每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

6月22日，中信證券發(fā)布公告稱，公司于2022年6月22日收到中國(guó)中信有限公司（以下簡(jiǎn)稱中信有限）通知，中信有限、中國(guó)中信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中信股份）將向中國(guó)中信金融控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱中信金控）無(wú)償劃轉(zhuǎn)合計(jì)持有的中信證券股份27.34億股，包括中信有限直接持有的中信證券23億股A股以及中信股份直接持有的中信證券4.34億股H股，占中信證券已發(fā)行股份總數(shù)的18.45%（以下簡(jiǎn)稱本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)）。

本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)實(shí)施后，中信金控將承繼中信有限目前上市公司第一大股東地位。本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)不會(huì)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

中信證券股份被無(wú)償劃轉(zhuǎn)

中信證券（SH600030，股價(jià)21.01元，市值3114億元）發(fā)布公告稱，6月22日，中信金控與中信有限簽署關(guān)于無(wú)償劃轉(zhuǎn)公司A股股份的《中國(guó)中信有限公司與中國(guó)中信金融控股有限公司之無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》，中信金控與中信有限、中信股份簽署關(guān)于無(wú)償劃轉(zhuǎn)公司H股股份的《中國(guó)中信有限公司、中國(guó)中信股份有限公司與中國(guó)中信金融控股有限公司之無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)前，中信有限持有中信證券23億股A股，占中信證券已發(fā)行股份總數(shù)的15.52%，中信股份持有中信證券4.34億股H股，占中信證券總股本的2.93%。中信有限、中信股份合計(jì)持有公司股份27.34股，占中信證券已發(fā)行股份總數(shù)的18.45%。

本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)完成后，中信金控將直接持有中信證券27.34億股，中信金控將承繼中信有限目前上市公司第一大股東地位。中信證券表示，本次無(wú)償劃轉(zhuǎn)不會(huì)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

研報(bào)：中信證券有望保持估值溢價(jià)

對(duì)于上述無(wú)償劃轉(zhuǎn)，某券商非銀人士分析稱，“這沒(méi)有什么影響，因?yàn)楸旧砜毓晒蓶|還是中信集團(tuán)，這是集團(tuán)內(nèi)部主體的一個(gè)變化，這符合現(xiàn)階段對(duì)于金控的整個(gè)監(jiān)管要求?？偠灾?，這個(gè)對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有什么特別大的影響。另外，公司的經(jīng)營(yíng)管理層沒(méi)有變化，公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略沒(méi)有變化。”

6月15日，開(kāi)源證券發(fā)布首次覆蓋中信證券研究報(bào)告顯示，中信證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面領(lǐng)跑行業(yè)，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著，手續(xù)費(fèi)收入占比和杠桿率均優(yōu)于行業(yè)平均，ROE持續(xù)領(lǐng)先。中信證券財(cái)富管理、投行和資管業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，奠定高質(zhì)量客群基礎(chǔ)和品牌優(yōu)勢(shì)，重資本業(yè)務(wù)以非方向性資本中介為主，衍生品業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，具有高杠桿、收益率低波動(dòng)特征。

上述報(bào)告進(jìn)一步顯示，短期看，中信證券自營(yíng)業(yè)務(wù)以客需模式為主，風(fēng)險(xiǎn)中性無(wú)懼市場(chǎng)波動(dòng)，一季度完成配股解決風(fēng)控指標(biāo)瓶頸，全年盈利景氣度較強(qiáng)；長(zhǎng)期看，中信證券具有優(yōu)秀穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)和全面領(lǐng)先的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，未來(lái)持續(xù)受益于資本市場(chǎng)改革紅利和行業(yè)集中度提升下的格局優(yōu)化。受益于盈利穩(wěn)定性強(qiáng)、高ROE且輕資本收入占比高、資產(chǎn)透明度高、龍頭標(biāo)的稀缺性等因素，公司有望保持估值溢價(jià)。

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