港口大擁堵問(wèn)題，正深深影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向，不僅造成美國(guó)供應(yīng)鏈混亂，也對(duì)拜登構(gòu)成了政治風(fēng)險(xiǎn)。擁堵，只是能輕易看到的表象；而不能輕易看到的，是背后的政治對(duì)決，以及其他深層真相…… 在美國(guó)東部海岸線上，佐治亞州薩凡納港（PortofSavannah），數(shù)以萬(wàn)計(jì)的集裝箱堆疊在一起。 薩凡納港是北美最大集裝箱碼頭，作為港口負(fù)責(zé)人，格里夫·林奇每天一睜眼，就得為這些堆積如山的集裝箱忙得焦頭爛額。 “貨主不來(lái)取貨。我們從未見(jiàn)過(guò)港口堆場(chǎng)被塞得如此之滿?！绷制孢@樣說(shuō)道。 此時(shí)，一艘陽(yáng)明海運(yùn)的貨柜船緩緩滑向了薩凡納港一個(gè)開(kāi)放的泊位，它的甲板上堆滿了集裝箱，里面是裝滿衣服、鞋子、電子產(chǎn)品和其他亞洲工廠制造的商品。 高聳的港口起重機(jī)也很快就從這艘集裝箱運(yùn)輸船上卸下了數(shù)千個(gè)集裝箱。 而越來(lái)越多的集裝箱，只會(huì)讓已被塞滿的堆場(chǎng)更加混亂和不堪重負(fù)。 自疫情暴發(fā)以來(lái)，全球海洋集運(yùn)費(fèi)用就開(kāi)啟了瘋狂漲價(jià)模式。美國(guó)東、西海岸多個(gè)港口堵塞，制約了全球集運(yùn)行業(yè)運(yùn)力，進(jìn)一步支撐了已經(jīng)飆漲的海洋集運(yùn)價(jià)格，成本壓力迅速傳導(dǎo)至了美國(guó)消費(fèi)者生活的方方面面，今年5月，美國(guó)通脹續(xù)創(chuàng)40年來(lái)新高。 同樣的港口，新冠疫情暴發(fā)前為何就沒(méi)有堵塞？港口堵塞只是集運(yùn)漲價(jià)原因之一，其實(shí)還有更深層的問(wèn)題。 港口擁堵、海運(yùn)費(fèi)暴漲深層真相： 1）海運(yùn)價(jià)格高企的原因，至少有一部分是由于美國(guó)港口堵塞造成的。 2）全球海運(yùn)價(jià)格飆升的主要因素是美國(guó)貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)，這刺激了需求，導(dǎo)致美國(guó)吸收了大量進(jìn)口。 3）新冠肺炎疫情導(dǎo)致的消費(fèi)模式變化，電商訂單的激增，預(yù)期的封鎖措施導(dǎo)致制成品進(jìn)口需求的增加，導(dǎo)致了美國(guó)、歐洲和亞洲的港口長(zhǎng)期擁堵。 美港口堵塞致供應(yīng)鏈混亂 對(duì)總統(tǒng)拜登構(gòu)成政治風(fēng)險(xiǎn) 今年5月，薩凡納港總計(jì)運(yùn)輸了近52萬(wàn)個(gè)20英寸標(biāo)準(zhǔn)集裝箱，超越2021年10月份創(chuàng)造的50.4萬(wàn)個(gè)同尺寸集裝箱運(yùn)輸規(guī)模，創(chuàng)歷史單月新高。[1] “我們壓力從未如此之大?！绷制姹硎?。 由于沒(méi)有足夠的卡車(chē)司機(jī)將貨物運(yùn)送到下一個(gè)目的地，已有近千個(gè)集裝箱被貨主滯留在薩凡納河畔港口，長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間。 在薩凡納港工作人員處理集裝箱積壓的工作時(shí)，林奇無(wú)奈之下只能讓集運(yùn)船舶在海上等待數(shù)天之久。十多二十艘船被困在薩凡納港外17海里處，是過(guò)去一年內(nèi)薩凡納港附近海域內(nèi)再尋常不過(guò)的畫(huà)面。[2] 薩凡納港實(shí)時(shí)進(jìn)出港情況（2022年7月11日）圖片來(lái)源：Marinetraffic.com 擁堵的薩凡納港只是全美“供應(yīng)鏈大混亂”的一個(gè)縮影。其實(shí)，從去年下半年以來(lái)，美國(guó)東西海岸港口的擁堵就越來(lái)越嚴(yán)重。 自去年美國(guó)西海岸的洛杉磯港與長(zhǎng)灘港持續(xù)被集裝箱填滿后，許多船只試圖繞過(guò)南加利福尼亞州的港口，而加州的奧克蘭港、薩凡納港、南卡羅來(lái)納州的查爾斯頓港都成了次優(yōu)選擇。 如今，試圖進(jìn)入美國(guó)的船只，涌向了東海岸的紐約州和新澤西州港口。 根據(jù)紐約與新澤西州港務(wù)局（PANYNJ）最新數(shù)據(jù)，截至7月1日當(dāng)周，在港口外等待的集裝箱船數(shù)量平均每天有18艘，創(chuàng)疫情開(kāi)始以來(lái)新高；平均每艘船在港口需停留3.32天。