注冊制大勢之下，更多企業(yè)擁有機(jī)會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)進(jìn)行梳理，對企業(yè)價值進(jìn)行辨析，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。 上周（2022年8月29日-9月4日，下同），A股市場總共有16家公司被安排首發(fā)上會，其中13家過會，1家公司被否、2家公司遭遇取消審核，過會率為81.25%。 在IPO新增受理方面，上周有網(wǎng)進(jìn)科技、迅達(dá)工業(yè)、中欣晶圓3家公司申報IPO并獲得受理。而在新股表現(xiàn)方面，上周出現(xiàn)多只新股破發(fā)的情況，包括C電生理-U、恒爍股份等，上市首日股價跌幅都在20%以上。 本周有13家公司上會，擬合計募資超過百億元，其中江瀚新材和敷爾佳擬募資最多，分別達(dá)到20.59億元和18.97億元。 紅榜：貝隆精密等13公司過會，周過會率81.25% 上周，A股安排了16家公司上會，13家公司成功過會。這其中，貝隆精密科技股份有限公司（以下簡稱貝隆精密）值得關(guān)注。作為一家從事精密結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，貝隆精密產(chǎn)品主要運用于智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智慧安居及汽車電子等行業(yè)。 早在2017年，貝隆精密便開始籌謀上市，最終在2021年6月成功遞交IPO申請并獲得受理，又在經(jīng)歷了一年多時間的前期問詢和回復(fù)后，在上周成功過會。 此次IPO，貝隆精密計劃發(fā)行不超過1800萬股以募集5.06億元，其中1.2億將被用來補(bǔ)充流動資金，其余的3.86億將分別投向“精密機(jī)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項目”和“研發(fā)中心建設(shè)項目”。 在業(yè)績方面，2018年-2021年，貝隆精密營業(yè)收入分別為1.61億元、2.46億元、2.53億元和3.35億元；歸母凈利潤分別為2873.56萬元、5695.73萬元、5190.8萬元和5588.94萬元，處于成長態(tài)勢。 綠榜：科拓股份IPO被否，公司內(nèi)控有效性遭質(zhì)疑 上周，有一家公司IPO被否，這家公司是廈門科拓通訊技術(shù)股份有限公司（以下簡稱科拓股份）?？仆赝ㄓ嵉闹鳡I業(yè)務(wù)為智慧停車管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及提供智慧停車運營管理服務(wù)。 在財務(wù)方面，科拓通訊2019年-2021年營收分別為4.42億元、5.6億元、7.19億元；歸母凈利潤分別為2998.98萬元、6728.15萬元、8641.64萬元；扣非后歸母凈利潤分別為2618萬元、6894.48萬元、8397萬元。2022年上半年，科拓股份營收為2.83億元，同比增長6.88%；扣非后歸母凈利潤為1376.94萬元，同比下降37.76%。 對于此次IPO被否，創(chuàng)業(yè)板上市委主要關(guān)注到幾方面的問題。一是科拓股份智慧停車運營管理業(yè)務(wù)收入增長的合理性，報告期內(nèi)毛利率大幅上升的原因，部分項目未保留貨物簽收或工程驗收憑證的原因及影響。 二是科拓股份無法核實智慧停車運營管理服務(wù)業(yè)務(wù)中業(yè)主方與管理方合作期限的原因，該項業(yè)務(wù)中折舊政策的準(zhǔn)確性，設(shè)備投入、承包費用、人工成本、施工勞務(wù)成本的完整性； 三是科拓股份內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否能夠合理保證公司運行效率、合法合規(guī)和財務(wù)報告的可靠性。 黃榜：6家公司上榜，明佳環(huán)保IPO終止審查 上周因中止審查、取消審核、暫緩表決等而登上“IPO黃榜”的公司一共有6家。包括速度時空、明佳環(huán)保、大同傳動、聯(lián)眾信息、思柏科技和津同仁。這其中明佳環(huán)保值得關(guān)注。 明佳環(huán)保主要從事養(yǎng)殖廢棄物處理及資源化利用環(huán)保設(shè)備的研發(fā)、制造與銷售，客戶主要為畜禽養(yǎng)殖企業(yè)且集中度較高。2019年-2021年，來自前五大客戶的收入占比分別為76.09%、72.22%和67.15%，其中溫氏股份及其關(guān)聯(lián)方是明佳環(huán)保第一大客戶，收入占比分別為44.43%、50.30%和26.71%。（參見每日經(jīng)濟(jì)新聞相關(guān)報道《明佳環(huán)保IPO：第一大客戶為溫氏股份及其關(guān)聯(lián)方多家供應(yīng)商注冊資本不超100萬》） 在業(yè)績方面，2018年-2021年，明佳環(huán)保分別實現(xiàn)營業(yè)收入3956.88萬元、9302.84萬元、1.78億元和1.85億元，分別實現(xiàn)凈利潤807.45萬元、2471.33萬元、5768.38萬元和5886.01萬元。 