每經(jīng)記者 唐如鈺    每經(jīng)編輯 彭水萍

與7月全國持續(xù)炎熱的天氣不同，VC/PE市場的投融資活動繼續(xù)降溫。

據(jù)CVsource投中數(shù)據(jù)，2022年7月，中國VC/PE市場投、募資繼續(xù)降溫，新基金成立數(shù)環(huán)比收縮17.96%，投融資交易案例數(shù)量環(huán)比下降10%；不過，受大額融資案例增多的影響，投資規(guī)模有所回升。此外，7月中企IPO數(shù)量創(chuàng)下了今年以來的新高，共計52家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，環(huán)比上升36.84%。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500539504

人民幣基金火熱，成長期項目融資難

具體而言，據(jù)CVsource投中數(shù)據(jù)，今年7月，中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量共計658支，同比減少超三成，環(huán)比收縮17.96%，總體來看，募資市場仍然低迷。7月，共有554家機構(gòu)參與新設(shè)基金。其中，廣東省最為活躍，7月新設(shè)立基金164支，深圳市新設(shè)基金83支，前述地區(qū)新設(shè)基金數(shù)量大幅領(lǐng)先于其他省市。此外，青松資本、基石資本、中天匯富、武岳峰科創(chuàng)等機構(gòu)較為活躍，新設(shè)基金均在3支以上。

值得注意的是，新設(shè)的基金中多為人民幣產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，且規(guī)模在百億級人民幣較多。例如，河南濮陽成立了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金計劃規(guī)模不低于200億，上海引領(lǐng)接力S基金規(guī)模100億，IDG資本（徐州）S基金規(guī)模100億，吉安市井岡山經(jīng)開區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模100億等；從投資方向來看，人民幣引導(dǎo)基金主要聚集于基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源、高端制造等領(lǐng)域。

（圖片來源：投中數(shù)據(jù)） 

與此同時，從投資端來看，7月投資案例數(shù)量489起，環(huán)比下降10%，同比下降近兩成；投資規(guī)模143.43億美元，環(huán)比提升7%，同比增降幅縮??；大額案例卻明顯增加。事實上，今年VC/PE投資市場波動明顯，上半年受疫情反復(fù)影響，機構(gòu)投融資節(jié)奏放緩，市場恢復(fù)進度同樣緩慢。

從斬獲融資企業(yè)所處階段來看，有近四成在7月獲得投資的企業(yè)處于A輪，案例數(shù)量182起；C輪融資企業(yè)則涉及金額規(guī)模最多，達24.07億美元。從交易規(guī)模來看，7月超50%的交易案例融資金額在500萬美元以內(nèi)，其余交易案例融資金額處于1千萬美元-5千萬美元區(qū)間內(nèi)，上億美元案例占比同比有所增加。

不難看出，市場整體降溫情況下，資本布局兩極分化明顯——偏愛處于早期且投資金額小的項目，又或者是成熟期項目；整體而言，7月成長期的項目融資難問題凸顯。

IPO數(shù)量創(chuàng)今年以來新高

與一級市場募、投兩端的持續(xù)降溫不同，7月IPO數(shù)量迎來了今年的新高——共計有52家企業(yè)成功登陸A股、港股以及美股。IPO數(shù)量同比下降24.64%，環(huán)比上升36.84%，為今年IPO數(shù)量最多的一個月份；募資總額約598億元人民幣，IPO規(guī)模同比下降6.71%，環(huán)比增加52.55%。

其中，34家企業(yè)在滬深和北交所三市成功IPO，IPO數(shù)量同比下降29.17%，環(huán)比增加9.68%；募資金額共計382億元人民幣，IPO規(guī)模同比增加19.38%，環(huán)比上升1.33%。本月A股市場募資規(guī)模TOP5的企業(yè)，科創(chuàng)板占據(jù)4席，主要集中在IT及信息化行業(yè)。

同樣，港股市場也在7月迎來了內(nèi)地企業(yè)今年的IPO小高潮——15家中企在港交所主板IPO，數(shù)量雖然同比下降25%，但環(huán)比上升2倍；募資金額共計157億元人民幣，IPO規(guī)模同比下降50.94%，環(huán)比增加12倍。其中，天齊鋰業(yè)（09696.HK）于港交所上市，實現(xiàn)“A+H”兩地上市，這也是港股在2022年迎來的最大IPO。

此外，7月有3家中企在美股市場完成IPO，募資金額60億元人民幣。7月15日，尚乘數(shù)科（HKD.NYSE）于紐交所上市，募資金額超50億元人民幣，為年內(nèi)中概股赴美上市規(guī)模最大的企業(yè)。

值得注意的是，7月上市的企業(yè)中有32家背后曾獲風(fēng)投資本支持，VC/PE機構(gòu)IPO滲透率為61.54%，其中，登陸上交所科創(chuàng)板和深交所主板企業(yè)背后VC/PE機構(gòu)滲透率為100%。

7月VC/PE機構(gòu)IPO賬面退出回報共計約424億元，環(huán)比上升65.63%，平均賬面回報率同比上升2倍多，環(huán)比上升8.88%。其中港交所的賬面退出回報優(yōu)于其他板塊，主要集中在半導(dǎo)體和高端制造業(yè)等熱門投資領(lǐng)域。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500539504