[3] 紐約與新澤西州港實(shí)時(shí)進(jìn)出港口情況(2022年7月11日)圖片來(lái)源：Marinetraffic.com 彭博社報(bào)道中稱，港口的嚴(yán)重堵塞造成的供應(yīng)鏈緊張局面，已經(jīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成拖累，也對(duì)美國(guó)總統(tǒng)拜登構(gòu)成了政治風(fēng)險(xiǎn)。 美國(guó)東西海岸港口的堵塞，制約了全球集運(yùn)行業(yè)運(yùn)力，進(jìn)一步支撐了已經(jīng)飆漲的跨太平洋集運(yùn)價(jià)格。而隨著集運(yùn)價(jià)格的水漲船高，成本壓力也通過(guò)各種渠道，迅速傳導(dǎo)至了消費(fèi)者生活的方方面面。 5月份，美國(guó)通脹同比上漲8.6%，續(xù)創(chuàng)1981年12月以來(lái)新高。 然而，面對(duì)40年來(lái)最高的通脹，拜登既未將矛頭指向美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去兩年多時(shí)間以來(lái)的超寬松貨幣政策，也未點(diǎn)名俄烏沖突導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格飆漲，而是將其歸咎于?？松梨诘扔蜕毯图\(yùn)公司，并呼吁國(guó)會(huì)通過(guò)法案，以降低能源成本、海運(yùn)運(yùn)價(jià)。 美東時(shí)間6月16日，拜登簽署旨在降低集運(yùn)成本的《海運(yùn)改革法案》，為1998年以來(lái)美國(guó)對(duì)海運(yùn)規(guī)則進(jìn)行的最重大修訂。 拜登表示，這項(xiàng)法案能夠降低自從新冠疫情以來(lái)一直居高不下的商品零售成本，從而緩解本次歷史性的高通脹。 法案的支持者稱，該法案將有助于抑制通脹和緩解出口貨物積壓。 《海運(yùn)改革法案》的關(guān)鍵組成部分包括： 禁止海運(yùn)承運(yùn)人無(wú)理拒絕美國(guó)出口貨物艙位住宿和歧視美國(guó)出口商；通過(guò)要求海運(yùn)公共承運(yùn)人每個(gè)季度向FMC報(bào)告在美國(guó)?？康拿克掖暗倪M(jìn)出口總噸位和20英尺當(dāng)量單位（裝載/空載），提高透明度；授權(quán)FMC自行啟動(dòng)對(duì)海運(yùn)公共承運(yùn)人商業(yè)行為的調(diào)查，并酌情采取執(zhí)法措施，以及為FMC建立新的授權(quán)來(lái)注冊(cè)航運(yùn)交易所，以改善服務(wù)合同的談判等。[4] 集運(yùn)業(yè)該為美國(guó)的高通脹負(fù)責(zé)嗎？海運(yùn)價(jià)格為何飆升？ 圖片來(lái)源：紐約與新澤西州港務(wù)局 海運(yùn)費(fèi)1年暴漲10倍 海運(yùn)公司“敲竹杠”？ 長(zhǎng)期以來(lái)，海運(yùn)憑借其低廉的價(jià)格，一直是國(guó)際貿(mào)易運(yùn)輸市場(chǎng)的重要組成部分。 但自疫情暴發(fā)，全球海運(yùn)費(fèi)用就開(kāi)啟了瘋狂漲價(jià)模式。僅一年時(shí)間，海運(yùn)費(fèi)用已暴漲10倍。 “抑制通脹的一個(gè)關(guān)鍵辦法，是降低通過(guò)供應(yīng)鏈運(yùn)送商品的成本?！痹诤炇稹逗＿\(yùn)改革法案》前，拜登在公開(kāi)場(chǎng)合對(duì)海運(yùn)公司的高運(yùn)價(jià)進(jìn)行過(guò)譴責(zé)。他表示，是時(shí)候讓海運(yùn)公司知道“敲竹杠行為該結(jié)束了”。 拜登將集裝箱海運(yùn)價(jià)格太高這一問(wèn)題，歸咎于市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)。拜登6月17日發(fā)推表示，“全球絕大多數(shù)海運(yùn)被9家大公司所控制。在新冠肺炎疫情期間，這些公司將運(yùn)價(jià)提高了1000%——兩黨通過(guò)的《海運(yùn)改革法案》，將允許我們對(duì)這些過(guò)分的漲價(jià)行為進(jìn)行打擊。” 圖片來(lái)源：推特截圖 拜登認(rèn)為，這些航運(yùn)公司在2021年實(shí)現(xiàn)了1900億美元的利潤(rùn)，是前一年的7倍，而這些高額利潤(rùn)，實(shí)際上轉(zhuǎn)化為了施加于美國(guó)普通人身上的成本。 