每經(jīng)記者 王硯丹 陳晨 王海慜 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

每年年中公布的證券行業(yè)分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果，被視為百余家券商最為重要的一次考試。因?yàn)樗坏珱Q定著一家券商的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例等監(jiān)管指標(biāo)，還關(guān)系著創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格取得等方方面面。

不過(guò)，2022年，萬(wàn)眾矚目的證券行業(yè)分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果揭榜卻變得靜悄悄。近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，今年券商分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果不再公開(kāi)，而是由各地證監(jiān)局進(jìn)行“一對(duì)一”通知。截至本周末，已有部分券商收到了口頭或文件通知。

5家券商獲評(píng)AA級(jí)

至少五家券商獲評(píng)AA級(jí)。依據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解的情況，今年有5家券商獲評(píng)AA級(jí)，分別是招商證券、東方財(cái)富證券、國(guó)金證券、興業(yè)證券、中金公司。其中，東方財(cái)富證券與國(guó)金證券去年均為A級(jí)，今年均上升了一級(jí)。

財(cái)通證券、長(zhǎng)城證券、南京證券、長(zhǎng)江證券、東海證券、華林證券、華鑫證券、聯(lián)儲(chǔ)證券、平安證券、五礦證券、湘財(cái)證券等均獲評(píng)A級(jí)。聯(lián)儲(chǔ)證券為BBB升為A，湘財(cái)證券為BB升為A。第一創(chuàng)業(yè)則從BB級(jí)升為BBB級(jí)，川財(cái)證券從C級(jí)升為BBB級(jí)，江海證券從CCC級(jí)別升為BB級(jí)。

對(duì)比2021年度證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果，當(dāng)時(shí)獲評(píng)的AA級(jí)券商一共15家，A級(jí)券商35家，BBB級(jí)券商18家，BB級(jí)券商16家，B級(jí)券商5家，CCC級(jí)券商11家，CC、C、D級(jí)各1家。其中，AA級(jí)的15家券商分別是：安信證券、東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、華泰證券、平安證券、申萬(wàn)宏源、興業(yè)證券、銀河證券、招商證券、中金公司、中信證券、中信建投。

根據(jù)《證券公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類(lèi)11個(gè)級(jí)別。但實(shí)際上，從未有過(guò)券商獲得AAA至高級(jí)別。而D和E均為不及格，一般而言，被評(píng)為D和E的標(biāo)志著公司遭遇了重大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通知評(píng)價(jià)結(jié)果

那為什么在連續(xù)十二年公布后，2022年開(kāi)始，監(jiān)管卻采取了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的方式通知各大券商分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果呢？

一券商人士近日向記者坦言，從實(shí)際來(lái)看，現(xiàn)行的分類(lèi)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行上，對(duì)中小券商不是很有利，因此很多年以來(lái)，中小券商對(duì)改革分類(lèi)評(píng)價(jià)提出較強(qiáng)的呼聲。

他進(jìn)一步闡釋觀點(diǎn)：分類(lèi)評(píng)價(jià)是由加分項(xiàng)和扣分項(xiàng)組成。加分項(xiàng)實(shí)際上是券商分類(lèi)評(píng)價(jià)最終結(jié)果的關(guān)鍵因素。大券商相對(duì)小券商，具有更多的加分可能，如營(yíng)業(yè)收入、凈資本、投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理等各類(lèi)指標(biāo)上，同一家券商可能在各個(gè)指標(biāo)都有加分，最后就有了很高的“安全墊”。這種情況下，大券商除非遇到重大處罰，一般受到一些日常監(jiān)管措施的扣分對(duì)其總分值影響不大。

但小券商在與大券商同樣扣分（受同類(lèi)處罰）的前提下，沒(méi)有或很少有加分項(xiàng)作“安全墊”，就一定會(huì)影響到最終得分結(jié)果。“據(jù)我所知，今年之所以沒(méi)有公開(kāi)放榜，一方面是由于監(jiān)管明確規(guī)定，證券公司不得將分類(lèi)結(jié)果用于廣告、宣傳、營(yíng)銷(xiāo)等商業(yè)目的，而市場(chǎng)又恰恰把分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果看得特別重，監(jiān)管可能出于降低關(guān)注度考慮。另一方面，分類(lèi)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)中小券商得高分不太有利，而無(wú)法獲得較高評(píng)級(jí)又會(huì)對(duì)中小券商開(kāi)展業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，今年不公開(kāi)放榜，也是出于促進(jìn)頭部券商與中小券商之間的公平競(jìng)爭(zhēng)考慮。”

值得一提的是，在實(shí)施十二年來(lái)，證券行業(yè)分類(lèi)評(píng)價(jià)也是非銀分析師關(guān)注的重點(diǎn)。不少券商分析師都曾多次分析過(guò)分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)券商經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響。