每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 段煉 易啟江    

盡管美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的核心通脹PCE物價(jià)指出7月份增速出現(xiàn)超預(yù)期的放緩，并創(chuàng)9個(gè)月最低同比增速，但這仍然無(wú)法扭轉(zhuǎn)美聯(lián)儲(chǔ)高官接連發(fā)表鷹派看法的現(xiàn)實(shí)。

美東時(shí)間8月26日周五，在備受市場(chǎng)矚目的杰克遜霍爾央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表短短8分鐘的講話，但就是這8分鐘，在海外市場(chǎng)掀起了“腥風(fēng)血雨”。

美東時(shí)間周五，美股三大指數(shù)大幅收跌，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾澆滅樂觀情緒，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)拋售潮，道指暴跌逾千點(diǎn)，納指重挫近4%。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500602844

鮑威爾：再次進(jìn)行“超大幅”加息 可能是合適之舉

在講話中，鮑威爾警告不可過(guò)早讓貨幣政策放寬松，還稱9月加息決策將取決于數(shù)據(jù)，認(rèn)為可能一段時(shí)期內(nèi)保持對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有限制性的高利率水平。

鮑威爾講話結(jié)束后，創(chuàng)一周新低的美元指數(shù)盤中拉升，迅速重上108.00，抹平日內(nèi)跌幅轉(zhuǎn)漲。本已重回平價(jià)位上方并一度漲超1%的歐元兌美元匯率回吐所有漲幅轉(zhuǎn)跌，再度跌破平價(jià)，本周五日都未能站穩(wěn)1.0000上方。

美元指數(shù)周五盤中上演“V型”反轉(zhuǎn)（圖片來(lái)源：彭博社）

鮑威爾在為杰克遜霍爾年會(huì)準(zhǔn)備的書面講話中表示，“ 恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定可能需要貨幣政策在一段時(shí)間內(nèi)保持限制性立場(chǎng)，歷史紀(jì)錄很清楚的告訴我們不能過(guò)早放松政策 ?！彼硎?，盡管消費(fèi)者和企業(yè)將感受到經(jīng)濟(jì)上的痛苦，但將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)是美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)。他重申， 當(dāng)官員們下個(gè)月開會(huì)時(shí)，再次進(jìn)行“超大幅”加息可能是合適之舉 ，但他拒絕給出肯定的答案。

鮑威爾說(shuō)，“恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定需要一些時(shí)間，需要利用我們的工具來(lái)使需求和供應(yīng)更好地達(dá)到平衡狀態(tài)”，要實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，需要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率“持續(xù)低于趨勢(shì)水平”以及勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟。他還指出，“雖然利率上升、增長(zhǎng)放緩、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況疲軟將壓低通脹，但也會(huì)給家庭和企業(yè)帶來(lái)一些痛苦”。

鮑威爾講話后，對(duì)利率前景更敏感的2年期美債收益率沖上3.40%，創(chuàng)6月中以來(lái)新高，而基準(zhǔn)10年期美債收益率回落，刷新日低時(shí)回吐日內(nèi)所有升幅。長(zhǎng)短期美債收益率息差擴(kuò)大，5年與30年期美債息差擴(kuò)大到負(fù)值、8月第二次收益率倒掛。

圖片來(lái)源：英為財(cái)情

鮑威爾的強(qiáng)力“鷹派”講話也直接扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息幅度的預(yù)期，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，截至發(fā)稿，期貨市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的概率已升至61.5%，遠(yuǎn)超加息50個(gè)基點(diǎn)的概率（38.5%）。

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這證明，7月美國(guó)通脹放緩不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)排除再次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性，在8月CPI公布前，9月加息50個(gè)基點(diǎn)還是75個(gè)基點(diǎn)的分歧會(huì)一直存在。

圖片來(lái)源：芝商所

道指重挫逾1000點(diǎn)

蘋果、微軟、谷歌均大跌

美東時(shí)間8月26日，美股遭遇重挫， 三大股指跌幅均超3%，道指狂瀉逾1000點(diǎn)，標(biāo)普和納指均創(chuàng)兩個(gè)多月來(lái)最大日跌幅 ?？萍脊伤诘膸讉€(gè)板塊領(lǐng)跌標(biāo)普，英偉達(dá)等芯片股跑輸大盤。

圖片來(lái)源：Wind

截至收盤，道指重挫1008.38點(diǎn)，跌幅為3.03%，報(bào)32283.40點(diǎn)；納指跌497.56點(diǎn)，跌幅為3.94%，報(bào)12141.71點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌141.46點(diǎn)，跌幅為3.37%，報(bào)4057.66點(diǎn)。道指本周累跌4.22%，標(biāo)普500指數(shù)本周累跌4.04%，納指本周累跌4.44%。

標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊全軍覆沒，信息技術(shù)/科技板塊收跌4.28%領(lǐng)跌，可選消費(fèi)、電信、工業(yè)、原材料、金融板塊至多跌3.88%，能源板塊收跌1.07%跌幅最小。

美股行業(yè)ETF全線收跌，科技行業(yè)ETF跌4.27%，全球科技股指數(shù)ETF跌4.16%，網(wǎng)絡(luò)股指數(shù)ETF、可選消費(fèi)ETF、生物科技指數(shù)ETF、全球航空業(yè)ETF至多跌3.98%，金融業(yè)ETF、醫(yī)療業(yè)ETF、銀行業(yè)ETF、日常消費(fèi)品ETF、區(qū)域銀行ETF至多跌2.99%，能源業(yè)ETF跌1.17%跌幅最小。