記者注意到，雖然拜登并未點(diǎn)名9家海運(yùn)公司名稱，但從業(yè)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前，前十大海運(yùn)公司市場(chǎng)份額總計(jì)占比為84.7%。 據(jù)法國(guó)航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Alphaliner實(shí)時(shí)排名，截至2022年7月13日，按總TEU（20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱）以及市場(chǎng)份額綜合來(lái)看，目前全球前十大海運(yùn)公司分別為[5]： “拜登最近發(fā)表的有關(guān)跨太平洋航運(yùn)公司競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的聲明，在某些方面與事實(shí)不符，也沒(méi)有得到美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)（下稱FMC）的事實(shí)調(diào)查結(jié)果的支持。”航運(yùn)分析機(jī)構(gòu)VespucciMaritime合伙人兼CEO拉爾斯·詹森（LarsJensen），在郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)請(qǐng)求時(shí)指出。 FMC是美國(guó)負(fù)責(zé)監(jiān)督海運(yùn)以及提升行業(yè)行為透明度的機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，拜登簽署的《海運(yùn)改革法案》，擴(kuò)大了FMC的調(diào)查權(quán)，允許FMC對(duì)承運(yùn)人的商業(yè)行為展開(kāi)調(diào)查，并且授予FMC采取執(zhí)法措施的權(quán)力。 那么，真如拜登所說(shuō)，海運(yùn)公司“敲竹杠”推高了價(jià)格嗎？ FMC主席瑞貝卡?戴伊（RebeccaDye）在報(bào)告中指出，“海運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，高海運(yùn)費(fèi)率是由前所未有的消費(fèi)者需求決定的，主要是美國(guó)的消費(fèi)者需求超出了船舶的供應(yīng)能力。港口的擁堵進(jìn)一步限制了可用運(yùn)力?！? 英國(guó)倫敦德魯里航運(yùn)咨詢公司（DrewrySupplyChainAdvisors）董事總經(jīng)理兼供應(yīng)鏈顧問(wèn)主管菲利普?達(dá)馬斯（PhilipDamas）認(rèn)為，拜登稱海運(yùn)公司缺乏競(jìng)爭(zhēng)的說(shuō)法并不合理，“（雖然比以往）高得多的運(yùn)費(fèi)貨運(yùn)價(jià)格，確實(shí)在一定程度上推升了美國(guó)的通脹，但并不能說(shuō)全球各大航運(yùn)公司的壟斷推高了運(yùn)價(jià)?！? 他在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)郵件中指出，海運(yùn)價(jià)格高企的原因，至少有一部分是由于美國(guó)港口堵塞造成的，但這個(gè)問(wèn)題是由港口當(dāng)局和政府控制，并非由集運(yùn)公司左右。 圖片來(lái)源：薩凡納港官網(wǎng) “從亞洲到美國(guó)的海運(yùn)公司多達(dá)15家，他們也在運(yùn)價(jià)上相互競(jìng)爭(zhēng)。雖然有一些客戶擔(dān)心，幾乎所有這些海運(yùn)公司都在三個(gè)聯(lián)盟（THEAlliance，2M和TheOceanAlliance）內(nèi)運(yùn)營(yíng)，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在密切關(guān)注這幾個(gè)聯(lián)盟中航運(yùn)公司的合作情況，看他們的聯(lián)盟對(duì)于全球貿(mào)易來(lái)說(shuō)究竟是好還是壞，這是正確的做法。至少到目前為止，我們還沒(méi)有看到航運(yùn)公司之間因?yàn)槿狈Ω?jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致通脹和成本上升，而是（運(yùn)力）供應(yīng)不足和物流方面的瓶頸造成的高通脹?！边_(dá)馬斯向記者補(bǔ)充道。 跑一趟歐洲凈賺一條船 但“暴利”并非常態(tài) 那么，海運(yùn)公司近幾年是否真的如拜登所說(shuō)的那么賺錢(qián)？答案是肯定的。 