每經(jīng)記者 董興生  朱萬平  黃鑫磊    每經(jīng)編輯 楊夏    

在經(jīng)歷一年半的下行周期后，近期國內(nèi)豬市重拾漲勢。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價(jià)格為25.74元/公斤，相比于今年4月1日的18.23元/公斤上漲約41.2%。

豬肉價(jià)格快速上漲，讓“硬幣”的兩面都有了迅速反應(yīng)：從養(yǎng)豬企業(yè)來看，4日，牧原股份（SZ002714，股價(jià)63.5元，市值3380億元）、溫氏股份（SZ300498，股價(jià)24.45元，市值1579億元）等國內(nèi)養(yǎng)豬企業(yè)股價(jià)應(yīng)聲大漲，一天之內(nèi)板塊市值增約700億元。

從監(jiān)管動(dòng)向看，4日，國家發(fā)展改革委召開生豬市場保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議，嚴(yán)厲警告各大養(yǎng)豬企業(yè)，不得囤積居奇、哄抬價(jià)格，不得串通漲價(jià)，明確表示將適時(shí)采取儲(chǔ)備調(diào)節(jié)、供需調(diào)節(jié)等有效措施，防范生豬價(jià)格過快上漲。

當(dāng)一眾券商紛紛發(fā)聲“豬周期”拐點(diǎn)將至，新一輪豬周期開啟時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地采訪發(fā)現(xiàn)，身處產(chǎn)業(yè)鏈之中的生豬養(yǎng)殖企業(yè)對豬市的判斷顯得更為謹(jǐn)慎。

豬價(jià)快速上漲，重回盈虧平衡線

今年4月以來，豬肉價(jià)格持續(xù)上漲，新一輪豬周期開啟的聲音也漸起。隨著肉價(jià)的上漲，帶動(dòng)了毛豬價(jià)格走高。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，截至7月1日，全國毛豬批發(fā)平均價(jià)為20.60元/公斤，自4月1日起持續(xù)上漲31.21%，這一價(jià)格已超過生豬養(yǎng)殖盈虧平衡線。

生豬價(jià)格的上漲，也反映在養(yǎng)豬企業(yè)的財(cái)報(bào)上。4日，牧原股份發(fā)布的《2022年6月份生豬銷售簡報(bào)》顯示，今年6月，公司商品豬銷售均價(jià)16.53元/公斤，同比上漲21.72%，較今年4月的12.56元/公斤，上漲約31.6%。而金新農(nóng)（SZ002548，股價(jià)7.54元，52億元）也公告稱，公司6月的生豬銷售均價(jià)22.15元/公斤（剔除仔豬、種豬影響后商品豬均價(jià)為17.26元/公斤），同比上漲27.56%。

市場對于后期豬肉價(jià)格回升的預(yù)期，反映在了生豬期貨的價(jià)格走勢上。今年9月、11月和明年1月到期的生豬期貨合約價(jià)格均逐步抬升，7月4日，生豬期貨價(jià)格繼續(xù)攀升，主力合約“生豬2209”一度向上觸及漲停，漲幅達(dá)8%，報(bào)22755元/噸，創(chuàng)下2021年9月有記錄以來的新高。

主力合約“生豬2209”3月以來價(jià)格走勢 圖片來源：Wind

豬肉價(jià)格的上漲，也讓不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)看到了盈利的希望。

天邦食品（SZ002124，股價(jià)7.57元，市值139.2億元）董事長張邦輝今年6月在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者現(xiàn)場采訪時(shí)表示，豬價(jià)上漲對企業(yè)來說是利好，公司此前虧損太大，且預(yù)測一季度豬價(jià)行情不佳，就把很多產(chǎn)能停了下來，導(dǎo)致固定資產(chǎn)的折舊令公司養(yǎng)豬的成本顯得偏高，將近16元/千克，如今公司雖存欄不多，但相信二季度虧損會(huì)大幅收窄。

