每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

本周四A股回落，截至收盤，上證綜指跌0.99%至3272點。深綜指跌0.75%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.39%，科創(chuàng)50指數(shù)逆勢上漲1.10%。北上資金全天凈流入27.52億元，連續(xù)第二天小幅凈流入。相關(guān)市場方面，隔夜美股小漲，周四港股卻有所下跌。

股指全天運行偏弱。反彈了幾天的銀行股出現(xiàn)顯著回吐，加上權(quán)重不輕的保險、煤炭、鋰礦、汽車等品種也跌，導(dǎo)致股指的表現(xiàn)暫弱。

銀行股下跌應(yīng)與其連續(xù)三天無量反彈相關(guān)，當(dāng)沒有進一步實質(zhì)利好支撐時就極易回落。此外，由于樓市相關(guān)資金問題始終是投資者心病，故銀行股一旦走弱，短期內(nèi)就可能缺少買盤支撐。

當(dāng)權(quán)重股疲弱時，雙創(chuàng)或科技股往往就會走強。周四創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)還算較平，但科創(chuàng)板明顯強勁，其原因是部分投資者居然炒作起科創(chuàng)板成立三周年這一比較虛的題材。

不過，個人覺得上述所謂“科創(chuàng)板三周年”題材其實也沒啥實質(zhì)內(nèi)容，反而有些壓力。從創(chuàng)業(yè)板設(shè)立三周年開始，一些早期上市的科創(chuàng)板公司就將陸續(xù)進入限售股大額解禁的新階段了，怎么看都談不上利好。

科創(chuàng)板或科技股的上漲應(yīng)另有原因，若仔細觀察盤面，應(yīng)不難發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體設(shè)備股的漲幅最大，比如北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海等均大漲。這類個股大漲與北方華創(chuàng)公布的上半業(yè)績預(yù)告優(yōu)于預(yù)期相關(guān)。

北方華創(chuàng)是家重磅的半導(dǎo)體設(shè)備類公司，在半導(dǎo)體設(shè)備類板塊中權(quán)重第一，該公司預(yù)告上半年營收同比增40%-60%，凈利潤同比增130%-160%，扣非后凈利潤為同比增長165%-205%。很明顯，這份業(yè)績預(yù)告是相當(dāng)出色的，若聯(lián)想前幾天公布較好業(yè)績的另一家半導(dǎo)體設(shè)備公司中微公司，那么投資者可能就會有理由推測“半導(dǎo)體設(shè)備賽道仍然比較景氣”！

順便說下，近期有關(guān)模擬芯片、數(shù)字芯片及MCU的降價消息對芯片類個股構(gòu)成較沉重打擊。熱衷于這類個股的投資者正憋得難受，而半導(dǎo)體設(shè)備類公司業(yè)績向好可能恰好是為這部分投資者提供了宣泄口。

芯片類與設(shè)備類看似有關(guān)聯(lián)，但實際上它們的景氣周期還是存在明顯區(qū)別的。

本周一至周三大盤處于反彈狀態(tài)，但一直沒啥量能，周四借權(quán)重股殺跌而產(chǎn)生些回吐只是常規(guī)走勢，并不代表新一輪殺跌開始。投資者漲時不必過分樂觀，跌時也不應(yīng)過分悲觀，應(yīng)始終以平和的心態(tài)對待市場。大盤的漲跌只要能在合理范圍內(nèi)，那么一般就沒太多問題，更嚴重的可能是持股不當(dāng)。目前正值中報季，投資者最重要的事就是盯緊中報，只要能手中股票業(yè)績不錯，那么一般就可忽略股指小級別的下跌。

個人覺得A股就算下跌，大概率也只是小級別下跌。就整體A股情況看，權(quán)重股的位置大多是偏低的，這就限制了股指下跌空間。在經(jīng)濟方面，大環(huán)境雖然不太景氣，但管理層“穩(wěn)增長”的意圖與意志相當(dāng)濃郁，扶持政策層出不窮，流動性也相對較松。

在上行空間方面，暫時同樣也看不出有太大空間，這一方面是因為疫情困撓，另一方面是因為國內(nèi)的物價已小有壓力。

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