2022年運(yùn)價(jià)最高時(shí)，如果一艘滿載2萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱的集裝箱船從中國(guó)上海前往英國(guó)倫敦，一個(gè)航次的運(yùn)費(fèi)收入約1.6億美元，刨除各種成本，基本可以抹平該船的造價(jià)，相當(dāng)于船東跑一趟歐洲就凈賺了一條船。[6] 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2019年~2021年，全球集裝箱海運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格大漲5倍有余，創(chuàng)下集裝箱海運(yùn)發(fā)展史上的最高紀(jì)錄。這導(dǎo)致企業(yè)物流成本大幅提高，部分外貿(mào)企業(yè)擔(dān)心無(wú)法按時(shí)出貨造成違約，甚至主動(dòng)放棄訂單。 2020年7月開(kāi)始，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)上漲圖片來(lái)源：MacroMicro 已公布今年一季度業(yè)績(jī)的海運(yùn)公司，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比均呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。例如，全球海運(yùn)巨頭——法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)公布的一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)總營(yíng)收182.2億美元，同比上升69.9%；息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)88.72億美元，同比大漲178.6%；集團(tuán)凈利潤(rùn)由上一年同期的20.78億美元暴漲至71.99億美元。 受?chē)?guó)際運(yùn)費(fèi)上漲利好推動(dòng)的，不只是外國(guó)海運(yùn)巨頭，中國(guó)海運(yùn)公司一季度業(yè)績(jī)也同樣喜人。例如，中遠(yuǎn)海控（SH601919，股價(jià)14.46元，市值2324億元）一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1055.3億元，同比增長(zhǎng)62.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為276.17億元，同比增長(zhǎng)78.73%。 但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為一個(gè)典型的周期性行業(yè)，在有公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可查的海運(yùn)巨頭中，過(guò)去幾個(gè)財(cái)年的凈利潤(rùn)，均呈現(xiàn)大幅波動(dòng)的走勢(shì)，并非一直處于盈利狀態(tài)。 以馬士基（MAERSK，股價(jià)17100丹麥克朗，市值3114.95億丹麥克朗）為例，其凈利潤(rùn)近年來(lái)波動(dòng)非常巨大。作為全球最大集裝箱船運(yùn)經(jīng)營(yíng)商及集裝箱船供應(yīng)商，馬士基去年“豪賺”180億美元，創(chuàng)下丹麥企業(yè)史上最高單年利潤(rùn)。但馬士基在過(guò)去的10個(gè)財(cái)年中，有3個(gè)財(cái)年錄得凈虧損，其中2016年虧損達(dá)19億美元。 馬士基2012年~2021年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)源：馬士基年報(bào)制圖：每經(jīng)記者蔡鼎 “受新冠疫情影響，在過(guò)去幾年中，美國(guó)/歐洲的需求強(qiáng)勁、很多地區(qū)陸側(cè)運(yùn)輸出現(xiàn)瓶頸、與新冠相關(guān)的封控一直存在、全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏琛⑹袌?chǎng)供求關(guān)系失衡等特殊市場(chǎng)環(huán)境，是運(yùn)價(jià)上漲的直接原因。”馬士基（中國(guó)）總裁彥辭（JensEskelund）在郵件中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。 