強(qiáng)烈的看漲情緒下，7月4日，A股生豬養(yǎng)殖板塊也大漲，當(dāng)日收盤，牧原股份、天康生物（SZ002100，股價(jià)11.48元，市值155億元）、巨星農(nóng)牧（SH603477，股價(jià)30.27元，市值153億元）、傲農(nóng)生物（SH603363，股價(jià)22.06元，市值179億元）、天邦食品、新希望（SZ000876，股價(jià)17.36元，市值782億元）、正邦科技（SZ002157，股價(jià)7.32元，市值230億元）、新金農(nóng)（SZ002548，股價(jià)7.54元，市值52億元）等均漲停，溫氏股份的股價(jià)漲幅超10%。A股養(yǎng)豬板塊市值一日上漲約700億元。

漲價(jià)背后：誰在“非理性”壓欄惜售？

對于近期豬價(jià)上漲，近日多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，一方面，在供給端，現(xiàn)在國內(nèi)養(yǎng)豬戶由于看好豬價(jià)上漲，存在壓欄惜售的情緒，導(dǎo)致供給有所收縮；另一方面，在需求端，國家收儲(chǔ)也連續(xù)收了12批，疫情防控形勢好轉(zhuǎn)后，此前被壓抑的一部分需求也在慢慢被釋放。

壓欄惜售致豬價(jià)快速上漲這點(diǎn)，在4日國家發(fā)改委召開生豬市場保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議也有提到。會(huì)議分析認(rèn)為，近期國內(nèi)生豬價(jià)格過快上漲，一個(gè)重要原因是市場存在非理性的壓欄惜售和二次育肥等現(xiàn)象，部分媒體特別是自媒體捏造散布漲價(jià)信息、渲染漲價(jià)氛圍，短期內(nèi)也加劇了市場惜售情緒。

國家發(fā)改委還表示，目前生豬產(chǎn)能總體合理充裕，加之消費(fèi)不旺，生豬價(jià)格不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)；盲目壓欄和二次育肥可能導(dǎo)致后期集中出欄、價(jià)格再次快速下跌，從而造成市場價(jià)格大起大落，反而不利于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營和行業(yè)長期健康發(fā)展。

生意社生豬產(chǎn)品分析師李文旭在接受記者電話采訪時(shí)表示，此次豬價(jià)快速上漲并不是豬周期的因素，而是有企業(yè)壓欄惜售，散養(yǎng)殖戶也“添了一把火”，越是漲價(jià)越是不賣，助推了價(jià)格上漲。“畢竟沒有實(shí)質(zhì)利好支撐豬價(jià)上漲，目前學(xué)校放假，消費(fèi)主力退場，生豬和能繁母豬數(shù)量都是平穩(wěn)的，更沒有出現(xiàn)非洲豬瘟導(dǎo)致?lián)錃?，什么能支撐豬價(jià)上漲？”

李文旭還表示，國家有關(guān)部門希望看到的是豬價(jià)穩(wěn)步上漲，養(yǎng)殖戶的利潤穩(wěn)步回升，而不是大起大落、大幅波動(dòng)。此次會(huì)議后，隨著壓欄放開，供應(yīng)增加，肯定有部分地區(qū)會(huì)逐漸下調(diào)豬價(jià)。而隨著市場供需、成本、養(yǎng)殖戶利潤等因素綜合作用，豬價(jià)會(huì)回落到合理區(qū)間，大約在19元/千克。

圖片來源：視覺中國

“行業(yè)內(nèi)壓欄惜售的情況確實(shí)是存在的，但更多是一些中小養(yǎng)殖戶。大型養(yǎng)豬企業(yè)一般基本上不會(huì)存在這種情況，像我們企業(yè)很少去采取主動(dòng)壓欄，或者說提前出欄策略，我們每個(gè)月的出欄都比較穩(wěn)定，甚至是穩(wěn)中有升。”4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》以投資者身份電話咨詢溫氏股份時(shí)，相關(guān)人士說道。

溫氏股份該人士解釋稱，之所以不會(huì)采取壓欄策略，主要還是出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮。“現(xiàn)在的豬價(jià)已經(jīng)不低了，對吧？然后你可能認(rèn)為后面豬價(jià)會(huì)更高，那么你壓欄的話，賭對了還好，賭錯(cuò)了的話，你的損失會(huì)很大。”其表示，公司基本都采用標(biāo)準(zhǔn)豬出欄的策略。

