歐洲天然氣供應危機升級、TDI區(qū)域供需失衡加劇 據(jù)媒體報道，俄羅斯天然氣公司宣布其向歐洲輸送天然氣的管線“北溪-1”無法按計劃恢復送氣，目前已完全停運，具體重啟時間未知。俄無限期關停北溪管道，歐洲天然氣供應不確定性再次加大。天然氣是歐洲重要的工業(yè)能源和部分化工品的原料，歐洲MDI和TDI的生產(chǎn)商巴斯夫曾表示，在歐洲，其購買的60%天然氣用于生產(chǎn)所需的能源，剩余的40%被用作生產(chǎn)基礎化學品。MDI和TDI歐洲產(chǎn)能占全球比例在30%以上，主要集中在德國。當前全球可用TDI產(chǎn)能為193萬噸，占總產(chǎn)能僅55%。據(jù)百川盈孚，9月5日，國內(nèi)TDI市場繼續(xù)高位運行，上海C工廠本周TDI最新一口價18700元/噸（上周五均價為18100元/噸），工廠將加大對歐洲出口，內(nèi)貿(mào)市場本月無法保證供應。 點評：如果歐洲工業(yè)用天然氣出現(xiàn)斷供致使相應化工廠出現(xiàn)停產(chǎn)/減產(chǎn)，將致使全球近30%的MDI/TDI供應受到影響。目前歐洲企業(yè)尚未完全感受到能源價格上漲的壓力，但是明年能源價格的上漲有望完全體現(xiàn)在歐洲企業(yè)的成本中?？紤]到下半年為北美傳統(tǒng)颶風季，未來供給側(cè)擾動變數(shù)仍然較大，而國內(nèi)金九銀十旺季將至，TDI后續(xù)價格有望上升。當前國內(nèi)工廠均處于滿負荷運營狀態(tài)，上半年TDI國內(nèi)出口高位，預計未來出口量將會增加，將對行業(yè)頭部企業(yè)形成明顯利好。 滄州大化：滄州大化是我國首家規(guī)模生產(chǎn)TDI的公司，現(xiàn)有產(chǎn)能15萬噸，規(guī)劃產(chǎn)能26.5萬噸，預計2023年建成投產(chǎn)。滄州大化TDI的主要原料液氯、硝酸、燒堿自供，公司產(chǎn)業(yè)鏈條完整，運距短、成本低且供應穩(wěn)定，綜合成本優(yōu)勢突出，循環(huán)經(jīng)濟良好。公司生產(chǎn)穩(wěn)定，通過大力推行全面預算管理、集中采購、嚴格招投標等措施嚴控成本； 萬華化學：公司擁有265萬噸/年MDI產(chǎn)能和65萬噸/年TDI產(chǎn)能。萬華MDI產(chǎn)能、產(chǎn)品質(zhì)量行業(yè)領先，優(yōu)勢在于單套規(guī)模大、建設成本低、一體化程度較高，具有全球核心競爭力。公司依托領先的光氣化技術和卓越運營優(yōu)勢，在煙臺、歐洲BC、福建擁有TDI裝置產(chǎn)能，產(chǎn)能資源布局更加合理，產(chǎn)品質(zhì)量、一體化產(chǎn)業(yè)鏈競爭能力達到行業(yè)領先水平，成為全球主流的TDI制造商。 上海加快發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車、超前建設路網(wǎng)設施 上海市印發(fā)“加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新發(fā)展實施方案”，提出到2025年，初步建成國內(nèi)領先的智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新發(fā)展體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭達到5000億元。將超前建設智能網(wǎng)聯(lián)汽車路網(wǎng)設施，實施智能化基礎設施改造工程。支持現(xiàn)有開放測試區(qū)域開展智能路側(cè)設備規(guī)?；藴驶ㄔO試點，鼓勵建設多功能桿。 點評：近年來，我國積極制定智能網(wǎng)聯(lián)領域的發(fā)展戰(zhàn)略及規(guī)劃，逐步加大交通領域網(wǎng)聯(lián)化基礎的建設。建設面向自動駕駛的車路協(xié)同基礎設施，城市道路和高速公路智能化改造的需求有望持續(xù)增加，當前規(guī)模以上城市交通路口有約25萬個，我國二級以上等級公路里程數(shù)為67.2萬公里，路側(cè)基礎設施的未來應用空間廣闊。 高新興：公司應該是國內(nèi)在車路協(xié)同領域布局較早的公司，目前，公司的“車聯(lián)網(wǎng)及智慧交通”解決方案具有完備的“端+云”技術架構，總體架構全線覆蓋“車載終端設備層、路側(cè)設備層、平臺層和應用層”，支持智慧交通的車路協(xié)同應用場景，是國內(nèi)少數(shù)具備車聯(lián)網(wǎng)全棧式產(chǎn)品覆蓋、交通咨詢規(guī)劃、大型系統(tǒng)項目交付能力的物聯(lián)網(wǎng)應用型企業(yè)。 