每經記者 王海慜    每經編輯 肖芮冬    

9月2日是北京證券交易所（以下簡稱北交所）宣布成立一周年的日子。當天北交所在官網分別發(fā)布了有關北證50成分指數、北交所融資融券的有關方案。

數據來源：公開信息每經資料圖楊靖制圖

有業(yè)內人士向記者表示，這兩項方案能起到促進北交所流動性的作用，其中北交所指數有引領作用，可以吸引長期穩(wěn)定的資金入市。

北證50成分指數落地

備受市場期待的北交所指數終于落地。2日，北交所在官網發(fā)布了有關北證50成分指數的相關方案。

北交所在2日發(fā)布的公告中指出：“為便利投資者了解北交所市場整體運行情況，滿足指數化投資需求，北交所聯合中證指數制定發(fā)布北證50成分指數編制方案。北證50成分指數是北交所首只寬基指數，按照市值規(guī)模和流動性選取排名靠前的50只證券，指數編制計算與境內外主流指數基本保持一致。”

根據指數編制方案，北證50指數樣本的選擇范圍為：上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個月的上市公司證券數量達200只至300只后，上市時間調整為超過12個月；非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。

樣本的選擇方法為：對樣本空間內的證券按照過去六個月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構成最新一期北證50指數樣本。

此外，北交所還同時規(guī)定了指數樣本的定期調整規(guī)則：北證50指數依據樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結合的原則，每季度審核一次樣本，并根據審核結果調整指數樣本。樣本定期調整的參考依據為六個月日均數據。為有效降低指數樣本周轉率，北證50指數樣本每次調整數量比例一般不超過10%，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進入指數，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。

對于北證50成分指數推出的意義，董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍9月2日向記者表示，“北交所指數有引領作用，可以吸引長期穩(wěn)定的資金入市。以公募基金為代表的機構會盡快推出北交所相關的指數產品。”

另外，就北證50成分指數之于普通投資者的投資價值，他指出，“對符合投資者準入條件，且對企業(yè)研究較深的投資者，直投（北交所具體個股）是個不錯的選擇。除此之外，投資指數基金更穩(wěn)妥。”

擬出融資融券交易細則

除了北證50成分指數的有關方案外，北交所當天還發(fā)布了《北京證券交易所融資融券交易細則》（征求意見稿）（以下簡稱《融資融券細則》）。

北交所表示，推出融資融券制度是北交所持續(xù)推進市場制度建設的重要舉措。融資融券是證券市場重要的基礎性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。自2010年開始我國資本市場逐步實施融資融券交易以來，業(yè)務模式逐漸成熟，監(jiān)管體系日臻完善。北交所開市時構建了連續(xù)競價的基礎交易制度，市場運行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升，具有業(yè)務實施基礎。此次推出融資融券制度，將進一步完善北交所交易機制、提升北交所二級市場定價功能。

北交所指出，《融資融券細則》共八章、六十七條，包括總則、業(yè)務流程、標的股票、保證金和擔保物、信息披露和報告、風險控制、其他事項和附則?！度谫Y融券細則》遵循成熟業(yè)務模式，券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等方面與滬深市場兩融業(yè)務整體保持一致，盡可能適應投資者、證券公司、托管銀行等市場各方的現有習慣，避免增加市場成本。

根據《融資融券細則》規(guī)定，投資者開通北交所信用交易權限，應當同時滿足融資融券交易的準入條件和北交所投資者適當性門檻。

此外，細則規(guī)定，北交所股票自上市之日起可作為融資融券標的。規(guī)則實施前已上市的北交所股票，自實施之日起可納入融資融券標的范圍。會員可以在規(guī)定的范圍內確定其向客戶融資融券標的股票的具體名單，該名單可以小于但不得超出本所規(guī)定的范圍。

細則還規(guī)定了北交所個股的折算率，“本所認定的指數成分股股票的折算率最高不超過70%，本所其他A股股票的折算率不得高于65%。”

崔彥軍認為，“在融資融券的杠桿效應的加持下，市場流動性改善、交易活躍度提升，北交所交投兩活值得期待。”

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