周一（8月1日），A股早盤一度明顯殺跌，但很快反攻，其后強(qiáng)勢基本上持續(xù)至收盤。截至收盤，上證綜指漲0.21%至3259.96點(diǎn)。其余股指漲幅明顯更大，深綜指漲0.97%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.09%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.03%。

滬綜指漲幅比較有限，這與銀行、證券、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重品種表現(xiàn)較弱相關(guān)。外資動(dòng)向方面，北上資金全天凈流入23.98億元。相關(guān)市場方面，上周五美股顯著上漲，但周一亞太市場表現(xiàn)稍弱。

上午剛開盤時(shí)，股指表現(xiàn)比較差，許多個(gè)股出現(xiàn)短而快的下跌，不過大盤很快就在汽車產(chǎn)業(yè)鏈等帶動(dòng)下返身上漲，最終大盤的表現(xiàn)意外較好，且許多個(gè)股漲幅明顯。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈上漲與該板塊又見利好相關(guān)，日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確提出，延續(xù)免征新能源汽車購置稅政策。此外，會議還強(qiáng)調(diào)：除個(gè)別地區(qū)外，限購地區(qū)要逐步增加汽車增量指標(biāo)數(shù)量，放寬購車人員資格限制；打通二手車流通堵點(diǎn)。

今年來，可能所有投資者有個(gè)感覺，這就是似乎任何行業(yè)的利好頻度都不及汽車行業(yè)。筆者估計(jì)在可見的未來，汽車行業(yè)利好仍會相對多些。

除汽車板塊外，半導(dǎo)體、PCB、鋰電池等品種表現(xiàn)也較強(qiáng)。芯片股上漲部分得益于這個(gè)板塊有不少公司的業(yè)績增速十分靚麗，部分也許還得益于些情緒因素。大家知道，最近高科技行業(yè)的國際競爭氣氛進(jìn)一步趨向嚴(yán)苛，而這卻會強(qiáng)化A股中一部分科技股的“國產(chǎn)替代”預(yù)期。

國家統(tǒng)計(jì)局上周日公布的7月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為49.0%，較6月大降1.2個(gè)百分點(diǎn)，又回落至榮枯線50%之下。周一上午新公布的7月財(cái)新制造業(yè)PMI指數(shù)錄得50.4%，這雖然高于50%，但低于6月1.3個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)，均明顯弱于預(yù)期。

今年第二季度的4、5月份，應(yīng)該是國內(nèi)疫情相對較嚴(yán)重的時(shí)期，6月份疫情狀況出現(xiàn)了顯著改善，故6月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)明顯反彈，且市場中不少人對經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)抱有濃重的期待。因此，新公布的7月PMI指數(shù)就令人失望了。PMI是先行指標(biāo)，在機(jī)構(gòu)投資者眼中其重要性可能不亞于前期公布的GDP數(shù)據(jù)，因畢竟投資是“往前看”的。當(dāng)PMI指標(biāo)不佳時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者往往容易下調(diào)其手中部分個(gè)股業(yè)績前瞻。

大盤短期表現(xiàn)不錯(cuò)，但筆者個(gè)人感覺可能缺乏連續(xù)上攻動(dòng)能，股指可能整體上仍呈窄幅震蕩格局，投資者整體思路仍宜以“輕大盤、重個(gè)股”為主。

經(jīng)濟(jì)形勢自然是股指的重壓，往常經(jīng)濟(jì)疲弱時(shí)雖然常常也會產(chǎn)生些行情，但一般是建立在流動(dòng)性邊際寬松基礎(chǔ)上的，但現(xiàn)在這個(gè)條件并不一定成立。由7月稍早央行的小額逆回購表現(xiàn)來看，其意圖實(shí)際上就已展現(xiàn)了。未來就算央行努力多釋些流動(dòng)性，一般也會有個(gè)限度。

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