每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

8月30日晚間，中國重汽（SZ000951，股價10.77元，市值126.53億元）發(fā)布的2022年半年度報告顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入153.31億元，同比下降61.68%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.20億元，同比下降68.34%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中國重汽今年一季度營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為74.97億元和1.24億元。據(jù)此推算公司第二季度營收、歸母凈利潤分別為78.34億元和1.96億元，這也意味著自去年四季度以來，中國重汽已連續(xù)兩個季度實現(xiàn)環(huán)比改善。

此前，有不愿具名的企業(yè)人士接受《每日經(jīng)濟新聞》記者面訪時表示，因物流及基建工程市場需求低迷、排放法規(guī)切換升級，市場需求被提前透支、庫存高企等不利因素疊加“擠壓”的結(jié)果，國內(nèi)重卡銷量自2021年下半年以來連續(xù)斷崖式下滑。

進入2022年以來，重卡行業(yè)繼續(xù)整體承壓。中國重汽在半年報中提到，3月份以來，國內(nèi)各地疫情多點散發(fā)，延緩了各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)和基建投資項目的啟動，疊加油氣價持續(xù)高位運行等影響，給公路貨運市場造成沖擊，導(dǎo)致傳統(tǒng)銷售旺季不及預(yù)期。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計資料，上半年實現(xiàn)重卡銷售共計約38萬輛，同比下降63.6%。在此背景下，中國重汽在營收、歸母凈利潤方面的同比下滑幅度均超過6成。

不過，這家老牌重卡企業(yè)，還是經(jīng)受住了行業(yè)周期性低谷的考驗。

中國重汽在半年報中稱，雖然公司整體經(jīng)營業(yè)績較同期高基數(shù)有較大降幅，但在行業(yè)整體壓力較大的背景下，國內(nèi)市場在重點細(xì)分市場和大客戶開發(fā)等方面取得了一定的突破，自卸車、攪拌車?yán)^續(xù)保持競爭優(yōu)勢，大馬力牽引車、載貨車以及專用車市場占有率提升顯著。

中國重汽向《每日經(jīng)濟新聞》記者提供的信息顯示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟形勢逐漸轉(zhuǎn)好，在基建放量、庫存出清等因素的影響下，加之去年同期基數(shù)較低，重卡行業(yè)有望在下半年迎來拐點，也讓市場對中國重汽的未來發(fā)展抱有更多期待。

值得注意的是，從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，重卡銷量同比降幅從5月就開始收窄，已連續(xù)3個月遞減，7月降幅收窄到41%。

在降幅收窄的同時，重卡行業(yè)的庫存風(fēng)險也在降低。廣發(fā)證券對廠家和渠道庫存的跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月底，重卡行業(yè)的總庫存降到了2017年-2019年的水平，總庫存較高的風(fēng)險已經(jīng)基本解決。預(yù)計2023年重卡大概率正增長，2022年四季度和2023年一季度或是重卡銷量修復(fù)相對正常的時間窗口。

此外，中國重汽方面認(rèn)為，“全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”、“積極的財政政策靠前發(fā)力”等國家政策的施行，將給國內(nèi)重卡市場繼續(xù)增強動力，并引導(dǎo)重卡市場實現(xiàn)市場結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化，給部分細(xì)分市場帶來增長新機會。

廣發(fā)證券認(rèn)為，從短期看行業(yè)下半年有望迎來增速拐點。預(yù)計下半年中國重汽收入端將逐步改善，考慮到原材料成本已企穩(wěn)，國五庫存去化已近尾聲，預(yù)計下半年盈利與收入將比上半年有明顯改善。

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