而溫氏股份這類大型養(yǎng)豬企業(yè)，之所以采用標(biāo)準(zhǔn)豬出欄，因?yàn)楫?dāng)生豬長到標(biāo)準(zhǔn)豬時(shí)，這時(shí)候?qū)径?，成本收益比是最高的。?biāo)準(zhǔn)豬之后，如果為了壓欄繼續(xù)養(yǎng)，這時(shí)候豬已是光吃不長肉了，或者只長很少的肉了。對公司來說，性價(jià)比并不高。

“至暗時(shí)刻”已過，行業(yè)“拼成本”仍是焦點(diǎn)

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，今年3月中旬，全國生豬平均價(jià)格降至12.59元/公斤，瘦肉型白條豬出廠價(jià)格總指數(shù)的周平均值降至每公斤15.73元。彼時(shí)，對各大生豬養(yǎng)殖企業(yè)而言，可謂“至暗時(shí)刻”。

實(shí)際上，至暗時(shí)刻到來之前，整個(gè)生豬養(yǎng)殖行業(yè)已在下行周期中已徘徊了一年多。不論是行業(yè)龍頭，還是中小企業(yè)，乃至普通散戶都在苦熬。從2021年和2022年第一季度14家生豬板塊上市公司的虧損總額就可見一斑。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，包括正邦科技、溫氏股份、新希望等在內(nèi)的14家養(yǎng)豬上市公司歸母凈利潤虧損總額高達(dá)439.41億元；2022年第一季度，養(yǎng)豬上市公司集體虧損，無一盈利，合計(jì)虧損額為162.37億元，虧損同比擴(kuò)大約267%。

在此背景下，想方設(shè)法降成本，成為各大企業(yè)共同的選擇。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從業(yè)內(nèi)人士處了解到，一般而言，16元/公斤的成本線，也是生豬養(yǎng)殖企業(yè)的生命線。而從各大企業(yè)2021年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)來看，除牧原股份外，大部分企業(yè)的成本都在20元/公斤上下，其中新希望為19.71元/公斤、正邦股份為23.99元/公斤、天邦股份24.56元/公斤。

“對我們來說，成本是最根本的競爭力。”張邦輝表示，為了降低成本，公司在豬的健康管理上做了很多工作，如生物安全升級、空氣過濾、排水氣體的除臭等，還有豬舍內(nèi)部的通風(fēng)換氣、噴淋降溫，而健康水平提高后，母豬的產(chǎn)仔率快速上升，部分豬場的產(chǎn)仔數(shù)達(dá)到15頭一胎，PSY（母豬年產(chǎn)胎次×母豬平均窩產(chǎn)活仔數(shù)×哺乳仔豬成活率）可能超過30頭。

“如果我們把‘雙改’做完了，可能養(yǎng)豬的全成本會(huì)低于12元/千克。”張邦輝稱，養(yǎng)豬的競爭只存在于成本在什么段位上，因?yàn)檫@是一個(gè)資金密集型、人才密集型、技術(shù)密集型的行業(yè)，所謂優(yōu)秀的豬種背后是大量的技術(shù)撐起來的，而散養(yǎng)殖戶對這一塊的認(rèn)知還缺乏科學(xué)的知識(shí)基礎(chǔ)。

在巨星農(nóng)牧董秘周密看來，部分養(yǎng)豬企業(yè)的成本之所以如此之高，一個(gè)重要原因是它們種豬自供能力不足，需要外購種豬和仔豬。“去年上半年，種豬和仔豬價(jià)格比較高，而到了去年下半年出欄時(shí)，生豬價(jià)格已經(jīng)降下來了。傳導(dǎo)到育肥端，成本就高了。”周密在電話中對記者分析稱。

與牧原股份一樣，靠種豬起家的巨星農(nóng)牧，可實(shí)現(xiàn)種豬和仔豬完全自供，因此成本可以控制在16元/公斤左右。

“我們的仔豬，一頭只有400多塊錢的成本。”周密說。而在2020年和2021年，仔豬價(jià)格最高點(diǎn)時(shí)，外購一頭仔豬要花2400元。而除種豬和仔豬成本因素外，母豬淘汰、疫病損耗、飼料價(jià)格上漲等，都進(jìn)一步推高了養(yǎng)殖成本。

降成本手段：合場并線、套期保值、集采飼料

降低成本，是各大養(yǎng)豬企業(yè)首先要考慮的問題。

一位新希望內(nèi)部人士近日在電話中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，其合作養(yǎng)殖戶應(yīng)對豬周期的方式就是處理掉母豬，把豬圈租出去養(yǎng)雞養(yǎng)鴨，自己出去打工。等豬價(jià)漲上來，再回來養(yǎng)豬。

