每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 趙云    

上周末（6月17日）晚間，監(jiān)管層公布了可轉(zhuǎn)債新規(guī)，目的是防止可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)過度投機(jī)炒作。

引入相應(yīng)機(jī)制除了將參與門檻提高外，還增加了漲跌幅限制，這也使得被爆炒的類似永吉轉(zhuǎn)債的現(xiàn)象將基本不存在。

不過由于征求意見反饋截止時(shí)間為2022年7月1日，在這最后幾個(gè)交易日，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出現(xiàn)了“末日瘋狂”的景象，道恩轉(zhuǎn)債昨日暴漲42.98%之后，今日再度上漲20.50%，由于道恩轉(zhuǎn)債兩天暴漲超63%，被深交所列為重點(diǎn)監(jiān)控對(duì)象。

道恩轉(zhuǎn)債兩天暴漲超63%被重點(diǎn)監(jiān)控

今年以來，二級(jí)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債炒作非常火爆，隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的不斷增長(zhǎng)，可轉(zhuǎn)債的日內(nèi)T+0交易機(jī)制，搭配市場(chǎng)濃厚的投機(jī)炒作氛圍，使得市場(chǎng)上妖債不斷涌現(xiàn)，比如聚合轉(zhuǎn)債4月19日上市首日最高漲幅超過200%，5月17日上市的永吉轉(zhuǎn)債上市首日漲幅更是高達(dá)276%。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年上市的可轉(zhuǎn)債中，有7只可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅超過50%。其中永吉轉(zhuǎn)債、聚合轉(zhuǎn)債上市首日漲幅均翻倍，分別為276.23%、133.58%，也是首批上市首日漲幅翻倍的可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)也吸引著私募機(jī)構(gòu)以及游資的入場(chǎng)，小盤可轉(zhuǎn)債是“妖債”的集中地。果不其然，在可轉(zhuǎn)債新規(guī)發(fā)布后的第一天，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)稍比之前熱度有所降低，不過在6月23日，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上演了“末日狂歡”的戲碼。

道恩轉(zhuǎn)債（128117，價(jià)格194元，漲幅20.5%）當(dāng)日高開超10%之后被資金拉到臨停，之后臨停打開之后，該轉(zhuǎn)債橫盤整理，到上午收盤前出現(xiàn)一波拉升，午后開盤再度被臨停，直到收盤前的幾分鐘，該轉(zhuǎn)債再度被資金大幅拉升，收盤暴漲42.98%。

有市場(chǎng)游資人士指出，“前面一個(gè)做債的高手告訴我，做債就只做龍頭，128117臨停之后上，輕松賺20%，明天再?zèng)_高，預(yù)期25-30%”。值得注意的是，今日道恩轉(zhuǎn)債正如該游資人士昨日指出的那樣，再度高開近10%，一波拉升、橫盤整理，在上午10點(diǎn)48分的時(shí)候，以193.2元的價(jià)格臨停，之后打開后，道恩轉(zhuǎn)債下午再度被拉升，盤中高點(diǎn)達(dá)到了200.858元的高價(jià)，收盤上漲20.5%。

對(duì)于兩日暴漲超63%無疑屬于異常波動(dòng)，道恩轉(zhuǎn)債因此被深交所列為重點(diǎn)監(jiān)控對(duì)象。對(duì)此，深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄在前期曾向記者表示，對(duì)于交易可轉(zhuǎn)債門檻的提高，其認(rèn)為是為了保護(hù)散戶投資者，是強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理的體現(xiàn)。近些年可轉(zhuǎn)債不斷遭到資金的炒作，投機(jī)氛圍濃重，疊加可轉(zhuǎn)債波幅巨大，投資可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)加大，所以提高可轉(zhuǎn)債的投資門檻有利于保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受力較弱的投資者。

規(guī)范的轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，越來越多的私募開始配置

由于可轉(zhuǎn)債新規(guī)交易細(xì)則征求意見反饋截止時(shí)間為2022年7月1日，市場(chǎng)投機(jī)資金很可能在最后幾個(gè)交易日，繼續(xù)瘋狂炒作可轉(zhuǎn)債標(biāo)的。不過另一方面，隨著市場(chǎng)的規(guī)范，有越來越多的私募機(jī)構(gòu)開始配置可轉(zhuǎn)債。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年以來私募機(jī)構(gòu)合計(jì)發(fā)行了32只帶有“可轉(zhuǎn)債”字樣的私募產(chǎn)品，尤其是今年5月份以來，可轉(zhuǎn)債私募產(chǎn)品發(fā)行加速跡象明顯，在5月份合計(jì)發(fā)行了7只可轉(zhuǎn)債私募產(chǎn)品。而6月份以來截止月23日，合計(jì)發(fā)行了6只帶有“可轉(zhuǎn)債”字樣的私募產(chǎn)品，其中深圳曉得資本在6月22日備案了曉得10號(hào)可轉(zhuǎn)債私募證券投資基金。

深圳曉得資本在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的11只私募產(chǎn)品中，就有5只是帶有“可轉(zhuǎn)債”字樣的私募產(chǎn)品；另外東源（天津）股權(quán)投資基金在6月23日備案了東源投資可轉(zhuǎn)債精選5號(hào)私募證券投資基金，該私募旗下備案私募產(chǎn)品中，也有5只私募產(chǎn)品是帶有“可轉(zhuǎn)債”字樣的私募產(chǎn)品；值得注意的是，珠海紐達(dá)投資是今年發(fā)行可轉(zhuǎn)債私募產(chǎn)品的大戶。今年2月7日備案紐達(dá)投資可轉(zhuǎn)債七號(hào)私募證券投資基金，2月24日備案紐達(dá)投資可轉(zhuǎn)債十號(hào)私募證券投資基金，5月6日備案紐達(dá)投資可轉(zhuǎn)債三號(hào)一期私募證券投資基金。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211276657648