千方科技：公司在車側(cè)（V2X、ETC、電子標識等），以及路側(cè)（路側(cè)V2X、路端感知系統(tǒng)等）雙向發(fā)力，車路協(xié)同產(chǎn)品已得到諸多應用。公司V2X系列產(chǎn)品已在"國家智能汽車與智慧交通(京冀)示范區(qū)海淀基地"、"國家智能汽車與智慧交通(京冀)示范區(qū)亦莊基地"投入應用示范區(qū)搭載公司V2X網(wǎng)聯(lián)通信設備與系統(tǒng)，按照T1-T5級別測試需求建設，支持網(wǎng)聯(lián)駕駛研發(fā)測試。 運達股份：9月5日合計7家機構參與調(diào)研 東興證券：風電機組研發(fā)持續(xù)推進，向海而興取得突破。22H1，公司持續(xù)推進7款整機產(chǎn)品研發(fā)，基于5-7MW的新產(chǎn)品開發(fā)速度加快。自主研發(fā)的葉片除冰系統(tǒng)攻克風機覆冰難題，對公司整機產(chǎn)品面對不同地理環(huán)境和氣候環(huán)境提供差異化服務提供了保障。同時，海上風電機組WD225-9000整機平臺研發(fā)已具備批量交付能力。海外公司新簽哈薩克斯坦3個項目，合計205MW。新能源電站運營資源持續(xù)獲取，智慧服務業(yè)務助力公司多元化發(fā)展。22H1公司取得國內(nèi)風電項目148萬千瓦，光伏項目45萬千瓦，獲取資源總量已超21全年，22H1貢獻穩(wěn)定營收1.31億元。 明泰鋁業(yè)：9月5日合計31家機構調(diào)研 財通證券：司深耕鋁板帶箔軋制領域多年，在生產(chǎn)、技術、管理、銷售等方面均已樹立起較為領先的行業(yè)地位，而針對當前需求旺盛的鋰電池用鋁箔、鋁塑膜及電池pack包用鋁材等，公司亦積極展開相關業(yè)務布局以增強在新能源材料領域的競爭力。本次公司擬定增募資不超過40.35億元，由旗下義瑞新材實施用于年產(chǎn)25萬噸新能源電池材料項目，投產(chǎn)后一方面可以優(yōu)化原有產(chǎn)品結(jié)構，助力公司產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品性能和尺寸精度等方面再上一個新臺階，進一步增強抗風險能力；另一方面也能夠改善公司的盈利水平，提高單噸利潤。預計該項目建設日起至試生產(chǎn)結(jié)束大約需要2年，達產(chǎn)后運營期平均凈利潤可達6.16億元。 信達證券09月05日發(fā)布研報稱，給予保隆科技（603197.SH，最新價：48.95元）買入評級。評級理由主要包括：1）匯兌損失及股權激勵費用拖累業(yè)績，22H1短期承壓；2）多因素致海內(nèi)外車市略微承壓，公司海內(nèi)外、分業(yè)務營收實現(xiàn)逆勢增長；3）空懸持續(xù)獲得定點，傳感器和ADAS持續(xù)布局，公司新產(chǎn)品營收快速增長。風險提示：汽車銷量不及預期風險、新業(yè)務發(fā)展不及預期風險、原材料價格波動和供應短缺的風險、新冠疫情反復風險。 安信證券09月06日發(fā)布研報稱，給予中科電氣（300035.SZ，最新價：26.77元）買入評級。評級理由主要包括：1）負極空間廣闊，降本（一體化）+增效（快充+硅基）是趨勢。新能車方興未艾，儲能市場大有可為，中科電氣作為鋰電負極新星冉冉升起；2）量的持續(xù)證明：份額持續(xù)擴張，一體化產(chǎn)能推動迅速；3）利的邊際改善：成本端+產(chǎn)品端改善，單位盈利提升。風險提示：新能源汽車銷量不及預期、擴產(chǎn)速度不及預期、市場競爭加劇、原材料價格波動等。 國海證券09月02日發(fā)布研報稱，給予伯特利（603596.SH，最新價：91.95元）買入評級。評級理由主要包括：1）Q2業(yè)績良好增長，研發(fā)投入力度加大；2）三大主營產(chǎn)品營收增長，智能電控產(chǎn)品加速放量；3）收購浙江萬達進軍轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，拓展線控底盤布局。風險提示：1）客戶集中度過高風險；2）市場環(huán)境變動風險；3）汽車需求下降風險；4）原材料價格波動風險；5）外資企業(yè)競爭風險。 財信證券09月05日發(fā)布研報稱，給予泰勝風能（300129.SZ，最新價：8.1元）買入評級。評級理由主要包括：1）事件：公司公布2022年半年報；2）陸風業(yè)務營收大幅增加，海風業(yè)務下滑拖累業(yè)績，未來營收增量仍在陸風；3）原材料價格上漲疊加區(qū)域市場環(huán)境和疫情影響拉低公司毛利率，靜待行業(yè)需求回暖；4）出海業(yè)務受疫情影響增速減緩，充足的海外訂單助力未來盈利。風險提示：疫情反復導致風電裝機不及預期，原材料價格波動，產(chǎn)能建設和投放不及預期。 