即便在過去兩年飽受疫情困擾，2022年二季度的艱難，還是超出了旅游行業(yè)的既往認(rèn)知。

受奧密克戎毒株影響，今年二季度，國內(nèi)多個核心城市出現(xiàn)本土疫情，讓本已步入復(fù)蘇軌道的旅游行業(yè)遭遇沉重打擊。如何求生存、謀發(fā)展，成為產(chǎn)業(yè)必須面對的現(xiàn)實。

求生存已是不易，謀發(fā)展無疑更難。但在二季度財報發(fā)布后，同程旅行依舊交出了一份能夠給行業(yè)、市場、投資者帶來信心的成績單。

8月22日港股盤后，同程旅行發(fā)布2022年第二季度財報，財報顯示，二季度，同程旅行實現(xiàn)收入13.19億元，實現(xiàn)經(jīng)調(diào)凈利潤1.12億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤率8.5%。2022年上半年，同程旅行實現(xiàn)收入30.37億元。

自疫情發(fā)生以來，同程旅行無論是業(yè)績復(fù)蘇的速度、對新興市場的卡位以及產(chǎn)業(yè)鏈的靈活應(yīng)變，都優(yōu)于平均水平，二季度同樣如此。一定程度上，這家立足本土市場、深挖用戶需求的旅行平臺，已經(jīng)成為本土旅游市場的大盤風(fēng)向標(biāo)。

新常態(tài)下，如何解決生存與發(fā)展問題，行業(yè)的未來又將向何處去，同程旅行提供了解題線索。

苦修內(nèi)功，筑牢底座

在二季度，同程旅行的表現(xiàn)究竟如何？

縱向上，二季度同程旅行的營收與本輪疫情前的高速增長相比有所放緩，但若結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)來看，其抗風(fēng)險能力反而得到凸顯。

宏觀層面，按照交通運(yùn)輸部及民航局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年二季度全國鐵路旅客發(fā)送量為31652萬人次，同比下降61.5%，較2020年同期下降27.1%；二季度民航旅客運(yùn)輸量為4182.3萬人次，同比下降72.5%，較2020年同期下降42.9%。

在交通、民航跌去超六成客流時，同程旅行在最大程度上降低了疫情對業(yè)務(wù)帶來的影響，財報披露的數(shù)據(jù)顯示，同程旅行在2022年二季度的營收已經(jīng)恢復(fù)至2019年同期的83%，2022年上半年收入則恢復(fù)至2019年同期的90%以上。

此外，同程旅行還保持了穩(wěn)健的盈利能力。

與補(bǔ)貼、“燒錢”、“搶人”等高舉高打的競爭策略相比，對組織、管理、運(yùn)營等能力維度的修煉更加考驗企業(yè)管理層的耐心和定力。在市場向好之時，這些易被忽略，而當(dāng)市場遇挫，組織結(jié)構(gòu)是否敏捷高效，執(zhí)行能力是否強(qiáng)悍，捕捉市場動向是否及時，卻決定著企業(yè)能否平穩(wěn)度過危機(jī)。

同程旅行之所以能在疫情的風(fēng)暴中將損失降到最低，并維持盈利，源于對市場的及時洞察和執(zhí)行上的高效調(diào)整，這些都得益于公司精進(jìn)內(nèi)部能力的堅持和投入。

早在去年9月，同程旅行就進(jìn)行架構(gòu)調(diào)整，成立住宿及本地消費(fèi)、出行、內(nèi)容及度假平臺三個事業(yè)群，提升組織效率。面對市場變量增多，不確定性加大的現(xiàn)實，同程旅行也縮短市場預(yù)測周期，采用更為靈活的市場策略。同時，同程旅行還在內(nèi)部組織創(chuàng)新大賽，激發(fā)內(nèi)部挖掘疫情之下新業(yè)務(wù)場景的熱情，提升公司捕捉新機(jī)遇的敏感度和能力。

這些對內(nèi)的修煉，為同程旅行及時止損，并在尚有余地的空間盡力爭取創(chuàng)造了條件。二季度，同程旅行的交通預(yù)訂業(yè)務(wù)雖然受到了較大影響，但住宿預(yù)訂業(yè)務(wù)在極為艱難的條件下依然取得了環(huán)比微增0.1%的成績，整體占比提升至41.2%，韌勁十足。

尤為值得一提的是，二季度同程旅行付費(fèi)比率大幅提升至13.2%。截至二季度末，12個月的付費(fèi)用戶達(dá)2億，同比增加8%。下沉市場對此功不可沒，財報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，同程旅行的非一線城市注冊用戶占達(dá)87.1%，微信平臺上的新增付費(fèi)用戶約61.7%來自中國三線及以下城市。

同程旅行二季度的動作和業(yè)績表明，其市場需求洞察、團(tuán)隊、供應(yīng)鏈等能力在錘煉中得到發(fā)展，企業(yè)的抗風(fēng)險能力、捕捉市場增量機(jī)遇的能力隨之提升，在一點(diǎn)一滴中筑牢了企業(yè)發(fā)展的底座。而這些既是同程旅行抵御風(fēng)險的壓艙石，也將成為市場復(fù)蘇后攫取機(jī)遇的新引擎。

大盤復(fù)蘇，同程加速

伴隨疫情緩和，以及政策層面多條措施出臺為行業(yè)松綁，旅游市場有望在三季度逐步走出谷底。

同程研究院的報告顯示，今年上半年，國內(nèi)旅游市場大盤走出一個V字軌跡，春節(jié)前后市場情況總體較好，尤其是春運(yùn)出行需求明顯好于去年同期。3月、4月受疫情影響較為嚴(yán)重，5月開始，三大客運(yùn)部門的客流量逐漸觸底回升。與此同時，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入6月后，全國鐵路和民航的客流量大幅回升，月環(huán)比增幅均超過了80%。

