每經(jīng)編輯 楊建    

國內(nèi)氫交易市場正在醞釀、科技部支持氫能與燃料電池技術(shù)創(chuàng)新 

26日，上海市發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》。作為中國氫能產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)，上海正在逐步探索建設(shè)全國性氫交易所，同時探索開展一定規(guī)模的光伏發(fā)電制氫、風(fēng)電制氫等“綠氫”示范。《若干政策》規(guī)劃探索建設(shè)氫交易平臺。支持國內(nèi)氫能龍頭企業(yè)、碳交易專業(yè)平臺機(jī)構(gòu)等在臨港新片區(qū)聯(lián)合設(shè)立統(tǒng)一、高效的氫能交易平臺，逐步探索建設(shè)全國性氫交易所。8月26日，科技部副部長張雨東在2022年世界新能源汽車大會上表示，發(fā)展氫能與燃料電池是能源交通行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的重要選擇之一。張雨東表示，下一步科技部將重點(diǎn)開展兩方面工作，驅(qū)動氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：一方面持之以恒支持氫能與燃料電池基礎(chǔ)前沿和共性技術(shù)創(chuàng)新，不斷增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展原始驅(qū)動力；另一方面，以國家重大需求為牽引，強(qiáng)化氫能與燃料電池科技創(chuàng)新整體布局，圍繞創(chuàng)新鏈構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)鏈。

點(diǎn)評：今年3月印發(fā)的《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃》，明確氫能是未來國家能源體系重要組成部分，之后，中央和地方相關(guān)支持政策不斷出爐，行業(yè)發(fā)展持續(xù)加速。目前各種技術(shù)路徑和實(shí)踐來看，在雙碳和能源安全政策背景下，氫能和燃料電池是最具潛力的替代方式，是多元互補(bǔ)融合的現(xiàn)代能源供應(yīng)體系，實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型升級的重要助力。隨著下游對于氫能需求也在增加，氫能行業(yè)發(fā)展繼續(xù)提速，下半年行業(yè)在規(guī)模和應(yīng)用場景上有望出現(xiàn)新突破，

上海電氣：自主研發(fā)的60kW燃料電池發(fā)動機(jī)系統(tǒng)已在國家機(jī)動車產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)中心（上海）通過強(qiáng)檢測試，且具備了商業(yè)裝車條件。在氫能技術(shù)領(lǐng)域，上海電氣已全面布局氫產(chǎn)業(yè)鏈的制氫、儲氫、用氫環(huán)節(jié)，重點(diǎn)開發(fā)電解水制氫技術(shù)、高壓儲氫氣瓶、儲氫材料檢測技術(shù)、氫燃料電池核心部件：雙極板、膜電極；

全柴動力：控股子公司中能元雋主營氫燃料電池動力系統(tǒng)及其關(guān)鍵零部件的研發(fā)和生產(chǎn)。目前處于研發(fā)試制階段，尚未批量生產(chǎn)。募投項(xiàng)目“氫燃料電池智能制造建設(shè)項(xiàng)目”完成后形成質(zhì)子交換膜、膜電極各20,000㎡/年、燃料電池動力系統(tǒng)2,000臺套/年的生產(chǎn)能力。

美錦能源：公司氫能源布局涉及氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，上游依托自有的焦化豐富的尾氣資源制氫，并開展加氫站建設(shè)和園區(qū)建設(shè)；中游通過參股的方式布局燃料電池核心零部件，參股國鴻氫能進(jìn)入電堆及燃料電池系統(tǒng)領(lǐng)域（電堆市占率50%以上），參股鴻基創(chuàng)能進(jìn)入膜電極領(lǐng)域（膜電極市占率30%以上），參股賽克賽斯進(jìn)入電解水制氫領(lǐng)域，且參股公司均為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)；下游控股飛馳科技，在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位明顯。