渤海證券09月05日發(fā)布研報稱，給予匯納科技（300609.SZ，最新價：15.08元）增持評級。評級理由主要包括：1）Q2環(huán)比減虧，數(shù)字化軟硬件集成半年度增長亮眼；2）新客戶+新系統(tǒng)+新產(chǎn)品，公司數(shù)字商業(yè)發(fā)展實現(xiàn)厚積；3）公司AI+大數(shù)據(jù)能力實現(xiàn)對多行業(yè)賦能。風險提示：新商業(yè)模式盈利不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險；宏觀經(jīng)濟下行風險；政策落地不及預期風險；疫情影響超預期風險等。 民生證券09月05日發(fā)布研報稱，給予永泰能源（600157.SH，最新價：1.72元）評級。評級理由主要包括：1）公司儲能業(yè)務有望獲得迅速發(fā)展；2）獲取優(yōu)質(zhì)釩礦資源，有望進一步實現(xiàn)釩液流電池儲能領域的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險，電力業(yè)務恢復不及預期，焦煤價格下滑風險。 國海證券09月05日發(fā)布研報稱，給予海汽集團（603069.SH，最新價：24.3元）增持評級。評級理由主要包括：1）擬全資收購海旅免稅，交易作價50.20億元；2）業(yè)績承諾年化增速亮眼；3）海旅免稅躋身離島免稅前列，盈利能力提升。風險提示：收購進度不及預期；海南免稅市場競爭加??；免稅政策變動風險；疫情反復沖擊海南旅游業(yè)；宏觀經(jīng)濟下行影響出游需求。 中郵證券09月05日發(fā)布研報稱，給予天華超凈（300390.SZ，最新價：72.97元）推薦評級，目標價格為111.1元。評級理由主要包括：1）量價齊升，預計全年鋰鹽產(chǎn)量4.1萬噸；2）項目投放有節(jié)奏，2025年總產(chǎn)能達到16萬噸；3）長協(xié)+戰(zhàn)略配售，公司鋰精礦有保障；4）預計2025年公司包銷和協(xié)議供貨的鋰精礦合計為101.5-104.5萬噸，完全可以滿足公司氫氧化鋰需求量101.35萬噸。 國信證券09月05日發(fā)布研報稱，給予金盤科技（688676.SH，最新價：29.85元）買入評級。評級理由主要包括：1）上半年收入保持高增速，盈利能力企穩(wěn)復蘇；2）新能源行業(yè)助力上半年收入高增，新增訂單同比+42%；3）儲能業(yè)務快速實現(xiàn)訂單突破與交付，可轉(zhuǎn)債順利核準。風險提示：疫情反復影響生產(chǎn)與交付；原材料價格上漲；儲能市場開拓不及預期。 東吳證券09月05日發(fā)布研報稱，給予邁為股份（300751.SZ，最新價：521.9元）買入評級。評級理由主要包括：1）邁為股份包攬華晟訂單，龍頭設備商贏者通吃迎訂單高速增長；2）降本增效不斷兌現(xiàn)，HJT2022年擴產(chǎn)規(guī)模有望突破30GW；3）華晟獲電建華東院10GW組件采購協(xié)議，HJT組件被國內(nèi)央企客戶認可超預期。風險提示：新品研發(fā)不及市場預期，HJT設備擴產(chǎn)不及預期。 國聯(lián)證券09月05日發(fā)布研報稱，給予聯(lián)創(chuàng)光電（600363.SH，最新價：28.9元）買入評級。評級理由主要包括：1）激光產(chǎn)業(yè)鏈完備，產(chǎn)能逐漸釋放；2）高溫超導技術國際領先，競爭優(yōu)勢明顯；3）虧損業(yè)務剝離，盈利結(jié)構優(yōu)化。風險提示：轉(zhuǎn)型風險、管理風險、原材料價格波動風險、應收賬款風險。 財信證券09月05日發(fā)布研報稱，給予高測股份（688556.SH，最新價：97.2元）增持評級。評級理由主要包括：1）公司主要從事光伏切割設備及耗材、切割加工、其他高硬脆材料切割設備及耗材、輪胎檢測設備及耗材等的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務；2）切割設備及耗材景氣度持續(xù)，切片代工業(yè)務增速亮眼；3）其他高硬脆設備及耗材有望形成新的增長點；4）募投項目產(chǎn)能逐步釋放有望貢獻業(yè)績增量。風險提示：硅片價格下跌超預期，國內(nèi)疫情超預期發(fā)展，設備需求下降。 9月5日，券商給予評級的個股數(shù)共有305只，獲得買入評級的個股數(shù)共有185只。在公布了目標價格的57只個股中，按照最新收盤價計算，預期漲幅排名居前的個股是比亞迪（002594.SZ）、愷英網(wǎng)絡（002517.SZ）、長城汽車（601633.SH），預期漲幅分別是64.25%、60.96%、60.31%。