每經(jīng)編輯 程鵬 蓋源源    

上市五年的A股瓷磚龍頭蒙娜麗莎（002918.SZ），今年一季報首次報虧，而半年報虧損急劇擴(kuò)大。

8月24日晚，蒙娜麗莎發(fā)布2022年半年報，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.25億元，同比減少5.06%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-4.88億元，而一季度虧損額僅7400萬元。虧損擴(kuò)大主要原因是下游房企出事，計提壞賬損失5.11億元。

三大因素影響業(yè)績

蒙娜麗莎稱，2022年上半年影響經(jīng)營業(yè)績的主要因素有三方面。

一是主動縮減訂單。 國內(nèi)疫情反復(fù)，公司延續(xù)經(jīng)銷渠道下沉策略，積極開拓空白市場，經(jīng)銷業(yè)務(wù)銷售收入 16.4億元，同比增長7.31%。但部分房地產(chǎn)客戶信用風(fēng)險增加，預(yù)期違約風(fēng)險擴(kuò)大，基于風(fēng)險防控，公司采取謹(jǐn)慎策略，主動收縮部分風(fēng)險較大的 房地產(chǎn)客戶的訂單，工程戰(zhàn)略業(yè)務(wù)銷售收入12.53億元，同比下降15.56%，導(dǎo)致公司整體營業(yè)收入略有下降。

今年以來房地產(chǎn)行業(yè)景氣度較低。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年房地產(chǎn)行業(yè)下行，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68314億元，同比下降5.4%；房屋新開工面積66423萬平方米，下降34.4%；房屋竣工面積28636萬平方米，下降21.5%；商品房銷售面積68923萬平方米，同比下降22.2%；商品房銷售額66072億元，下降28.9%。

二是蒙娜麗莎對多家房企計提了信用減值損失。受房地產(chǎn)行業(yè)下行和調(diào)控的影響，部分房地產(chǎn)企業(yè)資金流動性出現(xiàn)問題，公開債務(wù)違約的房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增加，預(yù)期違約風(fēng)險擴(kuò)大，本報告期公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。公司管理層對部分房地產(chǎn)客戶截至2022年6月30日應(yīng)收款項的可回收性進(jìn)行分析評估，認(rèn)為減值跡象明顯，本報告期計提相應(yīng)信用減值損失 約5.11億元。

三是原材料價格高位運(yùn)行壓縮了蒙娜麗莎的盈利空間。 報告期內(nèi)，能源及部分原材料價格仍上漲并持續(xù)在高位運(yùn)行，對公司盈利造成影響。

蒙娜麗莎主要產(chǎn)品為瓷質(zhì)有釉磚，約占本期總營收的70%。報告期內(nèi)，該產(chǎn)品營業(yè)收入小幅上升5.96%，營業(yè)成本卻增加27.43%，導(dǎo)致毛利率同比減少13.27個百分點。

圖：蒙娜麗莎營收明細(xì)

值得一提的是， 能源、原料漲價的問題已經(jīng)困擾蒙娜麗莎將近兩年時間。

據(jù)2021年報，蒙娜麗莎實現(xiàn)營收69.86億元，同比增長43.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億元，同比下降44.41%；扣非后歸母凈利潤為2.98億元，同比下降46.64%。

針對凈利下滑原因，蒙娜麗莎曾直言稱，主要由于天然氣、煤炭等能源燃料價格大幅上漲，胚料、釉料等原材料也上漲較多，對公司利潤影響較大。

進(jìn)入2022年，第一季度，蒙娜麗莎實現(xiàn)營收10.64億元，較去年同期微增6.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7381.69萬元，較去年同期大降256.79%，業(yè)績虧損主要受地產(chǎn)需求下行及原燃料大幅漲價的影響。

回顧今年上半年，蒙娜麗莎上調(diào)了一次產(chǎn)品售價。5月26日，蒙娜麗莎發(fā)布《關(guān)于蒙娜麗莎品牌部分產(chǎn)品調(diào)價的通知》，決定從2022年6月1日始對 600*600規(guī)格 FKV 系列份古磚、300*600規(guī)格瓷片、400*800規(guī)格 FKB 系列中板在現(xiàn)有價格基礎(chǔ)上上調(diào)3-5%，其他產(chǎn)品屆時根據(jù)實際情況而定。