他補(bǔ)充稱，船舶的碼頭作業(yè)效率降低、船舶和集裝箱租賃成本急劇上升、為客戶提供供應(yīng)鏈替代解決方案而帶來(lái)的成本增加等因素，也推動(dòng)了運(yùn)價(jià)上漲。 在他看來(lái)，市場(chǎng)走勢(shì)仍會(huì)受到港口擁堵、供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)受阻、需求模式高度不確定性等因素影響。 除了馬士基外，A股幾家集運(yùn)公司的業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)出類似的周期性波動(dòng)。中遠(yuǎn)?？仉m然公司在2021年錄得凈利潤(rùn)893億元，然而，在之前的9年中，中遠(yuǎn)?？赜袃赡瓿霈F(xiàn)虧損，且2013年~2015年凈利潤(rùn)均未超過(guò)4億元。相比于去年近900億元的凈利潤(rùn)，2017年和2018年，中遠(yuǎn)?？貎衾麧?rùn)僅分別為26.62億元和12.3億元。 圖片來(lái)源：Wind 此外，中遠(yuǎn)海發(fā)（SH601866，股價(jià)2.93元，市值398億元）、中谷物流（SH603565，股價(jià)15.13元，市值215億元）和寧波海運(yùn)（SH600798，股價(jià)4.04元，市值49億元），2021年凈利潤(rùn)也創(chuàng)下至少十年新高，且業(yè)績(jī)?cè)谶^(guò)去十年也呈現(xiàn)出類似的波動(dòng)趨勢(shì)。 圖片來(lái)源：Wind 圖片來(lái)源：Wind 圖片來(lái)源：Wind 從上述四家海內(nèi)外海運(yùn)業(yè)上市公司過(guò)去十年的財(cái)報(bào)可以窺見(jiàn)，對(duì)集運(yùn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，暴利絕非常態(tài)。在過(guò)去十年中，前述公司業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)也僅出現(xiàn)過(guò)一次（2021年）。 海運(yùn)價(jià)格的上漲 與美聯(lián)儲(chǔ)“放水”密不可分 不難看出，眾多因素的共同作用，導(dǎo)致了本輪海運(yùn)價(jià)格的水漲船高。 “國(guó)際運(yùn)輸貨物的關(guān)鍵航運(yùn)供應(yīng)不足，以及缺乏替代運(yùn)輸能力（例如航空運(yùn)輸），導(dǎo)致集運(yùn)公司自2020年初以來(lái)將主要航線的運(yùn)價(jià)提高了300%?！边_(dá)馬斯對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出。 他表示，全球集裝箱貿(mào)易量的激增，令海運(yùn)行業(yè)不堪重負(fù)，因?yàn)樵谛鹿诜窝滓咔槠陂g，消費(fèi)者在商品上的支出增加，在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的支出減少，并由此導(dǎo)致了美國(guó)、歐洲和亞洲的港口長(zhǎng)期擁堵。 全球航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)TransportIntelligence首席分析師托馬斯·卡倫則認(rèn)為，海運(yùn)價(jià)格的上漲與貨幣因素密不可分?？▊愒诨貜?fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)請(qǐng)求郵件中表示，過(guò)去1~2年，全球海運(yùn)價(jià)格飆升的主要因素是美國(guó)貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)，這刺激了需求，導(dǎo)致美國(guó)吸收了大量進(jìn)口。 在卡倫看來(lái)，“人們還不太明白的是，海運(yùn)定價(jià)的機(jī)制，被隨之而來(lái)的海運(yùn)物流系統(tǒng)功能失調(diào)放大了，其中各大港口的擁堵是最明顯的原因，導(dǎo)致價(jià)格的波動(dòng)已經(jīng)大大超出供需關(guān)系所決定的價(jià)格范圍?！? 