每經(jīng)編輯 段煉 杜宇    

7月15日晚間，南方航空（SH600029，股價(jià)6.79元，市值1151億元）、中國(guó)國(guó)航（SH601111，股價(jià)10.31元，市值1498億元）、中國(guó)東航（SH600115，股價(jià)4.97元，市值938億元）發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。

根據(jù)公告，南方航空預(yù)計(jì)2022年上半年凈虧損102億元到121億元；中國(guó)國(guó)航預(yù)計(jì)2022年上半年凈虧損約185億元到210億元；中國(guó)東航預(yù)計(jì)2022年上半年凈利潤(rùn)虧損約170億元-195億元。以此計(jì)算，這三家航司上半年虧損額總計(jì)在457億~526億元之間。

值得注意的是，就在7月1日，國(guó)內(nèi)最大的三家航空公司南方航空、中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航發(fā)布公告，與歐洲飛機(jī)制造巨頭空中客車(chē)簽訂了一項(xiàng)購(gòu)機(jī)協(xié)議——合計(jì)采購(gòu)A320NEO系列飛機(jī)共292架，合計(jì)購(gòu)置金額將達(dá)372.57億美元（約合人民幣2496億元）。此次交易是三大航有史以來(lái)飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)訂單中，數(shù)量最大和訂單金額最高的單筆訂單，同時(shí)也是近三年來(lái)，中國(guó)民航業(yè)首次對(duì)外宣布的大規(guī)模的客機(jī)訂單。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500342291

南方航空預(yù)計(jì)上半年 凈虧損102億到121億元

南方航空稱(chēng)，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2022年半年度將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣-102億元到人民幣-121億元。預(yù)計(jì)公司2022年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為人民幣-103億元到人民幣-125億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)：人民幣-46.88億元。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)：人民幣-48億元。每股收益-0.30元。

南方航空表示，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)民航業(yè)受疫情反復(fù)、油價(jià)高企、人民幣貶值等多重沖擊影響。2022年上半年公司運(yùn)力投入和收入客公里同比分別下降34.3%和42.6%，與2019年同期相比分別下降54.8%和64.8%。

面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部形勢(shì)，本公司堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，全力應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)，做好疫情防控和安全生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，努力將不利影響降至最低。但是受疫情等多重因素影響，公司2022年半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損。

截至7月15日收盤(pán)，南方航空?qǐng)?bào)6.79元/股，當(dāng)日跌幅3.14%。

中國(guó)國(guó)航預(yù)計(jì)上半年 凈虧損為185億-210億元

中國(guó)國(guó)航公告稱(chēng)，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2022年半年度將出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈虧損約為185億元到210億元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損約為186億元到213億元。歸屬于上市公司股東的凈虧損：67.86億元。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損：69.20億元。每股收益-0.49元。

中國(guó)國(guó)航表示，2022年上半年，受新冠疫情持續(xù)影響，全球航空業(yè)整體仍處于虧損狀態(tài)。特別是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)航線(xiàn)投入大幅減少；國(guó)際航線(xiàn)投入仍持續(xù)受限。油價(jià)攀升、匯率波動(dòng)進(jìn)一步加劇了公司效益改善的難度，主業(yè)相關(guān)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同樣受到影響。

截至7月15日收盤(pán)，中國(guó)國(guó)航報(bào)10.31元/股，當(dāng)日跌幅4.36%。

中國(guó)東航預(yù)計(jì)上半年 凈虧損170億元至195億元

中國(guó)東航發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)公司初步測(cè)算，按中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，預(yù)計(jì)2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為人民幣-170億元至-195億元。預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為人民幣-173億元至-198億元。2021年上半年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣-52.08億元。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為人民幣-56.19億元。2021年上半年，公司基本每股收益為人民幣-0.3180元。

中國(guó)東航表示，2022年上半年，受新冠肺炎疫情反復(fù)沖擊，民航面臨前所未有的困難局面，民航運(yùn)輸生產(chǎn)跌入低谷，運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量293.4億噸公里，為2019年同期46.7%，旅客運(yùn)輸量1.18億人次，為2019年同期36.7%。公司總部位于上海，經(jīng)歷了疫情沖擊的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時(shí)，國(guó)際油價(jià)大幅攀升和人民幣兌美元匯率貶值等，也進(jìn)一步加重了公司的成本壓力。

