每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

近日，投中數據公布今年上半年VC/PE報告，總體來看，募資機構活躍度降低 早期投資數量占比超兩成，較為突出的特征在于，新設基金規(guī)模再度走低，單筆募資規(guī)模在此狀況下大幅下滑，為2019年以來新低。

此外，VC投資市場占有率急劇增加，但也跟上半年多地區(qū)出行政策的限制有關，分析稱，由于項目的接連虧損，使得中晚期項目募資尤為艱難，資本也開始愈發(fā)謹慎，更傾向于去發(fā)現及出手更早期的產品及項目。

募資市場4、5月份活躍度驟降

上半年，創(chuàng)投領域募資市場波瀾起伏，僅從數據來看，不少指標已經超過往年極值，且成下滑趨勢，這在新基金的募發(fā)上體現的較為突出。

近日，投中數據公布上半年VC/PE市場募資行情，統計顯示，2022上半年新成立基金4683只，同比2021年上半年增加33%，而募集規(guī)模僅為2282億美元，同比小幅下降；而縱觀2019年以來的數據，上半年單筆募資規(guī)模在此狀況下大幅下滑，降至谷底。

不過，募資不利與上半年的疫情有關，4~5月份的募資市場活躍度驟降，其中4月單月新成立基金數量1525只，認繳規(guī)模僅114億美元，認繳規(guī)模下降幅度超過50%。

相比于受疫情影響明顯的區(qū)域，部分沿海城市的募資熱情則更為高漲，投中數據統計顯示，以工商注冊地進行分類，上半年浙江、廣東、江蘇新成立基金位居全國前三位，新設基金數量分別為797只、519只、394只，新基金設立地區(qū)階梯式差距角度更為陡峭。

與此同時，在細分區(qū)域出現募資不暢的情況下，上游母基金則募資火爆，記者發(fā)現，2022上半年共有2045家機構參與基金新設，而其中有超七成機構選擇設立1只基金，不到三成機構設立多只基金；據不完全統計，1-6月全國引導基金及母基金合計數量近百只。

早期火熱，元宇宙、碳中和持續(xù)吸金

募資活躍度雖然不比歷史同期，但就業(yè)界投資關注來看，熱門賽道依然受寵，特別是“元宇宙”、“碳中和”等新興領域持續(xù)火熱，今年又增新成員“預制菜”，被很多新基金重點關注。

廣東在今年上半年發(fā)了一只“巨無霸”基金，即天河區(qū)元宇宙聯合投資基金，基金規(guī)模超200億元，主要投向元宇宙產業(yè)。據了解，硬件端向來是變現路徑最順暢的投資板塊之一，元宇宙故事能否講得圓滿，首先取決于VR/AR設備能否完成擬真與沉浸的任務，進而作為現實與虛擬世界接口，成為元宇宙產業(yè)鏈的一環(huán)。

頭部機構在熱門賽道中表現尤為活躍，2022上半年，在熱門賽道細分投資方下， 共計1645家投資主體參與半導體芯片、生物醫(yī)藥、高端制造等熱門賽道融資，其中包含229家250強機構參與在內，14%的頭部機構在熱門領域中出手次數均在三成及以上。

細分熱門賽道中，芯片領域項目門檻較高，活躍機構多為相關領域或投資專注于芯片方向的機構。紅杉中國、高瓴創(chuàng)投、深創(chuàng)投等更青睞于生物醫(yī)藥、高端制造及芯片領域相關項目。

另據投中數據統計，今年上半年，創(chuàng)投市場再度出現早期熱，2022上半年，PE、VC及更早期的天使投資的投資數量占比分別為16%、62%、22%，其中早期投資與前兩年相比大幅提升。從投資規(guī)模來看，早期及VC投資規(guī)模比重顯著增加，但交易均值持續(xù)走低。

可見，通過整體走勢不難發(fā)現，市場正逐漸被VC占領，機構資金愈發(fā)分散。不過，同整體的投資傾向度熱衷元宇宙、碳中和等賽道不同，早期投資則更加關注生物醫(yī)藥、硬科技等方面，雖然也有交叉，但就風格來看，依然是追求小而美的早期投資策略。

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