對(duì)此，印度出口組織聯(lián)合會(huì)總干事兼CEO阿賈伊·薩海博士（DrAjaySahai）表示贊同，他通過(guò)郵件對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“導(dǎo)致這幾年海運(yùn)價(jià)格上漲的一些重要因素包含：新冠肺炎疫情導(dǎo)致的消費(fèi)模式變化，電商訂單的激增，預(yù)期的封鎖措施導(dǎo)致制成品進(jìn)口需求的增加。” “其次，許多國(guó)家和企業(yè)為應(yīng)對(duì)新一波疫情推出的額外經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，同樣導(dǎo)致了海運(yùn)價(jià)格的上漲。需求的增長(zhǎng)與市場(chǎng)上貨輪運(yùn)力的供應(yīng)不匹配，也使得海運(yùn)價(jià)格進(jìn)一步上漲?！彼_海進(jìn)一步表示。 對(duì)于全球海運(yùn)價(jià)格的走勢(shì)，達(dá)馬斯告訴每經(jīng)記者，“我們認(rèn)為，2022年和2023年的運(yùn)費(fèi)，仍將比新冠肺炎疫情暴發(fā)之前高出一倍以上。在我們看來(lái)，前些年那種低海運(yùn)價(jià)格的時(shí)代將一去不復(fù)返。” 圖片來(lái)源：薩凡納港官網(wǎng) 卡倫則認(rèn)為，“在美國(guó)，零售商等具有政治影響力的游說(shuō)團(tuán)體，正受到運(yùn)費(fèi)上漲的影響，他們將尋求補(bǔ)救措施，但真正的危險(xiǎn)在于，美國(guó)政客們已將各大航運(yùn)公司當(dāng)做（美國(guó)高通脹）的‘替罪羊’，把它們描繪成了剝削美國(guó)消費(fèi)者的寡頭?！? 在他看來(lái)，最近幾個(gè)月以來(lái)，通脹突然成為了美國(guó)的一個(gè)主要政治問(wèn)題?！埃绹?guó)政府的）計(jì)劃是向經(jīng)濟(jì)供給端施壓，以控制價(jià)格。而在供應(yīng)端，目前最吸引關(guān)注的群體之一就是集運(yùn)公司，不幸的是，他們同時(shí)也是政治影響力最小的群體之一?！? 運(yùn)力短缺轉(zhuǎn)過(guò)剩？ 頭部公司提示風(fēng)險(xiǎn) 每年三季度都是海運(yùn)的傳統(tǒng)旺季。歐美零售商和制造商通常都會(huì)提前預(yù)訂庫(kù)存和原材料，為年底的圣誕假期提前做好準(zhǔn)備。 然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，歷經(jīng)幾輪運(yùn)力大投放之后，今年的這個(gè)海運(yùn)傳統(tǒng)旺季，全球海運(yùn)業(yè)卻似乎開(kāi)始顯現(xiàn)“旺季不旺”的現(xiàn)象。 由于需求放緩和市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)下滑，那些托運(yùn)人此前在航運(yùn)能力緊張、急于補(bǔ)充庫(kù)存的情況下簽訂的高價(jià)貨運(yùn)合同，如今正淪為“一張廢紙”。 這是因?yàn)楫?dāng)前的航運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了即期運(yùn)價(jià)跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)的少見(jiàn)現(xiàn)象。一些貿(mào)易商正在與貨代重新談判，以修改它們?cè)诟叻迤谒炗喌拈L(zhǎng)期航運(yùn)協(xié)議，或者干脆轉(zhuǎn)而采用即期市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)來(lái)運(yùn)送貨物。 根據(jù)波羅的海航運(yùn)交易所發(fā)布的FBX指數(shù)顯示，截至上周五（7月8日），F(xiàn)BX集裝箱海運(yùn)價(jià)格平均為6495美元，較去年9月份的歷史高點(diǎn)已重挫了逾41%。 圖片來(lái)源：freightos “集裝箱運(yùn)輸量可能很快會(huì)遭到重創(chuàng)?！苯?，馬士基CEO施索仁（SorenSkou）在接受外媒采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)2022年下半年集運(yùn)業(yè)將會(huì)恢復(fù)正常，并警告稱，全球化并未逆轉(zhuǎn)，但全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)這一輪空前繁榮即將終結(jié)。 德國(guó)航運(yùn)巨頭赫伯羅特CEO拉爾夫·哈本·揚(yáng)森（RalfHabbenJansen）指出，大規(guī)模新船訂單、擁堵緩解和需求下降，未來(lái)幾個(gè)月，集運(yùn)行業(yè)可能會(huì)（從運(yùn)力短缺）重返運(yùn)力過(guò)剩的情況。 