對于年出欄量動(dòng)輒數(shù)千萬頭的養(yǎng)豬企業(yè)而言，應(yīng)對方式雖不至于如此決絕，但也有異曲同工之妙。

“我們采取的措施是合場并線，零售價(jià)格高的省份，就努力地養(yǎng)，價(jià)格低的省份，就少養(yǎng)一點(diǎn)。有些豬場生產(chǎn)成本很高、能效很低，就把它關(guān)掉。”上述新希望內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司層面沒有為豬價(jià)上揚(yáng)做太多準(zhǔn)備，而是不停地壓成本，“給每個(gè)產(chǎn)業(yè)單元制定壓縮成本的指標(biāo)”。

該人士舉例稱，一直以來，由于禁止外調(diào)活豬，廣東豬肉價(jià)格一直高于其他省份。因此，新希望在廣東擴(kuò)大了豬場項(xiàng)目布局。

巨星農(nóng)牧也對擬投豬場項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整。“一些本來要投的項(xiàng)目，現(xiàn)在根據(jù)市場行情，都暫緩（投建），另外也壓縮了投資項(xiàng)目。”周密透露。

另一方面，隨著行業(yè)發(fā)展不斷成熟，以及《期貨法》草案的頒布，越來越多的生豬養(yǎng)殖企業(yè)開始探索開展套期保值業(yè)務(wù)。

“理論上來說，套期保值是能夠鎖定利潤，保證平穩(wěn)經(jīng)營的一個(gè)手段，我們也在研究。”周密說。

在他看來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)參與者拼到最后一公里，“都是在拼成本”，誰有成本優(yōu)勢，誰才能活下來。“巨星農(nóng)牧今年的目標(biāo)是降到15元/公斤以內(nèi)。”

另一位新希望相關(guān)人士也透露，希望在今年年底前力爭將養(yǎng)豬成本做到每公斤16元以下，并表示有比較大的把握在12月做到16元/公斤以內(nèi)。

2020年8月23日，每經(jīng)記者探訪建設(shè)中的新希望樓房養(yǎng)豬場 圖片來源：每經(jīng)記者 曾劍 攝

“對我們而言，豬肉市場是一個(gè)充分競爭的市場，這一塊我們很難去控制。唯一能做的就是想辦法降成本，特別是在糧食和飼料價(jià)格上漲的背景下。”據(jù)溫氏股份相關(guān)人士介紹，糧食價(jià)格是養(yǎng)豬的一項(xiàng)重要成本，而公司一方面通過“集采”+遠(yuǎn)期合約來降低采購價(jià)格；另一方面，在飼料配比上進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，以選擇價(jià)格更低的可替代物。

“豆粕價(jià)格高了，我們就會(huì)選擇花生粕、棕櫚粕等來替代；玉米或者小麥價(jià)格貴了，我們可以選擇一些稻谷混合物或者高粱來替代。整體來看，我們比行業(yè)內(nèi)普通的散戶受到成本上漲壓力要小一些，在成本上更有優(yōu)勢。”上述溫氏股份相關(guān)人士表示。

“豬周期”拐點(diǎn)來了？豬企：我們不會(huì)去“賭”周期

生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格不斷反彈，券商率先樂觀起來。近段時(shí)間以來，不斷有券商研報(bào)發(fā)出積極信號(hào)。

國盛證券指出，近段時(shí)間豬價(jià)保持上漲趨勢，“中期看價(jià)格中樞上行，易漲難跌”；西部證券則預(yù)計(jì)，未來生豬產(chǎn)能仍將持續(xù)收縮，行業(yè)性虧損將得到有效改善。早在5月，就有券商稱，行業(yè)已經(jīng)全面進(jìn)入盈利區(qū)間。

相較于一眾看多的券商研報(bào)，在記者的調(diào)查中，不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)反而更加理性。

“對我們而言，我們不會(huì)去‘賭’豬價(jià)的漲跌。因?yàn)樨i價(jià)的高低并不是我們所能控制和決定的，我們能做的就是不斷想辦法降低成本。”溫氏股份上述人士表示。

