一邊起訴，一邊被起訴。 最近一段時(shí)間，米哈游和莉莉絲兩家游戲大廠起訴五礦信托的消息，成為熱門話題。但與此同時(shí)，五礦信托也開啟了自己的“追債之旅”。 7月8日，五礦信托新增多起開庭公告，其中就包括西寧市城中區(qū)人民法院執(zhí)行的其與陽(yáng)光城的債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛一案。 值得注意的是，五礦信托起訴他人或公司的案件數(shù)量正在明顯增加。7月6日記者查詢時(shí)的案件數(shù)量為151條，到7月9日該數(shù)值已經(jīng)達(dá)到了267條，開庭公告目前已經(jīng)排到了8月18日，起訴的多為房地產(chǎn)公司。 “踩雷”地產(chǎn)集體追債 在被追債的同時(shí)，五礦地產(chǎn)也在極力追償相關(guān)地產(chǎn)公司債務(wù)。 在五礦信托起訴的名單中，一沓房地產(chǎn)公司的名字赫然在列，除了一些不知名的區(qū)域性房企外，還包括了陽(yáng)光城、藍(lán)光、恒大、泰禾等全國(guó)性房企，總數(shù)超35家，核心基本是還錢，案件類型主要為金融合同借款糾紛。 作為央企系的大型信托公司，五礦信托長(zhǎng)期保持著“零違約”形象，但在一系列房企爆雷后，五礦信托陷入了尷尬地位。 據(jù)多家媒體報(bào)道，由招行代銷的五礦信托鼎興系列產(chǎn)品疑似爆雷，五礦信托鼎興1號(hào)至15號(hào)產(chǎn)品全部到期，均無(wú)法完成兌付，總規(guī)模超23億元。多名投資人已收到該系列信托計(jì)劃申請(qǐng)展期18個(gè)月的通知。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從2021年年報(bào)看，在五礦信托投資的業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資占比9.29%，為759億元；投向規(guī)模最大的是證券市場(chǎng)，為3003億元，占比超36%。 而此前的2018年-2020年，五礦信托分布在房地產(chǎn)行業(yè)的信托資產(chǎn)金額由740.58億元增至1054.99億元，占當(dāng)期信托資產(chǎn)總額的比重由12.36%升至15.01%。 五礦信托2021年資產(chǎn)分布情況來(lái)源：五礦資本2021年年報(bào) 據(jù)用益信托網(wǎng)，2019年至今，五礦信托至少設(shè)立33只融資類信托，以信托貸款等方式投向房地產(chǎn)業(yè)。另有22只投資類信托，以長(zhǎng)期股權(quán)投資的形式投向房地產(chǎn)業(yè)。 去年以來(lái)部分房企出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)后，整體償債能力減弱，項(xiàng)目無(wú)法回款，信托產(chǎn)品無(wú)法順利完成兌付，這才有了開頭五礦信托起訴多家房企的一幕，信托公司只能寄托法律途徑，盡可能挽回一點(diǎn)損失。 下場(chǎng)接盤一身尷尬 對(duì)于部分“踩雷”的項(xiàng)目，五礦信托直接通過(guò)類似“承債”的方式，直接從項(xiàng)目方接過(guò)股權(quán)和管理權(quán)。 今年2月，中國(guó)五礦正式接下恒大順德大良項(xiàng)目的全部股權(quán)+管理權(quán)，同時(shí)五礦信托還接手了恒大廣深國(guó)際文旅城項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了全資持股。 五礦信托稱，面對(duì)恒大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”為首要目標(biāo)。經(jīng)過(guò)反復(fù)論證后，由公司獲取項(xiàng)目公司的全部股權(quán)及管理權(quán)，推動(dòng)項(xiàng)目正常化運(yùn)營(yíng)，才是解決問(wèn)題的最優(yōu)方案。 類似的案例在陽(yáng)光城身上也曾上演。根據(jù)陽(yáng)光城此前公告，陽(yáng)光城轉(zhuǎn)讓深圳陽(yáng)光城實(shí)業(yè)100%股權(quán)予五礦信托。 “信托公司作為資金方，親自下場(chǎng)去做項(xiàng)目有迫不得已的成分。但是，在當(dāng)前行業(yè)背景下，這或許是最佳方案了。“7月7日晚間，明源不動(dòng)產(chǎn)研究院首席研究員艾振強(qiáng)通過(guò)微信告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，信托進(jìn)入項(xiàng)目相對(duì)靈活，以封閉資金管理的形式進(jìn)入項(xiàng)目，既可以保復(fù)工、保交樓，快速盤活項(xiàng)目，又能夠保證資金安全，還能使信托公司本身快速脫身；而對(duì)被接手項(xiàng)目背后的房企來(lái)說(shuō)，也能夠加速債務(wù)問(wèn)題化解。 其舉例道，比如今年初恒大向光大信托和五礦信托出售4個(gè)項(xiàng)目，之后信托機(jī)構(gòu)接管項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)管理，并投入資金以保障項(xiàng)目后續(xù)開發(fā)建設(shè)及保交樓。通過(guò)此次合作，恒大不僅能收回項(xiàng)目的部分前期投資款約19.5億元，還能化解項(xiàng)目涉及的債務(wù)約70.1億元，而且恒大還有行使回購(gòu)股權(quán)的權(quán)利。 對(duì)于近期陸續(xù)有信托公司接手出險(xiǎn)房企項(xiàng)目，艾振強(qiáng)提到，信托公司接手出險(xiǎn)房企項(xiàng)目有政策的推動(dòng)，高層多次鼓勵(lì)大型機(jī)構(gòu)積極參與出險(xiǎn)房企的紓困，這些舉措可以被視為落地動(dòng)作。另一方面，信托及早出手，自己可以盡快從中脫身，減少損失。6月行業(yè)回暖的跡象比較明顯，下半年這一勢(shì)頭有望持續(xù)，應(yīng)該也增大了信托接手項(xiàng)目的積極性。 不過(guò)自己下場(chǎng)管理似乎并非易事。今年4月，五礦信托和盈沁房地產(chǎn)一同被告上法庭，案由是票據(jù)追索權(quán)糾紛。今年3月，云南大鋼供應(yīng)鏈管理有限公司將五礦信托和昆明恒拓置業(yè)有限公司（下稱昆明恒拓）、昆明廣賢商貿(mào)有限公司、江蘇省建工集團(tuán)有限公司告上法庭，而昆明恒拓原來(lái)是恒大的全資子公司，今年1月才轉(zhuǎn)讓給五礦信托。 在批量追債房企的同時(shí)，母公司五礦資本也開始增發(fā)優(yōu)先股。6月30日，五礦資本發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行的優(yōu)先股總數(shù)不超過(guò)1億股，募集資金總額不超過(guò)人民幣100億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬用于償還有息負(fù)債。 根據(jù)五礦資本2022年一季度財(cái)報(bào)，五礦資本賬面上的貨幣資金為191.2億元，而去年年底的未分配利潤(rùn)恰好為100.48億元，與此次募資總額基本一致。