每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

8月12日，央行公布數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣（M2）、狹義貨幣（M1）同比分別增長(zhǎng)12%、6.7%，增速分別比上月末高0.6個(gè)、0.9個(gè)百分點(diǎn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，7月，M2增速創(chuàng)逾6年新高，M1創(chuàng)2021年4月以來(lái)新高。

人民幣貸款方面，7月份人民幣貸款增加6790億元，同比少增4042億元。

社會(huì)融資規(guī)模方面，2022年7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為334.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%。2022年7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元，比上年同期少3191億元。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華接受每經(jīng)記者微信采訪時(shí)表示：“從7月信貸、社融和M2同比數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)合理充裕，但實(shí)體融資需求偏弱；國(guó)內(nèi)需要進(jìn)一步推動(dòng)寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)換。”

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為：“從金融數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，下階段應(yīng)繼續(xù)落實(shí)好各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施，特別是要加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)等政策的協(xié)調(diào)配合，穩(wěn)外需、擴(kuò)內(nèi)需，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，支持信貸有效需求回升。”

7月社會(huì)融資規(guī)模增量比上年同期少3191億元  數(shù)據(jù)來(lái)源：央行 IC photo 楊靖制圖

M2余額同比增長(zhǎng)12%

數(shù)據(jù)顯示，7月末，M2余額257.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12%，增速分別比上月末和上年同期高0.6個(gè)和3.7個(gè)百分點(diǎn)；M1余額66.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額9.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.9%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金498億元

另外，7月份人民幣存款增加447億元，同比多增1.18萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款減少3380億元，非金融企業(yè)存款減少1.04萬(wàn)億元，財(cái)政性存款增加4863億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加8045億元。

周茂華對(duì)記者表示，7月M2同比繼續(xù)走高，主要是財(cái)政、貨幣政策持續(xù)發(fā)力，增加基礎(chǔ)貨幣投放，帶動(dòng)企業(yè)部門(mén)存款明顯增加；反映國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量充足。

“M1同比持續(xù)加快，反映企業(yè)短期存款明顯增加，一方面，反映企業(yè)活動(dòng)活躍度增強(qiáng)；另一方面，企業(yè)短期現(xiàn)金流有所改善。”周茂華稱(chēng)。

溫彬表示，7月M2同比增長(zhǎng)12%，央行通過(guò)多種貨幣政策工具組合保持了市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，盡管信貸派生效應(yīng)減弱，但隨著財(cái)政支出穩(wěn)增長(zhǎng)力度加大，財(cái)政存款增加4863億元，同比少增1145億元，有助于流動(dòng)性改善，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率和質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率均低于上月和上年同期水平。

周茂華稱(chēng)：“M2同比維持高位，國(guó)內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健略偏松格局，繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支持；國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)整體向好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加快恢復(fù)，有望帶動(dòng)融資需求；各地因城施策穩(wěn)樓市政策效果逐步顯現(xiàn)，帶動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)融資回暖；重點(diǎn)基建項(xiàng)目落地帶動(dòng)上下游信貸需求增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)信貸需求將逐步增強(qiáng)。”

人民幣貸款少增4042億

人民幣貸款方面，7月份增加6790億元，同比少增4042億元。分部門(mén)看，住戶(hù)貸款增加1217億元，其中，短期貸款減少269億元，中長(zhǎng)期貸款增加1486億元；企（事）業(yè)單位貸款增加2877億元，其中，短期貸款減少3546億元，中長(zhǎng)期貸款增加3459億元，票據(jù)融資增加3136億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1476億元。1~7月，人民幣貸款累計(jì)增加14.35萬(wàn)億元，同比多增5150億元。

周茂華指出，7月國(guó)內(nèi)新增人民幣貸款同比明顯少增，而票據(jù)融資反彈，主要原因有兩方面：一方面，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，復(fù)蘇基礎(chǔ)有待夯實(shí)。從結(jié)構(gòu)看：居民、企業(yè)新增貸款同比均明顯少增，結(jié)合居民和企業(yè)存款增長(zhǎng)明顯，反映居民消費(fèi)和企業(yè)投資意愿偏弱；其中，居民中長(zhǎng)期貸款同比收縮，反映房地產(chǎn)復(fù)蘇基礎(chǔ)有待鞏固。