A股海運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)?？亟谝脖硎荆跀U(kuò)張運(yùn)力、更新團(tuán)隊(duì)方面，公司的決策已偏向謹(jǐn)慎。[7] 法國(guó)航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Alphaliner在一份報(bào)告中還指出，目前的集裝箱船舶的訂單量約900艘，已經(jīng)創(chuàng)下班輪航運(yùn)史上最大的訂單規(guī)模；新造船訂單的運(yùn)力之和，超過(guò)了世界第四、第五和第六大班輪企業(yè)現(xiàn)有船隊(duì)的總和。 另?yè)?jù)國(guó)泰君安統(tǒng)計(jì)，根據(jù)目前交付計(jì)劃，預(yù)計(jì)2023年~2024年，8000箱以上大船（主要運(yùn)營(yíng)歐美航線）運(yùn)力規(guī)模，將進(jìn)入兩位數(shù)高增長(zhǎng)期。 標(biāo)普爾球市場(chǎng)財(cái)智（S&PGlobalMarketIntelligence）首席航運(yùn)分析師李大進(jìn)（DaejinLee）則在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)郵件中表示，“我們預(yù)計(jì)，集運(yùn)價(jià)格將在2022年下半年面臨調(diào)整并下滑20%~30%，平均每箱約6000美元~7000美元（FEU，40英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱），而去年同期的價(jià)格為平均每箱約9000美元~10000美元（FEU）?！? 每日經(jīng)濟(jì)新聞 高級(jí)記者蔡鼎 E-mail:caiding@nbd.com.cn 記者手記|所謂成本推升通脹，不過(guò)是貨幣增量的結(jié)果而已 46年前，哈耶克在《貨幣的非國(guó)家化》中曾寫(xiě)道，“根本不存在‘成本推升’通脹之類的事情。不管是工資提高，還是石油價(jià)格上漲，或者是進(jìn)口商品的價(jià)格普遍上漲，都不可能推動(dòng)所有商品價(jià)格上漲，除非政府發(fā)給這些購(gòu)買(mǎi)者更多的錢(qián)用于購(gòu)買(mǎi)這些東西。所謂的成本推升通脹，不過(guò)是貨幣量增加的結(jié)果而已?！? 從這個(gè)角度來(lái)講，46年后的今天，拜登通過(guò)簽署《海運(yùn)改革法案》以降低海運(yùn)成本、遏制通脹的說(shuō)法，可謂荒謬。 2020年3月，即美國(guó)新冠肺炎疫情暴發(fā)之初，美聯(lián)儲(chǔ)在緊急降息100個(gè)基點(diǎn)之后，又推出商業(yè)票據(jù)融資工具（CPFF，即繞過(guò)銀行直接向企業(yè)放貸）、貨幣互換，并開(kāi)啟史無(wú)前例的“無(wú)限量QE”等一系列救市措施。其中，CPFF的落地是史上第二次。這次力度空前的寬松貨幣“實(shí)驗(yàn)”，直接增加了美國(guó)債務(wù)貨幣化、通脹及金融風(fēng)險(xiǎn)。這也使得今年“美國(guó)40年以來(lái)最高的通脹”可以預(yù)期。 遺憾的是，拜登卻并未將美國(guó)高通脹的矛頭指向不受任何限制的美聯(lián)儲(chǔ)，而是“甩鍋”九家集運(yùn)公司?；蛟S正如受訪對(duì)象所說(shuō)，這可能也是集運(yùn)企業(yè)為了短期暴利所必須付出的代價(jià)，然而，我們卻沒(méi)有看到當(dāng)集運(yùn)企業(yè)虧損時(shí)，美國(guó)政府對(duì)該行業(yè)的大力度補(bǔ)貼。 參考資料 [1]GPAsetsall-timetraderecordinMay。佐治亞港口局 [2]《“一切都不正常了”：供應(yīng)鏈大混亂下的美國(guó)港口》。紐約時(shí)報(bào) [3]Anchorageinformation。紐約與新澤西州港務(wù)局 [4]PresidentBidenSignsCantwell-ChampionedOceanShippingReformAct。美國(guó)商務(wù)部 [5]AlphalinerTOP100/13Jul2022 [6]海運(yùn)企業(yè)日均賺6億元？！跑一趟歐洲凈賺一條船。央視財(cái)經(jīng) [7]貨代朋友圈甩賣(mài)箱子，天價(jià)運(yùn)費(fèi)打折，集運(yùn)行業(yè)超級(jí)牛市拐點(diǎn)已至？證券時(shí)報(bào) 記者|蔡鼎 編輯|高涵 統(tǒng)籌編輯|易啟江 視覺(jué)|劉青彥 視頻編輯|步靜 排版|易啟江