麒麟電池快速落地、極氪009，AITO問界系列率先搭載的車型

8月27日，2022世界新能源汽車大會開幕日，寧德時代官宣了麒麟電池落地車型的詳情，極氪009成為了率先搭載麒麟電池的車型，AITO問界系列的新車型也即將搭載麒麟電池。麒麟電池采用寧德時代第三代CTP技術(shù)，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率最高可達(dá)72%，能量密度最高可達(dá)255Wh/kg，可實(shí)現(xiàn)整車超過1000公里續(xù)航。同時，麒麟電池還采用了全球首創(chuàng)的電芯大面冷卻技術(shù)，可支持5分鐘快速熱啟動及10分鐘快充。在相同的化學(xué)體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量，相比4680系統(tǒng)提升13%，實(shí)現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升。

點(diǎn)評：麒麟電池發(fā)布后在短時間內(nèi)就官宣了量產(chǎn)車型，進(jìn)度超市場預(yù)期，而麒麟電池的液冷板是電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)水冷功能模塊的核心部件，麒麟電池加裝液冷板，推動電動車滲透率提升的同時，也同時提升液冷板需求，單車使用液冷板的價值量有望提升，液冷板產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來拐點(diǎn)，利好產(chǎn)業(yè)鏈公司。

松芝股份：電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)產(chǎn)品主要采用液冷技術(shù)，目前主要應(yīng)用于新能源汽車及儲能電站領(lǐng)域，寧德時代為公司重要戰(zhàn)略客戶。松芝股份是國內(nèi)移動式空調(diào)生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步覆蓋大中型客車空調(diào)、乘用車空調(diào)、軌道車空調(diào)、冷凍冷藏車空調(diào)、車用空調(diào)零部件、新能源汽車空調(diào)領(lǐng)域。

飛榮達(dá)：公司的新能源電池包端板、液冷板、軟連接銅排、導(dǎo)熱凝膠等，已取得比亞迪、寧德時代、特斯拉及華為等客戶供貨資質(zhì)。新能源產(chǎn)品進(jìn)入一線客戶，打造第二增長曲線公司與寧德時代簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定公司為寧德重要合作供應(yīng)商，為寧德提供壓鑄件、液冷板、連接件、復(fù)合材料等多款產(chǎn)品，并積極配合寧德新項(xiàng)目的研發(fā)和推進(jìn)。2022-2026年，寧德預(yù)計向公司采購金額為36億元。公司成為寧德時代重要供應(yīng)商。

國內(nèi)首家虛擬電廠管理中心成立、行業(yè)空間近八百億

26日，深圳虛擬電廠管理中心成立，這是國內(nèi)首家虛擬電廠管理中心，已接入分布式儲能、數(shù)據(jù)中心、充電站、地鐵等類型負(fù)荷聚合商14家，接入容量達(dá)87萬千瓦，接近一座大型煤電廠的裝機(jī)容量。這標(biāo)志著深圳虛擬電廠邁入快速發(fā)展新階段。在雙碳背景下，新能源裝機(jī)比例及用戶側(cè)間歇性負(fù)荷的進(jìn)一步增長，對電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力提出了越來越高的要求。而虛擬電廠顯示出較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性，有望成為提高新型電力系統(tǒng)靈活性的重要手段，對緩解電力緊張、促進(jìn)新能源電力消納發(fā)揮重要作用。開源證券陳寶健指出，預(yù)計到2025年、2030年，需構(gòu)建可調(diào)負(fù)荷資源庫約7850萬千瓦。以投資成本1000元/千瓦計算，虛擬電廠投資規(guī)模將達(dá)到785億元。

點(diǎn)評：虛擬電廠是一種通過先進(jìn)信息通信和監(jiān)測控制技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對海量分布式新能源、儲能系統(tǒng)、可控負(fù)荷等的聚合和協(xié)調(diào)優(yōu)化。持續(xù)高溫疊加經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇，市場對電力的需求快速提升，連續(xù)刷新用電負(fù)荷最高紀(jì)錄。我國多地明確提出規(guī)劃方案，支持虛擬電廠發(fā)展，虛擬電廠將成為未來電力系統(tǒng)平衡的重要組成部分，利好產(chǎn)業(yè)鏈公司；

