每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

昨天好不容易來個(gè)8月開門紅，今天一早，大盤跌懵了。

滬指小幅低開之后一路下跌，最多下跌超過100點(diǎn)，滬深兩市僅剩不到200只個(gè)股上漲。郁悶的Z哥只剩下關(guān)電腦、拔網(wǎng)線的勇氣。

究竟是什么原因，引發(fā)了今天市場的巨幅震蕩？其實(shí)原因很簡單，拋盤來自對不確定性因素的擔(dān)憂。在人云亦云的情緒影響下，很多投資者選擇了避險(xiǎn)。

這種極端情況下的情緒性下跌，本身是很少見的，就像情緒性瘋狂做多一樣，都很少見。但盡管少見，一旦出現(xiàn)之后，往往會出現(xiàn)一個(gè)階段性的低點(diǎn)或者高點(diǎn)。一旦不確定性因素消失、情緒得到緩和，那么Z哥相信，市場的反彈就必然會出現(xiàn)。

實(shí)際上，今天下午，情緒已經(jīng)得到了釋放，抄底資金也在陸續(xù)進(jìn)場。雖然最終指數(shù)沒有翻紅，畢竟早盤跌得太多，但我認(rèn)為，今天的下跌，可能正是今年又一個(gè)建倉A股的好時(shí)機(jī)。

經(jīng)常有基民朋友感嘆，在買基金時(shí)，總是選不好建倉的時(shí)點(diǎn)。所以，大家普遍認(rèn)為，買基金不需要擇時(shí)。

確實(shí)，買基金不擇時(shí)，買進(jìn)后長期持有就好了，這是很多人的做法。但是，這也是一種懶人投資的方法，反正也選不好時(shí)點(diǎn)，干脆就不擇時(shí)了。而不擇時(shí)的后果是，買基金時(shí)都是看情緒，市場情緒高漲的時(shí)候買，買入后長期套牢，好不容易解套了，然后就賣掉。最典型的例子，就是很多投資新能源賽道基金的投資者，低位不敢買，等猛漲一段之后買在高點(diǎn)。

還有一種，情緒高漲時(shí)買入基金，跌下來不斷補(bǔ)倉，美其名曰“定投”，最典型的例子，就是買某些醫(yī)療健康賽道，或者是中概互聯(lián)賽道的產(chǎn)品，往往都是如此。

上面兩種基金操作，我覺得這些都是很無奈的操作。

那么，真正買進(jìn)基金的最佳時(shí)點(diǎn)是什么？所謂最佳時(shí)點(diǎn)，就是可以大膽“ALL IN”，然后安心持有的時(shí)點(diǎn)。

這種買基金的最佳時(shí)間，簡單說就是市場處于階段性低點(diǎn)，行情最糟糕的時(shí)候，此時(shí)買入基金，賠率不一定是最高，賠率取決于基金經(jīng)理的能力，以及賽道的選擇。但勝率一定是比較高的。而這個(gè)市場的階段性低點(diǎn)，在我看來，有兩個(gè)重要的標(biāo)志性事件，一旦出現(xiàn)，往往就是建倉的好時(shí)機(jī)。

第一，是大量新基金發(fā)行困難的時(shí)候，尤其是很多所謂頂流的基金經(jīng)理都發(fā)不出產(chǎn)品了，普通基金經(jīng)理更是發(fā)行失敗的時(shí)候，此時(shí)可以考慮通過基金來建倉A股。

此時(shí)建倉，不一定能夠買到真正的最低點(diǎn)，但一定都是市場情緒最悲觀，估值最低的一個(gè)階段。買入之后，可能還會被套，但套牢幅度一定不會多大了，買入就安心持有。

第二，就是類似于今天這種，市場因?yàn)槭艿揭恍┎淮_定性因素的影響，出現(xiàn)了非理性的下跌，那么一旦情緒穩(wěn)定，市場反彈將是大概率事件。

而且，一般來說這種低點(diǎn)的出現(xiàn)，也往往可能成為建倉最好的時(shí)機(jī)，因?yàn)樗^“危機(jī)”，意味著有“危”就有“機(jī)”。

《彼得林奇的成功投資》一書中曾寫道，1962年的古巴導(dǎo)彈危機(jī)事件：美國有史以來唯一一次面臨戰(zhàn)爭即將爆發(fā)的危險(xiǎn)！我為我自己，我的家庭，也為我的國家感到非常的害怕。但是那一天，股市下跌連3%都不到。所以，不要浪費(fèi)每一次危機(jī)。

所以，對于今天市場的下跌，我認(rèn)為確實(shí)也是一次建倉A股的良機(jī)，踏空的資金，可能會借著當(dāng)下的下跌，來一次大膽的抄底，他們等這個(gè)機(jī)會等了很久了。比如但斌，此前他說，他會在下半年加倉，現(xiàn)在他的機(jī)會可能來了。

那么，后市布局的方向是什么？

我認(rèn)為，以下三個(gè)方向值得重點(diǎn)關(guān)注。

首先，還是新能源賽道，盡管二季度以來，這個(gè)板塊漲了不少，但從長期看，新能源賽道的成長性是非常確定的，即便是對經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有所擔(dān)憂，但也正因?yàn)槿绱?，新能源賽道將是穩(wěn)增長的重要一環(huán)。

今天我看有新聞?wù)f，重陽投資唱空新能源賽道，認(rèn)為當(dāng)前估值偏高。重陽投資發(fā)文稱，“當(dāng)前炙手可熱的新能源板塊，我們認(rèn)為當(dāng)前估值偏高，短期要警惕交易過度擁擠的風(fēng)險(xiǎn)。”

當(dāng)前估值偏高，我認(rèn)為這是站在比較靜態(tài)的看市盈率，那可能確實(shí)是比較高的，但是如果未來業(yè)績能夠保持增長，高估值會被抹平。而所謂“過度擁擠”，我認(rèn)為去年底的時(shí)候，這個(gè)賽道確實(shí)是比較擁擠了，但經(jīng)過今年上半年的大幅調(diào)整，從整個(gè)賽道來看，或許并不像當(dāng)時(shí)那么擁擠。只不過，未來這個(gè)賽道將會分化，不可能所有產(chǎn)業(yè)鏈上的公司都能大漲。總體而言，新能源賽道依然是后市值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。而且，強(qiáng)勢板塊有人唱空是好事，不怕唱空，真正怕的是一致性。

第二，價(jià)值股可能迎來低位布局的好機(jī)會。價(jià)值股的重要指標(biāo)是看上證50指數(shù)，經(jīng)過今天盤中的重挫，上證50指數(shù)跌回到了年內(nèi)前期低點(diǎn)位置。如果是買指數(shù)基金的話，上證50ETF迎來較好的建倉機(jī)會。

第三，我始終堅(jiān)持認(rèn)為，越是惡劣的行情，越能體現(xiàn)好股票的價(jià)值。今天，前期的強(qiáng)勢板塊中，只有機(jī)器人概念股還能維持上漲。當(dāng)然，機(jī)器人板塊漲了那么多，估計(jì)沒人敢再推薦，也沒人敢追高，但越是這樣，可能就還有空間。

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