每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

6月27日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)獲悉，已接收東興證券基金托管人資格核準(zhǔn)的申請(qǐng)，從證監(jiān)會(huì)公示的申請(qǐng)名錄來看，有超過半年時(shí)間未見券商申請(qǐng)基金托管人資格，前次為證監(jiān)會(huì)在去年11月3日接收的天風(fēng)證券的申請(qǐng)。

至此，包括東興證券和天風(fēng)證券在內(nèi)，還有第一創(chuàng)業(yè)、財(cái)信證券、西部證券申請(qǐng)待批。而從持牌券商來看，包括東方財(cái)富在內(nèi)，證監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，已有29家券商獲得該資格。

今年首家申請(qǐng)牌照券商

6月27日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)獲悉，當(dāng)日已對(duì)東興證券基金托管人資格核準(zhǔn)的申請(qǐng)進(jìn)行接收，這也是自去年11月3日天風(fēng)證券申請(qǐng)公募托管牌照后，今年第一家申請(qǐng)?jiān)撡Y格的券商。

從申請(qǐng)?jiān)撡Y格的數(shù)量來看，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)已公布的審核進(jìn)度當(dāng)中，除東興證券和天風(fēng)證券外，還有第一創(chuàng)業(yè)、財(cái)信證券、西部證券在等待批復(fù)。其中，天風(fēng)證券、財(cái)信證券和第一創(chuàng)業(yè)均是去年申請(qǐng)的券商機(jī)構(gòu)。

因此，在證監(jiān)會(huì)接收券商申請(qǐng)基金托管牌照的數(shù)量和效率方面，今年不及去年同期。而從券商拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的需求來看，已是連年攀升。招商證券研報(bào)分析稱，相關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)包括公募基金、銀行、保險(xiǎn)、QFII、信托等，服務(wù)模式包括托管、代理清算、交易報(bào)價(jià)、融資融券等。

全新的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展需求也持續(xù)增收的同時(shí)，也在縮小與頭部券商的差距，提升其資本效率和ROE。據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)在2022~2024年，市場(chǎng)空間分別將有986億元、1306億元和1495億元，營收占比分別為22.1%、23.6%和24.7%。

可見，托管業(yè)務(wù)作為券商發(fā)展機(jī)構(gòu)客戶、提升機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力有著至關(guān)重要的作用。而證監(jiān)會(huì)也針對(duì)基金托管人的資格限定了較高的“門檻”。其中，包括申請(qǐng)基金托管資格的機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于200億元、設(shè)有專門的基金托管部門且能保證托管業(yè)務(wù)運(yùn)營的完整與獨(dú)立在內(nèi)的10項(xiàng)條件規(guī)定。就關(guān)于凈資產(chǎn)規(guī)模要求來看，國內(nèi)券商多數(shù)難以企及。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，我國內(nèi)地券商現(xiàn)有121家（包含分支機(jī)構(gòu)）。最新凈資本統(tǒng)計(jì)顯示，200億元以上的有27家。另有逾百家券商凈資本在200億元以下，現(xiàn)階段來看，天風(fēng)證券、財(cái)信證券、第一創(chuàng)業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模亦在200億元以下，東興證券凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)為233.56億元。

頭部機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯

未來，包括牌照資質(zhì)在內(nèi)的業(yè)務(wù)多元實(shí)力及協(xié)同能力或?qū)⒊蔀槿谈?jìng)爭(zhēng)的核心內(nèi)涵，至少從基金托管牌照的競(jìng)逐來看，現(xiàn)已有29家券商機(jī)構(gòu)收入囊中，絕大多數(shù)為頭部企業(yè)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)5月出具的持有基金托管資格券商統(tǒng)計(jì)，包括南京證券、浙商證券在內(nèi)，共有28家入列，今年6月3日，東方財(cái)富發(fā)布公告稱，其證券投資基金托管資格已獲核準(zhǔn)，至此，獲得基金托管牌照的券商至少29家。

不可否認(rèn)的是，現(xiàn)有持牌基金托管資格的券商當(dāng)中，頭部企業(yè)相對(duì)集中，包括中信證券、國泰君安證券、海通證券、華泰證券等，Wind統(tǒng)計(jì)最新凈資產(chǎn)規(guī)模均在800億元以上，中信證券以1075.75億元位居榜首。

另據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，在前述27家內(nèi)地券商凈資產(chǎn)規(guī)模超200億元的券商中，有20家取得基金托管牌照，另有中金證券、平安證券、東吳證券、方正證券、西部證券、東興證券及紅塔證券尚未取得。

與此同時(shí)，像華鑫證券、萬聯(lián)證券、華福證券等機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)規(guī)模則跌落至200億元之下，但此前已取得基金托管牌照?？傮w來看，券商競(jìng)逐托管牌照仍是頭部機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)明顯，但中小型券商的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭不小，而與公募基金相關(guān)的，是各家均在極力布局和完善的多元業(yè)務(wù)拼圖。

前述招商證券研報(bào)顯示，圍繞機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展多元化業(yè)務(wù)拓展，有助于實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)鏈條增收，增加券商總體的收益水平，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，證券行業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入約為1045億元，同比增長(zhǎng)51%，遠(yuǎn)高于營收增速的12%，長(zhǎng)期來看，其規(guī)模的進(jìn)一步增長(zhǎng)或?qū)⒀苌鋈虣C(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的巨大機(jī)遇。