朗新科技：公司是國內(nèi)電力能源數(shù)字化服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，通過構(gòu)建自有的能源互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，開展能源需求側(cè)運(yùn)營服務(wù)；截至2022年二季度末，充電樁平臺已累計接入充電樁約50萬，服務(wù)新能源充電車主數(shù)已超過380萬，單季凈增長超80萬。上半年聚合充電量近8.3億度，約為2021年同期充電量的8倍，公共充電市占率達(dá)到10%。

遠(yuǎn)光軟件：公司已形成面向電網(wǎng)、發(fā)電、售電和園區(qū)等用戶具有針對性的虛擬電廠解決方案。公司深度參與國網(wǎng)和南網(wǎng)的數(shù)字化建設(shè)：在國家電網(wǎng)，參與國網(wǎng)智慧共享財務(wù)平臺、司庫體系、DAP等多個重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，在湖南、河南開展數(shù)字化供電所創(chuàng)新研究；在南方電網(wǎng)，電網(wǎng)管理平臺（計財域）取得重大進(jìn)展，中標(biāo)南網(wǎng)統(tǒng)一商旅服務(wù)平臺改造升級項(xiàng)目，深入?yún)⑴c南網(wǎng)中臺和技術(shù)平臺建設(shè)。 

玉馬遮陽：8月27日，8月合計814家機(jī)構(gòu)調(diào)研：

海通證券：碳減排有望帶動公司收入增長。根據(jù)公司2022年中報援引《歐盟25國遮陽系統(tǒng)節(jié)能及CO2減排》指出:采用建筑遮陽設(shè)施后，能夠有效降低建筑能耗，冬季采暖能節(jié)約用能10%，夏季制冷能節(jié)約空調(diào)用能25%，綜合節(jié)約建筑能耗約14%，采用建筑遮陽設(shè)施被評為建筑最有效的被動節(jié)能措施之一，且性價比最高。我們認(rèn)為在碳減排的大背景下，建筑遮陽或愈發(fā)受到重視，公司產(chǎn)品銷售有望受益于此保持增長態(tài)勢。

立中集團(tuán)：8月26日，8月合計692家機(jī)構(gòu)調(diào)研：

中金公司： 一體化壓鑄市場空間較大，公司專利已獲得FTO鑒定通過，有望成為全球免熱鋁合金供應(yīng)龍頭。產(chǎn)銷量來看，國內(nèi)市場，公司已與制造端龍頭文燦股份進(jìn)行戰(zhàn)略合作，同時整車廠客戶也在持續(xù)推進(jìn)；海外市場，根據(jù)公司公告，公司免熱處理合金FTO報告鑒定結(jié)果已通過，我們認(rèn)為，生產(chǎn)的免熱處理合金有望向全球推廣。

東吳證券8月28日發(fā)布研報稱，給予振華新材（688707.SH，最新價：56.12元）買入評級，目標(biāo)價格為86元。評級理由主要包括：1）出貨量穩(wěn)步增長，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善及庫存收益，單噸利潤維持高位；2）產(chǎn)能建設(shè)加速，鈉電正極已實(shí)現(xiàn)小批量出貨；3）存貨小幅下降，經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅增加。風(fēng)險提示：電動車銷量不及預(yù)期，產(chǎn)能投放不及預(yù)期。

開源證券8月29日發(fā)布研報稱，給予壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ，最新價：27.19元）買入（維持）評級。評級理由主要包括：1）快速調(diào)整策略應(yīng)對變化，品牌線上營銷服務(wù)收入大幅增長，毛利率暫時下降；2）持續(xù)拓展新渠道、新品牌，全域服務(wù)能力不斷增強(qiáng)。風(fēng)險提示：代運(yùn)營行業(yè)競爭加劇、公司的線上運(yùn)營權(quán)被品牌方收回等風(fēng)險。

東方財富證券8月29日發(fā)布研報稱，給予新媒股份（300770.SZ，最新價：34.6元）增持評級。評級理由主要包括：1）核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展；2）內(nèi)容版權(quán)業(yè)務(wù)快速增長；3）銷售、管理費(fèi)用率有所上升。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；政策及監(jiān)管風(fēng)險；業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。