另一方面，在上個(gè)月及上半年國(guó)內(nèi)積極推動(dòng)寬信用后，企業(yè)信貸融資需求出現(xiàn)一定提前“透支”，放大了7月份季節(jié)性波動(dòng)。另外，結(jié)合7月PMI制造業(yè)指數(shù)看，7月極端氣候?qū)I(yè)企業(yè)生產(chǎn)造成影響。

溫彬表示，7月人民幣貸款增加6790億元，同比少增4042億元。分部門(mén)看，住戶(hù)貸款增加1217億元，比上年同期少增，居民貸款需求回落。其中，短期貸款減少269億元，反映消費(fèi)貸款意愿下降；中長(zhǎng)期貸款增加1486億元，較上月少增，說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在觸底過(guò)程。企（事）業(yè)單位貸款增加2877億元，其中，短期貸款減少3546億元，中長(zhǎng)期貸款增加3459億元，票據(jù)融資增加3136億元，比上月和上年同期明顯回升，反映當(dāng)前企業(yè)融資需求不足，票據(jù)融資沖規(guī)模情況再次顯現(xiàn)。

社融增量同比少3191億

社融數(shù)據(jù)方面，初步統(tǒng)計(jì)，2022年7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為334.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為205.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.9%；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.23萬(wàn)億元，同比下降3.6%；委托貸款余額為10.89萬(wàn)億元，同比下降0.2%；信托貸款余額為3.93萬(wàn)億元，同比下降28.3%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為2.55萬(wàn)億元，同比下降21.9%；企業(yè)債券余額為31.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.3%；政府債券余額為58.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.4%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為10.11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.4%。

再看增量數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計(jì)，2022年7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元，比上年同期少3191億元。1~7月，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為21.77萬(wàn)億元，比上年同期多2.89萬(wàn)億元。

周茂華指出，7月社融數(shù)據(jù)放緩超預(yù)期，同比少增，從分項(xiàng)結(jié)構(gòu)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸和企業(yè)債券發(fā)行成為拖累；反映實(shí)體融資需求偏弱和政策靠前發(fā)力導(dǎo)致上半年融資需求出現(xiàn)一定“透支”。但單月新增社融和信貸數(shù)據(jù)波動(dòng)一般都比較大，社融存量同比增速并不低（10.7%），與名義GDP增速繼續(xù)保持匹配。

溫彬表示，7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元，出現(xiàn)季節(jié)性回落，比上年同期少增3191億元，反映當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4088億元，同比少增4303億元，下降明顯。同時(shí)，企業(yè)債券凈融資734億元，同比少增2357億元，但非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1437億元，較上月多增848億元，顯著回升。此外，政府債券凈融資3998億元，同比多2178億元，有助于下階段更好地發(fā)揮積極財(cái)政政策的作用。

周茂華指出，從7月信貸、社融和M2同比數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)合理充裕，但實(shí)體融資需求偏弱；國(guó)內(nèi)需要進(jìn)一步推動(dòng)寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)換。下半年，我國(guó)面臨全球需求放緩，需要對(duì)海外央行政策緊縮及輸入型通脹保持警惕等。國(guó)內(nèi)貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)，注重政策精準(zhǔn)質(zhì)效，貨幣政策與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策進(jìn)行配合，落實(shí)好此前出臺(tái)的保供穩(wěn)價(jià)、紓困助企、穩(wěn)增長(zhǎng)政策，促進(jìn)供需良性循環(huán)；加大中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)、制造業(yè)等重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持力度；支持重點(diǎn)項(xiàng)目融資保障，加快項(xiàng)目落地見(jiàn)效；以及推進(jìn)新市民融資服務(wù)等。

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