不過，2021年規(guī)模化生豬養(yǎng)殖企業(yè)迎來虧損潮。尤其是今年以來，連業(yè)內(nèi)號稱“成本領(lǐng)先”的牧原股份也出現(xiàn)了虧損，上半年牧原股份虧損了66.84億元，同比下滑約170%。而明佳環(huán)保重要客戶——溫氏股份今年上半年也虧損35.24億元，同比下滑41.07%。 “生豬養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的惡化將導(dǎo)致新建養(yǎng)殖場及對現(xiàn)有養(yǎng)殖場進(jìn)行升級改造的需求減弱，公司產(chǎn)品需求會受到一定影響?！泵骷循h(huán)保曾在招股書中表示。如今來看，生豬養(yǎng)殖業(yè)處于周期低谷背景下，也使得明佳環(huán)保業(yè)績一定程度上承壓。 本周13家企業(yè)上會，億道信息二次上會能否過會？ 本周將有源杰科技、慧為智能、福斯達(dá)、江瀚新材、億道信息、恒泰萬博、敷爾佳、波長光電、藍(lán)箭電子、華達(dá)股份、致善生物、唯都股份、盟固利等13家公司迎來上會。這其中，消費電子廠商億道信息能否過會值得關(guān)注。 本周上會的億道信息，是公司第二次闖關(guān)了。此前，監(jiān)管安排億道信息在8月18日召開的2022年第93次發(fā)審委會議接受審核，但這次會議給出結(jié)果是“暫緩表決”，而這一次億道信息能否闖關(guān)呢? 億道信息成立于2008年，是一家以O(shè)DM為模式，專業(yè)從事筆記本電腦、平板電腦及其他智能硬件等電子設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，通俗地講，公司是一家消費電子廠商。 不過，相比于小米、聯(lián)想等競爭對手，億道信息的產(chǎn)品在市場上知名度較低，實際上公司主打的也是千元筆記本電腦。招股書顯示，2018年-2020年，億道信息的筆記本電腦產(chǎn)品單價分別為698.27元/臺、924.26元/臺、1007.48元/臺。2021年上半年，單價又降低至849.64元/臺。 記者注意到，2020年億道信息營收增長達(dá)到19.11億元，同比增長了72%，同期歸母凈利潤達(dá)到1.85億元，同比增長217.07%。2021年上半年，億道信息營收達(dá)到12.73億元，歸母凈利潤為8101.41萬元。 不過，今年以來，全球經(jīng)濟(jì)疲軟、通脹高企的背景下，消費電子的需求也持續(xù)疲軟。根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，今年1-6月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量累計1.36億部，同比下降21.7%。近日，第三方機(jī)構(gòu)IDC預(yù)計，2022年全球PC銷量將同比下降8.2%至3.2億臺。 上周3家公司IPO獲受理，中欣晶圓三年累虧近10億 上周有中欣晶圓、網(wǎng)進(jìn)科技、迅達(dá)工業(yè)3家公司IPO獲受理。其中中欣晶圓值得關(guān)注。中欣晶圓成立于2017年，公司主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，廣泛應(yīng)用于消費類電子、通訊設(shè)備、個人電腦和服務(wù)器、汽車電子等傳統(tǒng)領(lǐng)域。 在財務(wù)方面，2019年-2021年及2022年1-6月，中欣晶圓實現(xiàn)營業(yè)收入分別是3.87億元、4.25億元、8.23億元、7.02億元，同期實現(xiàn)歸屬母凈利潤分別是-1.76億元、-4.24億元、-3.17億元、-7517.88萬元，3年多時間累計虧損近10億。 招股書顯示，杭州熱磁與上海申和投資有限公司（以下簡稱上海申和）合計控制中欣晶圓28.11%的表決權(quán)。而中欣晶圓間接控股股東日本磁性技術(shù)控股股份有限公司（以下簡稱日本磁控）為東京證券交易所上市公司，上海申和、杭州熱磁均為日本磁控的全資子公司。 實際上，除了中欣晶圓外，日本磁控旗下的安徽富樂德科技發(fā)展股份有限公司（以下簡稱富樂德）也在沖刺IPO，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。而富樂德的控股股東也是上海申和，其直接和間接合計控制78.806%的表決權(quán)。（參見每日經(jīng)濟(jì)新聞相關(guān)報道《泛半導(dǎo)體設(shè)備清洗商富樂德沖刺IPO毛利率3年下滑12個百分點》） 年內(nèi)262家公司成功在A股IPO，募資接近4300億元 Wind資訊顯示，截至9月4日，今年以來已有262家公司在A股IPO，融資額約4286億元。 截至9月4日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部819家公司中，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有502家，緊隨其后的是“終止”165家，“已問詢”的有102家，中止及財報更新的有5家，提交注冊的有38家，上市委審議的有4家、已受理3家。 