壞賬準(zhǔn)備計提比例大幅提升

涵蓋多家房企

官網(wǎng)顯示，蒙娜麗莎此前已與碧桂園、萬科、保利、中海、融創(chuàng)、龍湖、世茂、金科等近 100家大型房地產(chǎn)商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。 如今，公告顯示，上半年蒙娜麗莎對部分房企的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。

2022 年上半年，隨著公開債務(wù)違約的房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增加，公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。公司對部分房地產(chǎn)客戶的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù) 、其他應(yīng)收款等債權(quán)進(jìn)行信用減值損失單項計提。

整體來看，專項計提涉及11家暴雷房企，包括融創(chuàng)、金科、綠地、陽光城、世茂、正榮、榮盛、奧園、恒大、花樣年、富力。上述房企應(yīng)收款項金額最大的是融創(chuàng)，達(dá)到2.77億元，另外金科、綠地、陽光城、世茂的金額也超過了1億，11家合計約11.5億元。

計提比例上，從30%到100%不等，其中恒大100%計提，融創(chuàng)按80%計提，榮盛則按30%計提，其余8家均按50%計提。這樣，11家合計計提壞賬準(zhǔn)備約6.5億元。

2021年年報時蒙娜麗莎也對一批出險房企進(jìn)行過專項減值計提，但涉及金額不到4億元，計提的壞賬準(zhǔn)備僅1億出頭，計提的比例也不高（恒大按50%，其余按30%計提）。2022年半年報不管是涉及房企范圍、金額和計提比例均成倍增長。

不過，公司實際上對中報業(yè)績做過預(yù)告，市場已經(jīng)有預(yù)期。

蒙娜麗莎截至2022年6月30日最新股東戶數(shù)2.75萬戶，連續(xù)兩個季度增加。

從十大股東來看，今年二季度多位股東選擇減持公司股份。其中，佛山市美爾奇投資管理合伙企業(yè)減持347.49萬股、香港中央結(jié)算有限公司（北向資金）減持622.15萬股、華夏興和混合型證券投資基金減持645.42萬股。

從二級市場表現(xiàn)來看，近期蒙娜麗莎股價維持在低位震蕩，2021年4月公司股價觸及階段性新高后震蕩下行，今年以來累計跌幅達(dá)52.74%。

蒙娜麗莎成立已有23年

公開資料顯示，蒙娜麗莎集團(tuán)股份有限公司前身系廣東蒙娜麗莎新型材料集團(tuán)有限公司，由蕭華、霍榮銓、劉凌空、鄧啟棠和張旗康投資設(shè)立，于1998年10月20日在佛山市成立，并于2017年12月19日在深圳證券交易所掛牌上市。

目前，公司主營業(yè)務(wù)為建筑陶瓷制品制造，旗下?lián)碛袕V東佛山、廣東清遠(yuǎn)、廣西藤縣和江西高安四大生產(chǎn)基地。

蒙娜麗莎主要經(jīng)營活動為高品質(zhì)建筑陶瓷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品有：瓷質(zhì)有釉磚、瓷質(zhì)無釉磚、非瓷質(zhì)有釉磚、陶瓷板、薄型陶瓷磚等。公司擁有“蒙娜麗莎”、“QD”、“美爾奇”(巖板)三大品牌，銷售渠道以國內(nèi)市場為主，國際市場為輔。

蒙娜麗莎約98%的主營業(yè)務(wù)收入來自建筑陶瓷，已發(fā)展成為行業(yè)一線品牌，是中國陶瓷工業(yè)協(xié)會副理事長單位，中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會副會長單位，全國建筑衛(wèi)生陶瓷標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會副主任單位，獲得中國質(zhì)量獎提名獎，是杭州亞運(yùn)會官方建筑陶瓷供應(yīng)商。

編輯| 程鵬 蓋源源

校對| 段煉

封面圖片來源：官網(wǎng)截圖

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自公司半年報、公司官網(wǎng)、中國基金報