每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

平價(jià)上網(wǎng)和“雙碳”政策共驅(qū)光伏行業(yè)景氣度高漲。2021年我國(guó)光伏新增裝機(jī)量54.88GW，同比高增13.9%，其中，分布式新增29.28GW，占比53.4%。根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2022年-2025年，我國(guó)年均新增光伏裝機(jī)將達(dá)到83~99GW，全球光伏年均新增裝機(jī)將達(dá)232~286GW。

而技術(shù)迭代頻繁是光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的突出特點(diǎn)，究其根本動(dòng)力都在于降低度電成本，提升這種能源形式的經(jīng)濟(jì)性和競(jìng)爭(zhēng)力，電池轉(zhuǎn)換效率則可發(fā)揮全局性的關(guān)鍵作用，也是未來(lái)進(jìn)一步降本的關(guān)鍵，隨著終端發(fā)電系統(tǒng)場(chǎng)景的多元化發(fā)展和成熟存量產(chǎn)業(yè)配套的日漸龐大，多種技術(shù)并行或成未來(lái)趨勢(shì)。

目前，主流PERC電池的效率瓶頸已越發(fā)明顯，以TOPCon、 BC為代表的新一代規(guī)模化量產(chǎn)技術(shù)也在年內(nèi)展現(xiàn)出良好勢(shì)頭，預(yù)期將帶來(lái)轉(zhuǎn)換效率的又一次跨越，在經(jīng)濟(jì)性持續(xù)增強(qiáng)下產(chǎn)業(yè)化有望加速實(shí)現(xiàn)。

國(guó)海證券認(rèn)為電池技術(shù)的順利升級(jí)有望加速光伏對(duì)傳統(tǒng)能源的替代，進(jìn)一步打開(kāi)產(chǎn)業(yè)整體的成長(zhǎng)空間。同時(shí)在技術(shù)快速迭代的主要進(jìn)程中，能取得相對(duì)領(lǐng)先地位的電池和組件企業(yè)，不僅可以享受新產(chǎn)品帶來(lái)的超額溢價(jià)紅利，也將在市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)，在此輪產(chǎn)業(yè)變革中受益。

這里，通過(guò)整合天風(fēng)、安信、國(guó)信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、晶科能源

公司在TOPCon技術(shù)路線方面研發(fā)及量產(chǎn)處于行業(yè)領(lǐng)先，當(dāng)前成本方面基本與PERC持平，效率方面N型TOPCon電池量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換效率已超過(guò)24.8%，且效率仍在逐步提升。根據(jù)公司規(guī)劃，公司預(yù)計(jì)在年底形成35GW的N型電池產(chǎn)能，規(guī)模位居行業(yè)首位。根據(jù)年內(nèi)國(guó)央企組件招標(biāo)結(jié)果顯示，N型組件在價(jià)格上較常規(guī)組件有單瓦0.1元/W的溢價(jià)，公司規(guī)劃全年N型組件出貨規(guī)模達(dá)到10GW，前瞻性布局有望拿到較多超額盈利。（國(guó)金證券）

2、邁為股份

公司HJT龍頭地位顯著，其HJT整線量產(chǎn)設(shè)備已獲得國(guó)內(nèi)外多筆訂單、多家客戶(hù)驗(yàn)證，并成功導(dǎo)入微晶技術(shù)和鋼板印刷技術(shù)，量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換率已突破25%。預(yù)計(jì)隨著后續(xù)雙面微晶的應(yīng)用，量產(chǎn)效率有望達(dá)到25.5%。公司積極發(fā)揮帶動(dòng)作用，協(xié)同上下游著力于硅片薄片化、銀包銅、SMBB等技術(shù)應(yīng)用。目前，硅片厚度有望從130μm向100μm發(fā)展，銀漿耗量有望從22mg/w向10mg/w發(fā)展，快速降本有望助力HJT市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。（平安證券）

3、東方日升

公司依托雙一力電池產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，成功開(kāi)發(fā)Golden Sigma戶(hù)外儲(chǔ)能系統(tǒng)柜，2021年累計(jì)全球發(fā)貨422MWh。在北美市場(chǎng)相繼完成了加州47MWh調(diào)峰項(xiàng)目、美國(guó)北卡109MWh調(diào)頻及輔助服務(wù)項(xiàng)目等多個(gè)大項(xiàng)目的發(fā)貨。該公司在N型HJT電池領(lǐng)域有多年技術(shù)積累，已掌握轉(zhuǎn)換效率高達(dá)25.2%的高效HJT電池量產(chǎn)技術(shù)，并擬在寧海投資5GWN型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽(yáng)能組件項(xiàng)目。（西南證券）

4、海目星

公司近年來(lái)一直在研發(fā)光伏相關(guān)激光以及自動(dòng)化設(shè)備，公司目前主打Topcon相關(guān)設(shè)備。未來(lái)公司仍將深化光伏設(shè)備業(yè)務(wù)拓展，一方面拓展更多客戶(hù)；另一方面擴(kuò)大產(chǎn)品線，從Topcon某工段向多技術(shù)路線、多工段設(shè)備拓展。本次成功拓展光伏設(shè)備大訂單，證明了公司的強(qiáng)大的研發(fā)、高效快速滿(mǎn)足客戶(hù)需求的實(shí)力，未來(lái)公司有望拓展更多領(lǐng)域，成為綜合平臺(tái)型的專(zhuān)用設(shè)備制造商。（中信證券）

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