每經(jīng)記者 楊煜    每經(jīng)編輯 魏官紅    

6月29日晚間，*ST博天（SH603603，股價6.18元，總市值26億元）宣布，葛洲壩集團生態(tài)環(huán)保有限公司（以下簡稱葛洲壩生態(tài)）收購公司股份一事終止，原因為葛洲壩生態(tài)認購公司定增股票事宜未完成國資主管部門審批程序。

同時，博天環(huán)境方面宣布公開招募和遴選重整投資人，其中要求對方提供不低于6.8億元的借款用于重整（臨時管理人可以根據(jù)重整實際需要調(diào)減借款金額）。消息公布后，6月30日，*ST博天開盤漲停。

當前，博天環(huán)境債務危機尚未解決，但近兩個月以來，公司股價不斷上揚。這或許與其公布的“鹽湖提鋰”業(yè)務路線有關。

作為國內(nèi)老牌水生態(tài)環(huán)境綜合服務商，博天環(huán)境去年首提新能源發(fā)展機遇，并于今年5月中旬透露“鹽湖提鋰”項目進展，被投資者重點關注。值得注意的是，“鹽湖提鋰”是資本市場中的熱門概念，不少環(huán)境企業(yè)欲借力轉(zhuǎn)型，從業(yè)務進展來看，博天環(huán)境的轉(zhuǎn)型情況尚待觀察。

葛洲壩生態(tài)退場，*ST博天招募重整投資人

葛洲壩生態(tài)隸屬于中國能源建設集團有限公司，是其重要成員企業(yè)中國葛洲壩集團股份有限公司專業(yè)從事生態(tài)環(huán)境工程的全資子公司。

2021年6月，葛洲壩生態(tài)擬通過參與定增、以及博天環(huán)境控股股東放棄部分股票表決權(quán)的方式取得上市公司控股權(quán)。彼時，博天環(huán)境的歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)兩年為負，并深陷債務危機，國資入主被外界認為是上市公司的紓困之舉。

如今，葛洲壩生態(tài)突然退場，博天環(huán)境的債務危機仍然嚴峻。年報顯示，2021年博天環(huán)境經(jīng)審計的期末歸母凈資產(chǎn)為負，總負債達到102.89億元。4月21日，博天環(huán)境收到法院下達的決定書，正式進入預重整程序。

值得一提的是，在互動平臺上，也有投資者對葛洲壩生態(tài)的退出持看好態(tài)度。在他們看來，葛洲壩生態(tài)的主營業(yè)務與博天環(huán)境的發(fā)展戰(zhàn)略并不匹配。

據(jù)博天環(huán)境在年報中介紹，公司將結(jié)合自身的技術優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，圍繞鹽湖提鋰和新能源電解水制氫的業(yè)務進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。因此，比起葛洲壩生態(tài)，新能源企業(yè)似乎更受中小投資者的青睞。

就在葛洲壩生態(tài)入股官宣終止的同一天，博天環(huán)境方面宣布，公開招募和遴選重整投資人。據(jù)博天環(huán)境公告，本次重整投資人招募不限行業(yè)，但意向投資人或其控股股東擁有與博天環(huán)境主營業(yè)務或未來規(guī)劃業(yè)務相匹配、協(xié)同的經(jīng)驗、技術的，或者能夠提供產(chǎn)業(yè)協(xié)同、業(yè)務資源等方面支持的，在同等條件下將被優(yōu)先考慮。

從資金實力來看，博天環(huán)境方面要求，意向投資人或其控股股東為法人或非法人組織的，實繳注冊資本應不低于人民幣5億元，最近一個會計年度的合并口徑資產(chǎn)規(guī)模應不低于人民幣20億元；意向投資人為自然人的，個人名下銀行存款應不低于人民幣1億元。除受讓股份需要支付現(xiàn)金對價外，最終確定的重整投資人還需要提供不低于人民幣6.8億元的借款用于博天環(huán)境重整。

5月25日，博天環(huán)境在回答投資者提問時曾表示，正在與多家潛在投資人洽談。其中有沒有鋰業(yè)企業(yè)是投資者提問的重點。但截至目前，*ST博天尚未透露更多消息。

押注“鹽湖提鋰”，計劃下半年實現(xiàn)規(guī)模化推廣

博天環(huán)境是國內(nèi)老牌水生態(tài)環(huán)境綜合服務商，業(yè)務模式主要為BOT、PPP、EPC等。根據(jù)其上市以來披露的歷年年報，2016年-2018年間，博天環(huán)境的營收穩(wěn)中有進。但從2019年開始，公司營收開始大幅下滑，歸母凈利潤也由盈轉(zhuǎn)虧，至今已經(jīng)連虧三年。

博天環(huán)境業(yè)績的衰退主要受到相關政策的影響，企業(yè)融資難度增大，導致項目投資與建設進度放緩。而這也是環(huán)境企業(yè)近幾年的普遍困境。

2021年4月，博天環(huán)境公布其五年發(fā)展規(guī)劃，首提新能源發(fā)展機遇。隨后在2021年半年報中表示，公司參股和研發(fā)中的正滲透膜技術可以濃縮鹽湖鹵液，和MCR資源回收工藝包結(jié)合起來可以有效提取鋰。

環(huán)境企業(yè)向鹽湖提鋰領域轉(zhuǎn)型，也稱不上意外之舉。實際上，膜技術在水處理領域早已發(fā)展多年，這讓部分環(huán)境企業(yè)具備了轉(zhuǎn)型的技術基礎。例如碧水源（SZ300070，股價5.21元，總市值189億元）、倍杰特（SZ300774，股價20.16元，總市值82億元），均有鹽湖提鋰項目在手。

5月11日，博天環(huán)境在公告中透露，針對于鹽湖提鋰項目，其技術和系統(tǒng)解決方案得到了潛在客戶的認同，目前正在推進中試工藝包的生產(chǎn)集成，預計今年下半年即可實現(xiàn)規(guī)?；茝V應用。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自5月11日起，博天環(huán)境股價從2.68元/股止跌回升、一路上漲。6月30日收盤價為6.18元/股。也就是說，在這段時間里，博天環(huán)境的股價上漲了130.6%。

博天環(huán)境在“水”領域謀劃的另一塊新業(yè)務是電解水制氫。不過，電解水制氫在各種制氫方式的成本較高。6月30日，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電博天環(huán)境公開電話，對方表示電解水制氫是未來長期的規(guī)劃，短期內(nèi)還沒有真正落地。

從公司基本面來看，博天環(huán)境的資金仍然較為緊張。2022年一季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7677.88萬元，同比下降51.61%。截至2022年一季度末，公司的貨幣資金為1.53億元。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500399625