今天是香港回歸祖國(guó)25周年慶典日。回首香港金融市場(chǎng)的歷史，“香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)”是繞不開(kāi)的。

“煉金術(shù)”的失敗

1997年7月，我們還在慶祝香港回歸祖國(guó)的時(shí)候。殊不知，那位曾經(jīng)KO過(guò)英國(guó)央行的索羅斯，帶著一眾國(guó)際炒家，開(kāi)始謀劃對(duì)亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的收割。

1997年7月2日，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制。當(dāng)天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%。8月，馬來(lái)西亞本幣林吉特宣布“投降”，連新加坡元也受到?jīng)_擊。

受此影響，恒生指數(shù)從1997年10月開(kāi)始，一直跌到1998年8月份。1998年8月28日，港府動(dòng)用大量資金，成功擋住了國(guó)際炒家們的做空沖擊，迫使炒家們?cè)诟邇r(jià)位結(jié)算交割8月份股指期貨，史稱“香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)”。那天，港股市場(chǎng)成交額達(dá)到790億港幣，要知道，在平日里這個(gè)數(shù)字只徘徊在40億左右。

如今，索羅斯年齡已超過(guò)90歲，或許再過(guò)30年，他的那套“金融煉金術(shù)”，依然會(huì)是投資家們的交易“圣經(jīng)”。但歷史也不會(huì)忘記，“金融煉金術(shù)”曾敗給港府。

從索羅斯的視角看交易，無(wú)外乎以下幾點(diǎn)：

1、尋找“缺陷”，設(shè)計(jì)戰(zhàn)術(shù)；

2、集結(jié)“狼群”，制造輿論擾動(dòng)情緒；

3、猛加杠桿，創(chuàng)造短期規(guī)模優(yōu)勢(shì)，讓價(jià)值體系失效。

以上這套“莊家”玩法，放在我們的大A股上，就是典型的操縱股價(jià)。不過(guò)，索羅斯的這套理論，對(duì)我們A股投資者也有一些借鑒意義。我們接著聊。

當(dāng)下行情的糾結(jié)

A股行情走到現(xiàn)在，風(fēng)格在切換，大家在糾結(jié)。熱度高的賽道股，進(jìn)去又怕被套，熱度剛起來(lái)的消費(fèi)股，昨天大漲今天就“埋人”，熱度低的基建股，更是無(wú)人問(wèn)津。那么，我們應(yīng)該如何用“煉金術(shù)”來(lái)協(xié)助我們分析呢？

第一步，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，設(shè)計(jì)戰(zhàn)術(shù)。

市場(chǎng)永遠(yuǎn)是先漲后跌，如果前面都是機(jī)會(huì)，后面必然處處是風(fēng)險(xiǎn)。分析風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，極簡(jiǎn)投研社分享三個(gè)我們常用的維度：結(jié)構(gòu)判定、多空動(dòng)機(jī)、技術(shù)分析。

先說(shuō)結(jié)構(gòu)判定，我們通過(guò)指數(shù)漲跌和情緒寶賺錢效應(yīng)的同步程度，即可判定。

大盤指數(shù)依然在緩慢往上走，但是市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)在持續(xù)降溫，說(shuō)明當(dāng)前一些個(gè)股出現(xiàn)了破位的走勢(shì)，指數(shù)還那么堅(jiān)挺，說(shuō)明行情只是個(gè)別權(quán)重股在撐著。

多空動(dòng)機(jī)：基金上半年排名大戰(zhàn)已經(jīng)結(jié)束，多頭的力量被部分削弱。此外，除了消費(fèi)方向，目前還沒(méi)有看到其他明確的多頭信號(hào)。這種多頭偏弱的局面，可能要等到7月中旬公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候。

我們用的技術(shù)分析很簡(jiǎn)單，“三看”，看趨勢(shì)、看波動(dòng)、看反轉(zhuǎn)。

看趨勢(shì)：就是看均線目前的運(yùn)行方向，是向上還是向下。另外，股價(jià)有沒(méi)有放量跌破10日線、20日線等重要均線。

看波動(dòng)：主要解決股價(jià)短期有沒(méi)有過(guò)度偏離均線，或者解決我們做T的需求。

看反轉(zhuǎn)：就是看指數(shù)、公司股價(jià)，有沒(méi)有頂背離或者底背離的情況。

按照頂背離的定義：指數(shù)確實(shí)出現(xiàn)了頂背離，但不意味著會(huì)馬上下跌，但一定意味著要注意風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在很多投資者看到指數(shù)反包，基本的交易流程都忽略了。

我還是一直在強(qiáng)調(diào)，不懂價(jià)值投資的話，依然能通過(guò)技術(shù)分析賺錢。對(duì)“小白型”投資者來(lái)說(shuō)，這次別大虧，下次一定能大賺，技術(shù)分析“三看”在關(guān)鍵時(shí)候能保命，幫助“小白型”投資者更長(zhǎng)久地存活于市場(chǎng)，活得越久越容易賺錢。

數(shù)據(jù)是客觀的，觀點(diǎn)是主觀的，唱空是可恥的，但風(fēng)控是可貴的。大家多提煉下我說(shuō)的意思。

第二步，等待“狼群”，等待市場(chǎng)犯錯(cuò)。

我們不可能去主導(dǎo)輿論，但是我們可以等待市場(chǎng)犯錯(cuò)。從統(tǒng)計(jì)的角度，下半年至少還有一次情緒周期，意味著至少有一次像5月份那樣的行情；但是也暗示，市場(chǎng)可能存在犯錯(cuò)誤的時(shí)候，我們能做的就是留著部分現(xiàn)金去等待。

9月份美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行950億美元/月的縮表，而債券市場(chǎng)目前還沒(méi)有兌現(xiàn)這種預(yù)期，一旦要兌現(xiàn)預(yù)期，波動(dòng)是難免的。我們不要怕波動(dòng)，只有波動(dòng)才會(huì)有人犯錯(cuò)，只有犯錯(cuò)了，我們才有機(jī)會(huì)拿到便宜籌碼。

第三步，加杠桿不適合普通投資者。

加杠桿，我從來(lái)不認(rèn)同，除非你真以為自己吃了上頓沒(méi)下頓，必須在這頓上一口吃成胖子。其他的我沒(méi)有什么好說(shuō)的了。

“高切低”的思路，我在兩周前就給大家提過(guò)。目前市場(chǎng)已經(jīng)在兌現(xiàn)“高切低”，投資者如果跟上的話，吃了賽道的“肉”，再摘消費(fèi)的果實(shí)，今年賬戶應(yīng)該不會(huì)差。

（極簡(jiǎn)投研社）

（本文僅代表極簡(jiǎn)投研社觀點(diǎn)，內(nèi)容僅作為參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）