8月30日，愛奇藝發(fā)布第二季度財報。新一季財報顯示愛奇藝再次實現(xiàn)盈利，會員服務(wù)收入及月度ARM均實現(xiàn)同比較高增長。愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇表示，愛奇藝將啟動“冷靜增長”策略，即增長不再以現(xiàn)金流大量消耗為代價，將更多資源投入到公司主營業(yè)務(wù)和有更高確定性的高ROI項目中，同時進一步提高運營效率，所有財務(wù)回報都建立在給用戶和客戶創(chuàng)造更大價值基礎(chǔ)上。

在此策略中，生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、進入更多市場、吸引更多付費會員，是愛奇藝保持財務(wù)健康和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。從愛奇藝第二季度財報信息看，大屏、下沉和海外這三個市場值得關(guān)注。

好內(nèi)容上大屏：愛奇藝二季度電視端月活會員規(guī)模同比增長15%

今年二季度，愛奇藝推出了《警察榮譽》《祝卿好》《破事精英》《中國說唱巔峰對決》等多部爆款劇綜，并在院線電影市場推出了累計票房超1.6億的《邊緣行者》，成為二季度國產(chǎn)電影票房的貢獻主力。《目中無人》《盲戰(zhàn)》等叫好叫座的網(wǎng)絡(luò)首發(fā)電影，則證明了互聯(lián)網(wǎng)能夠成為電影消費的第一窗口。

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容對用戶消費的吸引力也反映在了愛奇藝當季財報里。二季度，愛奇藝會員收入達到43億元，同比增長7%。月度ARM（平均單會員收入）為14.53元，同比增長8%。至此，愛奇藝月度ARM已連續(xù)六個季度實現(xiàn)8%或以上的同比增長。

在運營上，愛奇藝在其移動端、PC端黃金會員和星鉆娛樂生態(tài)會員之外，推出了一款主打大屏的電視端新會員，這款連續(xù)包月定價在35元的會員產(chǎn)品，為平時使用智能電視等大屏設(shè)備的用戶提供了一個新的消費選擇。電視端新會員推出后，獲得了積極的市場反饋，二季度愛奇藝電視端月活躍會員數(shù)同比增長約15%。

好內(nèi)容到下沉市場：愛奇藝極速版平均DAU超500萬 與主站用戶重合度不到4%

今年第二季度，愛奇藝極速版平均DAU超過500萬，并且這款為愛奇藝開拓了下沉市場的App，在收入方面也表現(xiàn)優(yōu)異，二季度實現(xiàn)會員收入和廣告收入同比快速增長。

根據(jù)愛奇藝披露的數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝極速版和愛奇藝主站App的用戶一直重合度不高，今年6月兩者DAU重合度不到4%。在服務(wù)開發(fā)上，愛奇藝極速版推出了訂閱價格更低的基礎(chǔ)會員套餐，用戶可以每月15元的價格享受愛奇藝會員內(nèi)容。和黃金會員體驗不同的是，基礎(chǔ)會員需要觀看廣告內(nèi)容。

當前，全球范圍內(nèi)的主流流媒體幾乎都有計劃推出“會員疊加廣告”的訂閱模式。愛奇藝之外，北美市場Hulu、HBO Max、Paramount+均已推出疊加廣告的基礎(chǔ)模式會員，Disney+、Netflix也表示將在近期上線這種訂閱模式。對于提供影視內(nèi)容的流媒體平臺而言，通過差異化體驗建立多層會員體系，既有利于滿足不同用戶的體驗需求，又能夠擴大流媒體平臺的邊際收益。“會員疊加廣告”的訂閱模式或許將成為視頻訂閱市場中的新流行。

好內(nèi)容到海外：打造東南亞“頂流” 愛奇藝海外會員、廣告業(yè)務(wù)雙增長

東南亞成為全球流媒體搶灘的重要市場，愛奇藝、WeTV、Netflix、Amazon Prime等中美流媒體近年來競相入局。

對于愛奇藝來說，在海外市場獲得高增長，既需要抓住華語文化流行全球的趨勢，將愛奇藝原創(chuàng)內(nèi)容發(fā)行至海外市場，推動其流媒體平臺快速發(fā)展，也需要“入鄉(xiāng)隨俗”，打造滿足當?shù)乜谖兜膬?yōu)質(zhì)內(nèi)容。二季度，愛奇藝出品的《黑幫少爺愛上我》《愛上我的那七天3》等內(nèi)容接連熱播，不僅持續(xù)占據(jù)Twitter熱搜榜，也帶動了愛奇藝國際版付費用戶大幅增長，并在泰國和馬來西亞市場吸引了大量用戶和廣告商。

愛奇藝新一季財報，可以看出降本增效后的長視頻平臺，正努力從過去的狂熱增長中冷靜下來，探索生產(chǎn)好內(nèi)容和擴大收益的更高效路徑。大屏、下沉和海外市場，不僅是愛奇藝的機會，也是中國影視創(chuàng)作者們的新可能。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。）