截至7月15日收盤(pán)，中國(guó)東航報(bào)4.97元/股，當(dāng)日跌幅2.74%。

航空業(yè)能否迎來(lái)困境反轉(zhuǎn)？

中泰證券認(rèn)為，航班執(zhí)飛量和飛機(jī)利用率周環(huán)比繼續(xù)改善，國(guó)內(nèi)航線(xiàn)迎來(lái)大面積復(fù)飛，需求復(fù)蘇上行趨勢(shì)確認(rèn)。高考結(jié)束后，暑運(yùn)旺季有望催化航空出行需求集中釋放。航空弱需求邊際改善確定性較強(qiáng)，需求底部二季度已現(xiàn)，國(guó)際國(guó)內(nèi)都將迎來(lái)需求快速反彈，三季度航空復(fù)蘇或超預(yù)期；油價(jià)、匯率高位且波動(dòng)劇烈，長(zhǎng)期走高不具備持續(xù)性，航空基本面依然是板塊投資的最主要矛盾。我們看好需求復(fù)蘇，建議積極布局。中長(zhǎng)期來(lái)看，供給增速放緩、需求恢復(fù)加快，票價(jià)彈性或?qū)⑼癸@，板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值確定性較強(qiáng)。同時(shí)，機(jī)場(chǎng)也將顯著受益航空需求復(fù)蘇，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

申萬(wàn)宏源最新研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)正在暑運(yùn)推動(dòng)下不斷恢復(fù)，國(guó)際航線(xiàn)加班正在進(jìn)行時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)和航司的復(fù)蘇可作為中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)的復(fù)蘇路徑的充分參考。

在7月民航局月度例行發(fā)布會(huì)上，民航局綜合司副司長(zhǎng)孫文生介紹，上半年民航局協(xié)調(diào)有關(guān)部門(mén)出臺(tái)助企紓困政策。在財(cái)政支持方面，為國(guó)航、東航、南航三大航各爭(zhēng)取注資30億元，為首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)注資20億元，預(yù)撥首批國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班中央補(bǔ)貼資金32.9億元。

在燃油方面，協(xié)調(diào)國(guó)產(chǎn)航油出廠(chǎng)價(jià)格階段性讓利，降低航油進(jìn)銷(xiāo)差價(jià)，預(yù)計(jì)全年可為航空公司降低燃油成本33億元。

為在一定程度上降低航油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障航司經(jīng)營(yíng)，航司在規(guī)定范圍內(nèi)可自主確定國(guó)內(nèi)航線(xiàn)旅客燃油附加費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)悉，7月5日起，航司燃油附加費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)已上調(diào)為800公里（含）以下航線(xiàn)，每位旅客燃油附加征收標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為100元；800公里以上航線(xiàn)，每位旅客燃油附加征收標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為200元。

此次為今年2月航司恢復(fù)征收燃油附加費(fèi)以來(lái)的第六次漲價(jià)。至此，國(guó)內(nèi)航線(xiàn)燃油費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)全面突破2008年7月創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄。

隨著國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，航班量自4月觸底反彈，5、6月恢復(fù)速度增快，7月以來(lái)，民航單日航班量持續(xù)保持在1萬(wàn)班以上，其中7月8日、10日，單日航班量均超過(guò)1.2萬(wàn)班，恢復(fù)至疫情前約64.5%，整體恢復(fù)態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。

孫文生介紹，下半年民航局將加大宏觀(guān)調(diào)控力度，其中包括打好助企紓困組合拳。統(tǒng)籌行業(yè)內(nèi)外資源，充分用活用好國(guó)家、地方、行業(yè)各項(xiàng)紓困補(bǔ)貼政策，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。此外，積極擴(kuò)大民航有效投資，提高項(xiàng)目審批效率，協(xié)調(diào)落實(shí)資金保障，加快推進(jìn)民航重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，力爭(zhēng)到2022年底頒證運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)達(dá)256個(gè)，固定資產(chǎn)投資超千億元。

編輯|段煉 杜宇 杜恒峰

校對(duì)|王月龍

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