(tǒng)能源價(jià)格、電價(jià)持續(xù)上漲的背景下，家用儲(chǔ)能已經(jīng)在海外得到快速推廣應(yīng)用。目前，家用儲(chǔ)能A股相關(guān)公司最正宗的就是固德威、派能科技、錦浪科技等公司。

據(jù)報(bào)道，海外家用儲(chǔ)能需求旺盛，派能科技目前在手訂單飽和。公司年產(chǎn)能為3GWh，主要市場(chǎng)在海外，歐洲、非洲占比超60%，剩下的是澳洲、北美、日本、東南亞市場(chǎng)以及中國市場(chǎng)。派能科技儲(chǔ)能產(chǎn)品營收占比高達(dá)96.4%，海外收入占比80%。今年一季度公司營業(yè)收入8.14億，同比增長216.18%，凈利潤1.01億，同比增長70.45%。

此外，固德威也從儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)中收益頗豐。據(jù)報(bào)道，公司目前在手訂單比較飽滿，預(yù)計(jì)6月份訂單情況還將好于5月份。固德威在儲(chǔ)能布局方面起步較早，目前，海外戶用儲(chǔ)能是公司發(fā)展機(jī)遇之一。

另外，6月18日，固德威公告擬定增募資25.4億元，深耕光伏逆變器及儲(chǔ)能領(lǐng)域。募集資金將用于年產(chǎn)20GW并網(wǎng)逆變器及2.7GWH儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，年產(chǎn)20GW并網(wǎng)、儲(chǔ)能逆變器及1.8GWH儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金。

和其他僅僅有題材、概念，沒有實(shí)質(zhì)性基本面支撐的炒作相比，儲(chǔ)能板塊的前景確實(shí)根據(jù)可行性。

申萬研究報(bào)告指出，2022年3月，為推動(dòng)“十四五”新型儲(chǔ)能高質(zhì)量規(guī)?；l(fā)展，國家發(fā)展改革委、國家能源局近日聯(lián)合印發(fā)了《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》，儲(chǔ)能行業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。5月25日，國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)電化學(xué)儲(chǔ)能電站安全管理的通知，從七個(gè)方面對(duì)電化學(xué)儲(chǔ)能電站安全作出指引。到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，新型儲(chǔ)能核心技術(shù)裝備自主可控。相較于2021年7月出臺(tái)的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，政策逐步細(xì)化，提出了系統(tǒng)降本量化以及2030年全面市場(chǎng)化要求，十四五規(guī)劃逐步明確，儲(chǔ)能行業(yè)將快速發(fā)展。

中金公司則認(rèn)為，隨著儲(chǔ)能規(guī)劃的陸續(xù)發(fā)布，行業(yè)有望迎來“十四五”國內(nèi)增長搞確定。同時(shí)，看好全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)的高成長性，以及高壁壘的電池、逆變器、熱管理、消防設(shè)備以及EPC環(huán)節(jié)龍頭公司的業(yè)績高增長。

公司方面，看好鋰電及材料相關(guān)的億緯鋰能、欣旺達(dá)、恩捷股份、天賜材料、德方納米、星源材質(zhì)、璞泰來；逆變器相關(guān)的陽光電源、錦浪科技、固德威等。

最后，再來看幾家儲(chǔ)能領(lǐng)域的重點(diǎn)公司。

昱能科技，公司于2021年推出關(guān)斷器及用戶儲(chǔ)能產(chǎn)品，全面布局組件及電力電子設(shè)備。2021年公司微逆出貨41.88萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)約461MW，市占率約9.48%，處全球第三。2021年第一季度公司綜合毛利率、凈利率為40.21%、17.71%，隨著新產(chǎn)品迭代和規(guī)模擴(kuò)大，盈利穩(wěn)步上升。今年二季度，預(yù)計(jì)歸母凈利潤達(dá)0.84~0.94億元，同比增長273%~317%，環(huán)比增長173%~206%。

禾邁股份，公司成立于2012年，主要從事光伏微型逆變器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司目前已經(jīng)成為微型逆變器領(lǐng)域在技術(shù)、市場(chǎng)方面均具有明顯優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于全球分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，客戶遍及拉美、歐洲、美國等多個(gè)區(qū)域。管理層具有濃厚的技術(shù)背景，堅(jiān)持研發(fā)驅(qū)動(dòng)公司成長，同時(shí)持續(xù)加深渠道布局，帶動(dòng)微逆銷量保持較高增速，盈利能力行業(yè)領(lǐng)先。

長江證券指出，禾邁股份在儲(chǔ)能逆變器領(lǐng)域已經(jīng)有深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，推出了具有競爭力的產(chǎn)品，一代產(chǎn)品前期試用反饋良好，二代產(chǎn)品也已在研發(fā)。隨著募投項(xiàng)目“儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”落地，公司將具有混合型儲(chǔ)能逆變器、交流混合儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)能5萬臺(tái)/年，帶動(dòng)儲(chǔ)能銷量快速提升，儲(chǔ)能有望成為公司第二大增長極。

德業(yè)股份，公司成立于2000年，公司是國內(nèi)唯一一家囊括并網(wǎng)逆變器、儲(chǔ)能逆變器、微逆的逆變器公司。東吳證券指出，德業(yè)股份2021年光儲(chǔ)業(yè)務(wù)營收增速達(dá)262%，凈利潤占比超過50%，稱謂公司營收增長最快、利潤貢獻(xiàn)率第一的業(yè)務(wù)板塊。

莫尼塔對(duì)德業(yè)股份基本面跟蹤更新指出，公司發(fā)往美國的15kw儲(chǔ)能產(chǎn)品已完成認(rèn)證，2季度出貨以15kw為主，盈利能力要好于8kw產(chǎn)品；巴西市場(chǎng)在1季度完成渠道去庫后，2季度訂單恢復(fù)高速增長，預(yù)計(jì)翻倍以上；歐洲市場(chǎng)逐步獲得突破，預(yù)計(jì)歐洲地區(qū)收入占比將逐季提升，獲取新增長點(diǎn)；4、5月出貨維持強(qiáng)勁，目前排產(chǎn)至7月中旬。

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