行業(yè)向好時，優(yōu)等生的優(yōu)勢通常可以得到更充分的展現(xiàn)。

疫情出現(xiàn)以來，國內(nèi)旅游市場發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，一方面，中高端旅游需求轉(zhuǎn)移至國內(nèi)市場，推動著供給側(cè)發(fā)生劇烈變革，周邊游、短途游興起。另一方面，相對高線城市，下沉市場受疫情影響較小，旅游需求加速釋放，成為行業(yè)增量的主要來源。

捕捉到訊號的同程旅行早早通過產(chǎn)品、運(yùn)營、營銷等投入完成布局，挖掘下沉市場機(jī)遇的戰(zhàn)略也在被堅定執(zhí)行。今年二季度，同程旅行下沉走訪人次超200，調(diào)研范圍覆蓋了30多個城市。持續(xù)的低線城市調(diào)研走訪，讓同程旅行能更加了解市場變化和用戶需求，并落實到實際的產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展上。

例如，圍繞低線城市用戶的使用習(xí)慣，同程旅行通過微信小程序?qū)崿F(xiàn)廣泛觸達(dá)，截至8月18日，同程旅行微信小程序自設(shè)立以來去重累計訪問用戶突破十億。同程旅行還與全國各地汽車站合作，鋪設(shè)智能售票終端，改善旅客購票體驗，并從“旅客服務(wù)、車輛調(diào)度、財務(wù)結(jié)算”三個維度出發(fā)，通過技術(shù)升級持續(xù)優(yōu)化車站服務(wù)水平、提高旅客的周轉(zhuǎn)效率、減少人員的投入成本。

此外，針對短途游、周邊游的井噴式爆發(fā)，以及新一代用戶更加追求深度、本地化、沉浸式旅行的特點(diǎn)，同程旅行聯(lián)合眾多知名露營品牌推出反季露營節(jié)，還聯(lián)合多個目的地推廣文化遺產(chǎn)相關(guān)的旅游資源等。在今年國內(nèi)航空燃油附加費(fèi)持續(xù)上漲后，同程旅行推出燃油次卡，為出行人群降成本。

在產(chǎn)業(yè)鏈側(cè)，同程旅行旗下PMS品牌住哲和金天鵝可提供各類住宿業(yè)態(tài)的數(shù)字化解決方案，為酒店提供OTA直連、全網(wǎng)代銷、代運(yùn)營、收益管理、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、智慧酒店升級等服務(wù)，幫助酒店提升運(yùn)營效率。

種種舉措均是以市場需求為出發(fā)原點(diǎn)，快速動員供應(yīng)側(cè)能力以回應(yīng)需求，敏捷創(chuàng)新，擁抱變化。

用戶的支持和信任也為同程旅行聯(lián)通供需兩端提供了更大空間，今年以來，同程旅行加大了目的地文旅營銷的力度，在通過多元化舉措助推目的地實現(xiàn)快速市場復(fù)蘇的同時，也抬升了營銷廣告業(yè)務(wù)的天花板。

整體而言，在旅行消費(fèi)的主力從一線城市向非一線城市加速轉(zhuǎn)移，本地消費(fèi)和中短途旅游保持較好恢復(fù)勢頭的大背景下，在下沉市場優(yōu)勢得到進(jìn)一步鞏固的同程旅行將更加受益于大盤復(fù)蘇，同時新的增長空間逐漸浮現(xiàn)，共同為同程旅行的業(yè)績增長上好多重保險，近期，瑞銀、花旗、富瑞、里昂等多個知名機(jī)構(gòu)均給予同程旅行買入或跑贏大市評級。

能力越大，責(zé)任越大。追求商業(yè)維度增長的同時，同程旅行也在積極履行社會責(zé)任。

同程旅行與機(jī)場、酒店、汽車站等達(dá)成合作，進(jìn)行數(shù)字化改造，讓線上化旅游服務(wù)深入國人出行的“毛細(xì)血管”。其中，與湖南懷化公路運(yùn)輸集團(tuán)有限責(zé)任公司的戰(zhàn)略合作中，同程旅行將利用自身技術(shù)優(yōu)勢，為懷運(yùn)集團(tuán)旗下14個車站的“車、旅客、財務(wù)”提供基于人工智能的智慧化解決方案。

在旅游行業(yè)受到疫情沖擊的特殊時期，同程旅行依托自身經(jīng)驗，幫助眾多產(chǎn)業(yè)鏈伙伴進(jìn)行數(shù)字化升級，共同推動旅游產(chǎn)業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型。同程旅行還通過與地方政府聯(lián)合發(fā)放文旅消費(fèi)券、推出文化遺產(chǎn)旅游復(fù)興計劃等動作，助力市場復(fù)蘇，并盤活優(yōu)質(zhì)目的地旅游資源，打通市場需求與優(yōu)質(zhì)供給間的通路。針對社會公益，同程旅行還聯(lián)合全國上百家酒店發(fā)起“同程小站”公益酒店聯(lián)盟向公眾開放酒店大堂——讓更多酒店投身社區(qū)服務(wù)。

社會進(jìn)步與個體發(fā)展相輔相成。作為社會經(jīng)濟(jì)生活的組成部分，企業(yè)回饋社會的舉動，都將通過社會經(jīng)濟(jì)的全面進(jìn)步，再作用到企業(yè)自身的發(fā)展和增長上。而踏實修煉內(nèi)功、深度賦能產(chǎn)業(yè)鏈、積極履行社會責(zé)任的同程旅行，也必將受益于此。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）