圖片來源：視覺中國

5月12日，新希望總裁張明貴在回答投資者提問時(shí)說，盡管新希望養(yǎng)豬板塊自2021年二季度以來，每個(gè)季度虧損程度都在收窄，但豬價(jià)在今年也還是會(huì)處在相對低位，公司實(shí)現(xiàn)盈利還需要行情的回暖，而當(dāng)下“短期上行恐怕還很難形成趨勢性的反轉(zhuǎn)”。

5月31日，新希望2021年年度股東大會(huì)上，新希望董事長劉暢也斷言，“目前豬周期依然位于底部”。

周密對行業(yè)趨勢的預(yù)判也不過分樂觀。“大家之前的認(rèn)識(shí)是，要到五六月份才會(huì)觸底，但三月中旬就觸底了。”周密表示。這也意味著，這一波周期砸出的“坑”還不夠深。

“當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，如果這一波跌得更深一點(diǎn)，散戶去化會(huì)更多，整體供應(yīng)量會(huì)減少。但現(xiàn)在比大家預(yù)期的早了兩三個(gè)月觸底，反彈就沒那么高了。”周密說。

從生豬價(jià)格走勢也能看出來。從5月初開始到6月初的1個(gè)月時(shí)間內(nèi)，生豬價(jià)格都維持在16元/公斤上下，也就是在生豬養(yǎng)殖企業(yè)生命線上下。“所以，對下半年的走勢也不是太有底，我們的判斷是，今年下半年可能不會(huì)漲得太高。”周密表示。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對全國500個(gè)縣集貿(mào)市場和采集點(diǎn)的監(jiān)測，截至6月第4周（采集日為6月22日），全國生豬平均價(jià)格16.65元/公斤，比前一周上漲3.2%，同比上漲21.0%。

周密則預(yù)計(jì)，到下半年，生豬出欄價(jià)格“能到19元/公斤最好，明年可能會(huì)超過這個(gè)價(jià)格”。

對豬周期當(dāng)下所處位置判斷的差異，以及未來趨勢的預(yù)測分歧，也正反映出以生豬養(yǎng)殖為代表的農(nóng)業(yè)特性——周期性強(qiáng)，但影響因素多。

規(guī)?；B(yǎng)豬仍將擴(kuò)大，未來“豬周期”波動(dòng)會(huì)平滑

在當(dāng)前的階段，產(chǎn)業(yè)端之所以判斷相對謹(jǐn)慎樂觀，不會(huì)動(dòng)輒喊“豬周期”拐點(diǎn)來了，一定程度上也與本輪超級豬周期的起源，源自行業(yè)的整體判斷失誤有關(guān)。

“2018年非洲豬瘟暴發(fā)后，2019年、2020年行情很好，但因?yàn)榉侵挢i瘟嚴(yán)重、飼料價(jià)格上漲，當(dāng)時(shí)大家的判斷是散戶會(huì)出清，因?yàn)槌袚?dān)不起這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。”周密稱。

再加上從中國生豬養(yǎng)殖市場的結(jié)構(gòu)來看，規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)只占20%左右，80%的市場份額依舊被散戶占據(jù)。彼時(shí)，行業(yè)的普遍觀點(diǎn)是，即使是養(yǎng)豬企業(yè)之間競相擴(kuò)產(chǎn)，即使形成“軍備競爭”也不會(huì)有大的問題，因?yàn)轲B(yǎng)豬企業(yè)搶的是散戶出清的市場份額。

在這一共識(shí)之下，各大養(yǎng)豬企業(yè)開始了轟轟烈烈地跑馬圈地、四處布點(diǎn)，行業(yè)處于產(chǎn)能瘋狂擴(kuò)張中。2020年初，新希望繼續(xù)加大生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的投資力度，一次性建設(shè)10個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，總投資額達(dá)43.59億元。當(dāng)時(shí)，新希望曾提出年出欄7000萬頭的宏偉目標(biāo)。此外，包括溫氏股份、正邦科技均是擴(kuò)產(chǎn)的先鋒。

根據(jù)僅2020年上半年25家生豬養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)布投資建廠信息，涉及投資金額就高達(dá)1659億元。“按照養(yǎng)豬企業(yè)的投資計(jì)劃，那簡直不得了，有幾千億要投進(jìn)去。”