截至9月4日，創(chuàng)業(yè)板審核信息披露，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有400家，緊隨其后的是“終止”243家，“已問詢”的有229家，中止的有22家，上市委會議審議的有60家，提交注冊的有57家，已受理的9家。 截至9月4日，北交所官網(wǎng)顯示，北交所已受理3家、已問詢的有103家，上市委審議的有8家，提交注冊0家，已有122家公司已注冊，中止審查的有4家，終止審查的有79家公司。 上周7只新股破發(fā)恒爍股份上市首日跌24.96% A股上周上市了14只新股，其中有2只新股為主板上市公司，剩余12只為注冊制新股，其中有7只出現(xiàn)破發(fā)的情況。 上周所有新股中，上市首日跌幅最大的是恒爍股份，截至當(dāng)日收盤，公司股價下跌24.96%，其發(fā)行價為65.11元/股，中一簽虧損7900元。除恒爍股份外，C電生理-U、C建科等新股上市首日也破發(fā)，不過這兩只新股發(fā)行價不高，中一簽分別虧損1200元和3430元。 上周上市首日股價漲幅最大的是C奧浦邁，漲幅達(dá)到58.65%，且其發(fā)行價格達(dá)到80.20元，中一簽可獲利2.35萬元。 本周A股申購的新股數(shù)量較多，包括諾誠健華、磁谷科技、捷邦科技、德邦科技、浙江正特、帕瓦股份、華寶新能、萬得凱、恩威醫(yī)藥和科捷智能等10只新股可供申購。 其中，科捷智能是國內(nèi)知名的智能物流和智能制造解決方案提供商，專注于為國內(nèi)和國外客戶提供智能物流與智能制造系統(tǒng)及產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。公司主要客戶包括順豐、德邦、燕文物流、印度Delhivery、遞一物流等大型快遞物流集團(tuán)，以及韓國Coupang、京東、蘇寧、印度Flipkart等知名電商平臺。 在業(yè)績方面，2019年-2021年，公司營業(yè)收入分別為4.62億元、8.8億元及12.77億元，最近三年營業(yè)收入年均復(fù)合增長率達(dá)到66.19%；歸屬于母公司股東的凈利潤由2019年的1272.83萬元增長至2021年的8649.30萬元，年均復(fù)合增長率達(dá)到160.68%。 不過，科捷智能預(yù)計2022年1-9月可實現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)^(qū)間為6億元-7.2億元，同比增長36.92%至64.30%；歸母凈利潤區(qū)間為-2100萬元至-1600萬元，扣非后歸母凈利潤區(qū)間為-3500萬元至-2900萬元，虧損幅度同比將有所擴(kuò)大。公司稱，這主要由于疫情不利影響導(dǎo)致項目交付周期增加及部分項目客戶需求變更等因素。 證監(jiān)會副主席方星海：堅定不移推進(jìn)資本市場雙向開放 9月2日，2022年中國國際金融年度論壇在北京召開，證監(jiān)會副主席方星海出席并發(fā)表題為《堅定不移推進(jìn)資本市場雙向開放助力構(gòu)建新發(fā)展格局》的演講。方星海透露，今年前7個月，滬深交易所共有178家企業(yè)IPO上市，合計融資3459億元，數(shù)量和融資金額均居全球首位。 ? “中美雙方成功簽署跨境上市公司審計監(jiān)管合作協(xié)議，為清除存在多年的中國企業(yè)赴美上市障礙邁出了重要一步?！狈叫呛７Q，借鑒國際市場通行做法，結(jié)合中國市場實際，穩(wěn)步推進(jìn)貨銀對付（DVP）改革，有助于提高國際投資者對于國內(nèi)結(jié)算效率和資金安全保障的信心。 方星海還明確了當(dāng)前資本市場深化對外開放的多項措施。這些措施包括：將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放。推動境外上市新規(guī)立法程序，做好改革實施后的配套規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作。拓展優(yōu)化互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，支持更多上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。進(jìn)一步優(yōu)化完善滬深港通機(jī)制，推動交易所債券市場互聯(lián)互通取得實質(zhì)進(jìn)展。穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國際化品種，支持開展期貨產(chǎn)品結(jié)算價授權(quán)合作，實現(xiàn)期貨市場開放路徑多元化。 方星海還表示，在加強(qiáng)開放環(huán)境下的監(jiān)管能力和風(fēng)險防范能力建設(shè)方面，堅持“放得開、看得清、管得住”的要求，加強(qiáng)對跨境資本流動的監(jiān)測，保持資本市場平穩(wěn)運行。落實好中美跨境審計監(jiān)管合作協(xié)議，為資本市場高水平開放構(gòu)建可預(yù)期的國際監(jiān)管環(huán)境。繼續(xù)加強(qiáng)與境外機(jī)構(gòu)投資者溝通，不斷提高A股投資便利性，不斷增強(qiáng)外資投資我國資本市場的信心。