開源證券8月28日發(fā)布研報稱，給予斯達(dá)半導(dǎo)（603290.SH，最新價：388元）買入評級。評級理由主要包括：1）IGBT產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力新能源汽車和光伏市場，收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大；2）SiCMOSFET主驅(qū)模塊已開始大批量裝車，有望成為公司重要增長來源。風(fēng)險提示：客戶認(rèn)證進(jìn)度不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。財務(wù)摘要和估值指標(biāo)。

民生證券8月28日發(fā)布研報稱，給予時代電氣（688187.SH，最新價：61.27元）推薦評級。評級理由主要包括：1）IGBT業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，SiC器件蓄能未來；2）電驅(qū)、傳感器等新興裝備業(yè)務(wù)發(fā)力正猛，打造公司成長新引擎；3）軌交業(yè)務(wù)有望觸底，城軌、動車成為新增長點(diǎn)。風(fēng)險提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)政策變化的風(fēng)險；IGBT業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險。

民生證券8月28日發(fā)布研報稱，給予科大訊飛（002230.SZ，最新價：37.21元）推薦評級。評級理由主要包括：1）人工智能應(yīng)用布局與示范驗(yàn)證效果持續(xù)顯現(xiàn)，映射至扣非凈利潤高增；2）“平臺+賽道”戰(zhàn)略下，重點(diǎn)行業(yè)賽道持續(xù)推進(jìn)；3）引領(lǐng)人工智能科技進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)根植“自主創(chuàng)新。風(fēng)險提示：新業(yè)務(wù)落地不及預(yù)期，疫情反復(fù)帶來交付風(fēng)險。

民生證券8月28日發(fā)布研報稱，給予偉創(chuàng)電氣（688698.SH，最新價：22.26元）推薦評級。評級理由主要包括：1）盈利能力穩(wěn)定，持續(xù)加碼研發(fā)投入；2）細(xì)分領(lǐng)域精而細(xì)研，緊跟戰(zhàn)略提升變頻器產(chǎn)品力；3）行業(yè)解決方案完善，伺服系統(tǒng)保持高速增長。風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；市場開拓不及預(yù)期的風(fēng)險等。

民生證券8月27日發(fā)布研報稱，給予兗礦能源（600188.SH，最新價：49.94元）推薦評級。評級理由主要包括：1）22Q2業(yè)績同、環(huán)比大幅增長；2）煤炭業(yè)務(wù)業(yè)績大幅釋放；3）化工品成本抬升，毛利率下滑；4）電力業(yè)務(wù)盈利回暖。風(fēng)險提示：1)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，煤價大幅下跌；2）化工品價格大幅下滑；3）轉(zhuǎn)型發(fā)展慢于預(yù)期。

開源證券8月28日發(fā)布研報稱，給予中科星圖（688568.SH，最新價：68.23元）買入評級。評級理由主要包括：1）收入和利潤均實(shí)現(xiàn)高速增長，研發(fā)投入大幅增加；2）構(gòu)建星圖地球產(chǎn)品體系，開辟大眾服務(wù)藍(lán)海市場。風(fēng)險提示：政府財政支出緊張風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；新業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。

民生證券8月28日發(fā)布研報稱，給予科大國創(chuàng)（300520.SZ，最新價：22.25元）推薦評級。評級理由主要包括：1）科大國創(chuàng)22H1收入增長42%；2）疫情沖擊下仍保持高成長，Q2單季度收入增速達(dá)35%；3）智能車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)翻倍增長，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈“黑馬”屬性再次印證；4）表觀財務(wù)指標(biāo)優(yōu)異，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)健。風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；新能源車銷量增長不及預(yù)期；客戶拓展進(jìn)度不及預(yù)期；定增落地進(jìn)展不及預(yù)期。

8月28日，券商給予評級的個股數(shù)共有330只，獲得買入評級的個股數(shù)共有226只。在公布了目標(biāo)價格的48只個股中，按照最新收盤價計算，預(yù)期漲幅排名居前的個股是恒生電子（600570.SH）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）、百濟(jì)神州（688235.SH），預(yù)期漲幅分別是88.04%、79.15%、75.35%。