然而，產(chǎn)業(yè)發(fā)展并沒有沿著生豬養(yǎng)殖企業(yè)設(shè)想的軌跡，后來的事實(shí)證明，散戶非但沒有出清，不降反增。加之各大企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能擠兌。于是便有了長達(dá)兩年多的超級豬周期戛然而止。

“這個(gè)市場太散了，不容易調(diào)研。目前國內(nèi)仍以散戶為主的市場，盲目性和滯后性是市場的必然規(guī)律，除非能改變這種情況。”周密認(rèn)為。

張邦輝也認(rèn)為，隨著規(guī)?；B(yǎng)豬的不斷擴(kuò)大，豬周期會(huì)越拉越長，等到國內(nèi)70%-80%的豬由規(guī)模化企業(yè)提供時(shí)，豬價(jià)就會(huì)穩(wěn)定下來，不再有豬周期了，“將來都是大企業(yè)，萬一有點(diǎn)什么事，企業(yè)自己能扛住，而且產(chǎn)能達(dá)到那個(gè)地步后，大家就不會(huì)再盲目擴(kuò)張了，因?yàn)槿魏纹髽I(yè)都有自己的能力邊際。”

同時(shí)，張邦輝分析稱，2025-2026年豬價(jià)或許會(huì)有一個(gè)波動(dòng)，原因大概是大企業(yè)有點(diǎn)過度擴(kuò)張，導(dǎo)致生豬供給過多，但波動(dòng)幅度會(huì)很小，而且企業(yè)調(diào)整會(huì)很迅速。

養(yǎng)豬“暴利”時(shí)代已逝，未來將賺取合理利潤

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的調(diào)研中，對于未來一個(gè)普遍的行業(yè)共識(shí)是，未來養(yǎng)豬行業(yè)或?qū)⒉粫?huì)是一個(gè)“暴利”的行業(yè)，而會(huì)呈現(xiàn)微利經(jīng)營的狀態(tài)。

“我們覺得，未來一頭豬能賺兩三百塊錢就很好了，也就是一斤豬肉賺1塊左右。這個(gè)行業(yè)不可能像之前那樣，長時(shí)間一斤豬肉二三十元，市場環(huán)境不允許，這又不是那種特殊行業(yè)如專賣品。”周密對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

“對于生豬養(yǎng)殖行業(yè)而言，不能說沒有門檻，但門檻并沒有想象中那么高。一旦散戶看到有利潤也會(huì)進(jìn)來，企業(yè)也會(huì)擴(kuò)產(chǎn)。最終大家都是取得合理利潤。”周密進(jìn)一步補(bǔ)充道，對公司而言，不是說豬肉賣得越貴越好，而是保證成本和利潤的穩(wěn)定。

“除非你是在壟斷型行業(yè)，或者是門檻較高的行業(yè)內(nèi)絕對的龍頭，否則在任何一個(gè)行業(yè)都不可能一直存在暴利。”溫氏股份有關(guān)人士也表示，因?yàn)橐坏╅L時(shí)間存在暴利或者超額收益的話，其他行業(yè)的人肯定會(huì)涌入，比如養(yǎng)豬之前火的時(shí)候，很多搞房地產(chǎn)的人都來養(yǎng)豬了。

對于未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)趨向于微利經(jīng)營模式發(fā)展，神農(nóng)股份也表示認(rèn)同。“雖然微利經(jīng)營的模式下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的回報(bào)率不會(huì)像之前豬價(jià)畸高的時(shí)候那么可觀，”神農(nóng)股份此前在接受投資者調(diào)研時(shí)稱，而隨著各大豬企都在完善產(chǎn)業(yè)鏈，補(bǔ)足短板，總的來說生豬養(yǎng)殖行業(yè)還是有機(jī)會(huì)的。

“養(yǎng)豬這個(gè)行業(yè)有幾個(gè)好處，第一永遠(yuǎn)不會(huì)消亡。第二，需求量大，是剛需。隨著技術(shù)條件的發(fā)展，肯定可以獲得合理利潤。第三，從歷史上來看，雖然年度會(huì)有起伏，但長期來看，都是賺錢的。除非你養(yǎng)得特別不好，或者成本太高。”周密表示。

（文中制圖工具均為鏑數(shù)制圖）

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