每經(jīng)記者 王郁彪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

無論是與整體電商零售大盤的增速相較，還是各業(yè)務(wù)側(cè)比拼，京東Q2的正增長(zhǎng)都顯得來之不易。

8月23日，京東集團(tuán)（JD.NASDAQ，股價(jià)55.32美元，市值863.96億元）發(fā)布了2022年二季度及中期業(yè)績(jī)。二季度京東凈收入為2676億元，同比增長(zhǎng)5.4%，連續(xù)兩季高于行業(yè)平均增速；2022年上半年，京東凈收入為5073億元，同比增長(zhǎng)11.0%。

凈利潤(rùn)方面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，二季度，京東歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為44億元，同比增長(zhǎng)450%；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東（Non-GAAP）的凈利潤(rùn)為65億元，凈利潤(rùn)率為2.4%，繼續(xù)保持低利潤(rùn)率運(yùn)營(yíng)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，社零總額整體呈現(xiàn)V字形走勢(shì)，單就二季度各月增幅而言，也由4月的-11.1%到5月的-6.7%，直至6月3.1%的回漲，呈現(xiàn)明顯復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。但二季度社零總額仍同比下降4.6%。在此背景下，京東二季度的正增長(zhǎng)更展現(xiàn)出穿越經(jīng)濟(jì)周期的韌性。

與時(shí)局一起轉(zhuǎn)變風(fēng)向的，還有各家戰(zhàn)略傾斜的角度與深度：積極拓展海外、ToB等增量市場(chǎng)成共識(shí)；在已有存量市場(chǎng)，對(duì)用戶體驗(yàn)的縱深探索則成為關(guān)鍵，而用戶體驗(yàn)的提升也帶來了另一種確定性的增長(zhǎng)：二季度，京東零售新增第三方商家數(shù)量同比增長(zhǎng)40%；京東物流的外部客戶收入同比增長(zhǎng)27.7%、占比近六成。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)中，京東CEO徐雷強(qiáng)調(diào)，京東在供應(yīng)鏈的投入和業(yè)務(wù)模式非常堅(jiān)定，“我們對(duì)供應(yīng)鏈的理解，不會(huì)追隨任何一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或是同行。”

Q2凈服務(wù)收入同比增長(zhǎng)21.9%，占比創(chuàng)新高

分收入屬性，2022年第二季度，京東商品收入為2260.2億元，較2021年同期增加2.9%，其中，電子產(chǎn)品及家電商品收入為1366.18億元，較去年同期跌去1.56億元，日用百貨商品收入則較去年同期增長(zhǎng)64.86億元為894.02億元。

京東Q2凈服務(wù)收入則為415.8億元，同比增長(zhǎng)21.9%，占凈收入比例達(dá)15.5%，創(chuàng)歷史新高。

對(duì)于3C家電收入的下滑，電商分析師李成東在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，上半年受疫情等因素影響，無論是線上還是線下，整個(gè)3C家電品類行業(yè)都呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，京東作為這個(gè)品類中最大的玩家，肯定會(huì)受到相關(guān)需求下滑的影響。

奧維云網(wǎng)（AVC）發(fā)布的2022年家電全品類半年報(bào)顯示，今年上半年中國(guó)家電市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零售額3389億元，同比下滑9.3個(gè)百分點(diǎn)。

分月來看，二季度的4月、6月規(guī)模下滑幅度均在10個(gè)點(diǎn)以上。報(bào)告分析稱，4月的下滑主要?dú)w因于疫情，6月的下滑則與618大促增長(zhǎng)承壓有關(guān)。而在渠道方面，上半年線上渠道零售額同比下滑5.3%，是有記錄以來首次下滑。

京東服務(wù)收入分別為平臺(tái)及廣告服務(wù)收入和物流及其他服務(wù)收入，Q2兩項(xiàng)均破200億元大關(guān)，相較去年同期增長(zhǎng)明顯。

記者注意到，京東一季度服務(wù)收入也保持在25%以上的增速。在相對(duì)承壓的市場(chǎng)環(huán)境之下，商品收入增速放緩，優(yōu)勢(shì)品類也出現(xiàn)小幅下滑，服務(wù)性收入的增加與穩(wěn)定增速是抗壓能力的主要來源。

一如京東集團(tuán)CEO徐雷在此前解釋與抖音、快手等新入局者的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)曾表示，對(duì)于相對(duì)具備規(guī)模效應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施及相應(yīng)服務(wù)能力層面，京東擁有更多結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)和合作的空間。

記者也從京東方面獲悉，京東物流服務(wù)某直播電商平臺(tái)超1萬個(gè)商家，Q2京東物流來自快遞、快運(yùn)等其他客戶收入同比增長(zhǎng)41.6%。