大型科技股普跌，英偉達(dá)跌超8%，Meta、亞馬遜、奈飛跌超4%，英特爾、蘋果、微軟跌超3%，谷歌跌5.4%，特斯拉跌2.7%。

熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克金龍指數(shù)跌0.63%，收于7520點(diǎn)。知乎跌超8%，嗶哩嗶哩跌超7%，百度、京東跌超2%，好未來(lái)漲超11%，逸仙電商漲超7%，阿里巴巴跌1.9%，叮咚買菜跌3.1%，拼多多跌3.8%。

新能源汽車中，蔚來(lái)跌0.7%，理想汽車跌2.5%，小鵬汽車跌2.6%。

美國(guó)頂級(jí)富豪財(cái)富一夜蒸發(fā)5400億

全球前500富豪身家半年縮水近10萬(wàn)億

美股周五的大跌，也導(dǎo)致頂級(jí)富豪們的財(cái)富總計(jì)減少780億美元（約5400億元）。

據(jù)彭博億萬(wàn)富豪指數(shù)， 馬斯克的財(cái)富縮水55億美元，貝索斯財(cái)富縮水68億美元 。比爾·蓋茨和巴菲特的身家分別縮水22億美元和27億美元，谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人謝爾蓋·布林（Sergey Brin）財(cái)富跌破1000億美元 。

圖片來(lái)源：彭博社

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2022年以來(lái)，由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息，美股波動(dòng)性明顯上升。 今年上半年全球前500位富豪的財(cái)富便總計(jì)縮水1.4萬(wàn)億美元（約合人民幣9.6萬(wàn)億元），這是有史以來(lái)這些富豪們?cè)诹鶄€(gè)月內(nèi)財(cái)富縮水最嚴(yán)重的一次 。? ?

分析師：美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)抗通脹 置于比支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更高的位置

惠譽(yù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊恩?科爾頓（Brian Coulton）在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)郵件中表示，“鮑威爾周五的講話明顯推翻了市場(chǎng)對(duì)2023年美聯(lián)儲(chǔ)作出貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期。在對(duì)過(guò)去12個(gè)月通脹壓力的強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間感到驚訝后，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在顯然決心確保高通脹不會(huì)變得根深蒂固。這意味著在接下來(lái)的議息會(huì)議上，通過(guò)更大幅度的加息，讓聯(lián)邦基金利率高于中性水平，然后在一段時(shí)間內(nèi)保持這一水平—— 這樣的節(jié)奏可能會(huì)持續(xù)明年全年 。鮑威爾周五在杰克遜霍爾的講話中至少三次提到了（前美聯(lián)儲(chǔ)主席）保羅·沃爾克，因此美聯(lián)儲(chǔ)顯然不會(huì)受到美國(guó)汽油價(jià)格短期走低的影響。 如果高通脹根深蒂固，為了避免長(zhǎng)期宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，短期的失業(yè)率的上升是肯定要付出的代價(jià) ?！?/span>

牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧倫·克拉奇金（Oren Klachkin）則在郵件中對(duì)記者表示，“鮑威爾在杰克遜霍爾的講話是一個(gè)明確的信號(hào)，即美聯(lián)儲(chǔ)并不打算改變（緊縮性）貨幣政策的方向—— 壓低通脹是美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的頭號(hào)任務(wù)，即使經(jīng)濟(jì)放緩也在所不惜 。隨著接下來(lái)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能顯示就業(yè)和工資的持續(xù)強(qiáng)勁，以及核心通脹的上升勢(shì)頭， 我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份的會(huì)議上再次加息75個(gè)基點(diǎn) 。即使下月加息50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)仍將在年內(nèi)總計(jì)再加息125個(gè)基點(diǎn)。 消費(fèi)者如今對(duì)物價(jià)的飆漲已經(jīng)感到非常痛苦，但他們?nèi)员憩F(xiàn)出了韌性，在繼續(xù)消費(fèi)，盡管支出的速度很謹(jǐn)慎 。同時(shí)，即使企業(yè)面臨更高的成本和消費(fèi)者需求的減少，勞動(dòng)力市場(chǎng)也在保持積極的勢(shì)頭。如今，夏季結(jié)束在即，我們至少可以放心，這兩個(gè)關(guān)鍵支柱的強(qiáng)勁勢(shì)頭 還不至于導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退 ?！?/span>

據(jù)財(cái)聯(lián)社，Renaissance宏觀研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Neil Dutta認(rèn)為，鮑威爾今天更加坦率地表達(dá)了實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)所需承受的痛苦。美聯(lián)儲(chǔ)主席明確表示，降低通脹可能需要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)低于趨勢(shì)水平。

LPL金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Roach表示，在1300字的講話中，鮑威爾提到了9次價(jià)格穩(wěn)定，同時(shí)將勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)健建立在價(jià)格穩(wěn)定之上。 本質(zhì)上他的講話將對(duì)抗通脹置于支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更高的位置 。

紐約梅隆銀行高級(jí)投資策略分析師Jake Jolly稱， 鮑威爾今天僅僅花了8分鐘，就關(guān)上了短期內(nèi)政策轉(zhuǎn)向的大門 ，同時(shí)強(qiáng)調(diào)必須避免過(guò)早寬松的歷史教訓(xùn)。這些表態(tài)明確展現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)論：利率需要持續(xù)走高，直到牢牢處于限制性區(qū)域，然后繼續(xù)保持在那里。

記者|蔡鼎

編輯| 段煉?易啟江

校對(duì)|王月龍

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