徐雷在Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)議上回答分析師提問時(shí)特別提到，二季度消費(fèi)的疲軟以及供應(yīng)鏈沖擊下包括物流、上門安裝等履約的受阻，影響其實(shí)是非常大的。

他認(rèn)為，從品牌角度來說，對(duì)于現(xiàn)階段業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，大部分品牌商仍保持一個(gè)謹(jǐn)慎的態(tài)度，他們更加關(guān)注的是確定性的銷售、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)以及健康的利潤(rùn)。因此二季度以及未來很長(zhǎng)一段時(shí)間，京東仍是品牌商非常重視的一個(gè)消費(fèi)陣地，因?yàn)槎径燃译娖奉惐憩F(xiàn)還是優(yōu)于整個(gè)行業(yè)，利潤(rùn)水平也表現(xiàn)得非常出色。

用戶數(shù)“破6億”在即，存量市場(chǎng)如何找到新增長(zhǎng)點(diǎn)？

活躍用戶數(shù)方面，財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月30日，京東過去12個(gè)月的活躍購(gòu)買用戶數(shù)較2021年同期的5.319億增長(zhǎng)9.2%至5.808億。

此外，京東還給出了更詳細(xì)的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。二季度，京東的核心零售業(yè)務(wù)的年度活躍用戶數(shù)環(huán)比凈增超過1000萬，包括DAU（日均活躍用戶數(shù)）、用戶購(gòu)物頻次和ARPU（用戶平均貢獻(xiàn)收入）等也在同步提升，其中，二季度DAU同比增速達(dá)到25%。

更加注重ARPU的提升是電商行業(yè)在存量市場(chǎng)謀求新增長(zhǎng)的突破口。在流量已經(jīng)見頂?shù)漠?dāng)下，再去追求規(guī)模增長(zhǎng)已經(jīng)不再現(xiàn)實(shí)，維護(hù)好現(xiàn)有用戶群，對(duì)其進(jìn)行分層分級(jí)運(yùn)營(yíng)，是抓住存量市場(chǎng)的關(guān)鍵。

財(cái)報(bào)顯示，京東PLUS會(huì)員規(guī)模于2022年7月再創(chuàng)新高，在籍會(huì)員數(shù)量已突破3000萬，較去年底新增了500萬，持續(xù)成為行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的付費(fèi)會(huì)員體系?？蓪?duì)比的是阿里截至2022年6月30日，88VIP會(huì)員規(guī)模達(dá)到2500萬。

不過，即使面對(duì)已過10億用戶數(shù)的阿里的壓力，京東并未放棄用戶增長(zhǎng)。

在流量已經(jīng)見頂?shù)漠?dāng)下，追求規(guī)模增長(zhǎng)已不現(xiàn)實(shí) 圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

國(guó)海證券此前預(yù)計(jì)京東集團(tuán)截至2022Q2年度活躍用戶數(shù)達(dá)到6億，較上一季度增長(zhǎng)2000萬，給出的原因是，疫情期間自營(yíng)物流體系彰顯優(yōu)勢(shì)，用戶滲透得以進(jìn)一步提升；此外，受益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)在下沉區(qū)域的持續(xù)拉新推動(dòng)。

不過從實(shí)際數(shù)據(jù)來看，京東用戶的滲透和新用戶的增長(zhǎng)需要更長(zhǎng)周期的運(yùn)營(yíng)，效果才會(huì)顯現(xiàn)，單季度的增幅也不會(huì)過于明顯。

一位接近京東的人士也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于存量市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，京東顯然不局限于用戶的ARPU值以及2B業(yè)務(wù)，還有服務(wù)質(zhì)量的提升帶來的消費(fèi)信任度的提升。而在增量市場(chǎng)，京東重點(diǎn)還是會(huì)放在深耕多年的供應(yīng)鏈以及其維護(hù)下形成的生態(tài)。

一個(gè)顯著表現(xiàn)是，二季度，隨著在浙江省義烏市和溫州市兩座“亞洲一號(hào)智能產(chǎn)業(yè)園”的投用，加上杭州市的“亞洲一號(hào)智能產(chǎn)業(yè)園”，京東物流可以實(shí)現(xiàn)浙江省95%的京東自營(yíng)訂單實(shí)現(xiàn)當(dāng)天達(dá)或次日達(dá)。

二季度，京東同時(shí)宣布基于供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的“全鏈路服務(wù)”布局，包含185項(xiàng)基礎(chǔ)服務(wù)和品質(zhì)把控等上百項(xiàng)環(huán)節(jié)保障。

京東官方數(shù)據(jù)顯示：近兩年，除物流及消費(fèi)類服務(wù)外，京東零售在用戶服務(wù)方面投入超400億元。

鏈網(wǎng)融合（實(shí)現(xiàn)貨網(wǎng)、倉(cāng)網(wǎng)、云網(wǎng)“三網(wǎng)通”）生態(tài)的形成，以及相關(guān)業(yè)務(wù)閉環(huán)的建設(shè)，會(huì)讓京東在供應(yīng)鏈端的縱深感更強(qiáng)，也使其在面對(duì)外部沖擊的時(shí)候，仍能保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。更重要的是，供應(yīng)鏈能夠幫助京東打開新的市場(chǎng)。

對(duì)于當(dāng)下電商零售大盤的增量，李成東告訴記者，線上部分總體仍將維持一段承壓期，線上的增量主要來自于抖快為主的直播電商，京東雖然也有相應(yīng)的平臺(tái)合作，但能看出增量的話，仍需一段時(shí)間。

“在現(xiàn)階段依然能夠保持增長(zhǎng)已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)，二季度，大家都是負(fù)增長(zhǎng)。如果繼續(xù)找市場(chǎng)增量的話，對(duì)于京東而言，可能還是在線下這一渠道。包括京東圍繞3C家電做出的新業(yè)務(wù)形態(tài)的嘗試，以及包括即時(shí)零售這樣的新業(yè)務(wù)。”李成東認(rèn)為。

今日（8月23日），京東零售CEO辛利軍接任達(dá)達(dá)集團(tuán)董事主席，京東與達(dá)達(dá)的關(guān)系更近一步，業(yè)務(wù)端的高度協(xié)同也在去年京東小時(shí)購(gòu)發(fā)布之時(shí)有所顯現(xiàn)。今年3月，京東零售內(nèi)部進(jìn)行了新一輪組織架構(gòu)調(diào)整，其中一項(xiàng)就是成立同城業(yè)務(wù)部。

圖片來源：每經(jīng)記者 韓陽 攝

8月19日，抖音宣布與餓了么達(dá)成合作，意在加碼即時(shí)零售等相關(guān)業(yè)務(wù)。

多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼在綜合電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等領(lǐng)域廝殺過后，戰(zhàn)場(chǎng)焦點(diǎn)也來到了即時(shí)零售、即時(shí)配送。這也不失為繼續(xù)在存量市場(chǎng)找新戰(zhàn)略焦點(diǎn)的顯現(xiàn)。今年已經(jīng)成為即時(shí)零售的爆發(fā)之年，以美團(tuán)、阿里、京東分庭抗禮的重磅賽道今年新動(dòng)作更是不斷。巨頭們?cè)诖媪渴袌?chǎng)的深度挖掘?qū)⒃诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)成為競(jìng)爭(zhēng)的主題。

針對(duì)用戶問題，徐雷在答分析師提問時(shí)表示，受內(nèi)外部多重因素影響，京東Q2用戶增長(zhǎng)速度有所放緩，包括京喜戰(zhàn)略的調(diào)整帶來的短期用戶流失。

“但零售的核心用戶依然保持著高質(zhì)量增長(zhǎng)，我們也在積極主動(dòng)調(diào)整用戶增長(zhǎng)策略。從全站用戶角度來說，我們還是會(huì)主張‘分層’，一方面，下沉市場(chǎng)仍是京東用戶增長(zhǎng)的主力市場(chǎng)，但另一方面，我們也發(fā)現(xiàn)包括‘銀發(fā)族’在內(nèi)，這樣的消費(fèi)群體也非常重要。”徐雷補(bǔ)充道。

徐雷特別提到京東PLUS會(huì)員體系：“我們的會(huì)員體系與國(guó)內(nèi)外各種付費(fèi)會(huì)員體系是完全不一樣的，是完全基于自身平臺(tái)特色，以及用戶消費(fèi)力，去搭建的特殊付費(fèi)會(huì)員體系。未來，京東會(huì)在這上面做更多的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和嘗試。”

最后，對(duì)于供應(yīng)鏈能力的建設(shè)，徐雷在電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，京東以前的供應(yīng)鏈打造更多是基于自身，但現(xiàn)在會(huì)和合作伙伴一起去考慮。此外，京東不同品類的供應(yīng)鏈能力是不一樣的，整體供應(yīng)鏈能力的搭建有上升空間。

“最后我想表達(dá)的是，盡管我知道現(xiàn)在有很多公司都紛紛表示要加強(qiáng)供應(yīng)鏈能力的打造，但在此領(lǐng)域，京東有將近20年的歷史，對(duì)于供應(yīng)鏈投入、業(yè)務(wù)模式的塑造和理解是非常堅(jiān)定的，我們也不會(huì)追隨于任何一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”徐雷表示。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