每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 董興生    

從新三板摘牌3年后，金廣恒環(huán)保技術(shù)（南京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金廣恒）再次提交申報(bào)材料，擬在新三板二度掛牌。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)信息 攝圖網(wǎng)圖 楊靖制圖

金廣恒主要為泛半導(dǎo)體企業(yè)提供工藝廢氣處理設(shè)備以及相關(guān)環(huán)保工程服務(wù)，2020年、2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.54億元、1.51億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為717.02萬(wàn)元、1666.65萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，金廣恒于2019年12月引入外部股東江蘇高投毅達(dá)寧海創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)毅達(dá)寧海），公司實(shí)際控制人與其簽署對(duì)賭協(xié)議，承諾金廣恒2019年、2020年凈利潤(rùn)分別不低于2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元。但2020年，金廣恒實(shí)際凈利潤(rùn)還不到承諾數(shù)的1/3。

不過(guò)，為配合金廣恒申請(qǐng)新三板掛牌及北交所上市，2022年3月，上述對(duì)賭事項(xiàng)通過(guò)簽署《確認(rèn)函》的形式予以解除。

前次掛牌期間存代持事項(xiàng)

金廣恒曾于2016年4月至2019年8月在新三板掛牌，并于2016年10月進(jìn)行第一次定向發(fā)行股票，共發(fā)行215萬(wàn)股，其中的140萬(wàn)股、15萬(wàn)股分別由董事長(zhǎng)于培勇、董事兼總經(jīng)理蒯波認(rèn)購(gòu)。時(shí)任主辦券商和律師事務(wù)所明確表示，“本次股票發(fā)行不存在股權(quán)代持、持股平臺(tái)的情形”。

實(shí)際上，于培勇認(rèn)購(gòu)股份中的49萬(wàn)股、蒯波認(rèn)購(gòu)的15萬(wàn)股系為朱鳳勇、黃建、蒯琛及鐘偉等人代持，原因是前述4人并非全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的合格投資者。直到公司摘牌后，2019年11月，于培勇通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓解除了股權(quán)代持。

對(duì)于歷史代持，掛牌審查部在二次反饋意見(jiàn)中要求公司說(shuō)明時(shí)任董監(jiān)高人員是否知曉上述事項(xiàng)，是否忠實(shí)、勤勉盡責(zé)，保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并提供充分證據(jù)。

從新三板摘牌后，2020年1月及11月，金廣恒通過(guò)增資擴(kuò)股引入了兩名外部投資者，分別為毅達(dá)寧海、南京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)南京產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金）。

按照金廣恒實(shí)際控制人與毅達(dá)寧海簽署的對(duì)賭協(xié)議，其承諾了公司2019年、2020年業(yè)績(jī)目標(biāo)。若未完成，實(shí)際控制人應(yīng)向投資方進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償或股權(quán)補(bǔ)充。但實(shí)際上，金廣恒2020年的凈利潤(rùn)為717.02萬(wàn)元，與對(duì)賭目標(biāo)凈利潤(rùn)2400萬(wàn)元差距甚遠(yuǎn)，并且觸及了回購(gòu)權(quán)約定的“2019年至2022年中任一年度凈利潤(rùn)不足目標(biāo)利潤(rùn)的70%”的情形。

記者注意到，2018年，金廣恒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1.25億元、實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1262.01萬(wàn)元。也就是說(shuō)，相比2018年，金廣恒2020年的凈利潤(rùn)水平出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

2022年3月，金廣恒實(shí)際控制人于培勇、邵小婷與毅達(dá)寧海簽訂解除確認(rèn)函，解除了上述對(duì)賭事項(xiàng)。

至于另一外部股東南京產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，2020年11月，其以1000萬(wàn)元取得金廣恒2.71%股權(quán)，協(xié)議約定投資期限為3年，同時(shí)簽署了對(duì)賭協(xié)議。但持股僅一年后，2021年12月，金廣恒就以1026.33萬(wàn)元回購(gòu)了南京產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金所持公司全部股份并進(jìn)行了減資。

金廣恒在反饋意見(jiàn)回復(fù)中表示，由于在后續(xù)合作中，南京產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金內(nèi)部審批流程時(shí)間較長(zhǎng)，并考慮到其旗下子基金眾多，出于公司未來(lái)能更順利登陸資本市場(chǎng)考慮，2021年7月，雙方協(xié)商并初步達(dá)成回購(gòu)股權(quán)的共識(shí)。

客戶(hù)集中度較高變動(dòng)較大

金廣恒的收入主要來(lái)自廢氣處理設(shè)備及環(huán)保工程服務(wù)，下游終端客戶(hù)主要聚焦于泛半導(dǎo)體行業(yè)，如三星半導(dǎo)體、SK海力士等。由于泛半導(dǎo)體行業(yè)的特點(diǎn)，金廣恒存在客戶(hù)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，2020年、2021年對(duì)前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入占比分別為68.72%、74.84%，如果主要客戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及合作發(fā)生不利變化，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成不利影響。

記者注意到，金廣恒的前五名客戶(hù)名單變動(dòng)較大，2020年前五名客戶(hù)中，只有艾斯愛(ài)建設(shè)（南京）有限公司、SK海力士繼續(xù)位列2021年前五名客戶(hù)；而2018年的前五名客戶(hù)，只有愛(ài)思開(kāi)建設(shè)（南京）有限公司（SK海力士）出現(xiàn)在2020年、2021年前五名客戶(hù)中。

公司與主要客戶(hù)合作是否具有可持續(xù)性？按照金廣恒披露，2020年、2021年、2022年1~4月，公司新增客戶(hù)收入占比分別為5.78%、60.74%、32.05%，存量客戶(hù)收入占比分別為94.22%、39.26%、67.95%。

金廣恒認(rèn)為，整體上公司存量客戶(hù)銷(xiāo)售占比較高，與主要客戶(hù)合作歷史較久，主要客戶(hù)供應(yīng)商選擇嚴(yán)格，主要業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性。

至于2021年新增客戶(hù)收入占比較高，主要是江蘇江安集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)江蘇江安）、東莞冠杰金屬表面處理有限公司兩家客戶(hù)收入占比較高，分別位列2021年第一、第三大客戶(hù)。

2021年，金廣恒對(duì)江蘇江安銷(xiāo)售金額為5482.98萬(wàn)元，收入占比36.40%，江蘇江安FM風(fēng)管項(xiàng)目終端客戶(hù)為三星半導(dǎo)體，公司主要銷(xiāo)售風(fēng)管、配件。值得注意的是，該項(xiàng)目毛利率為41.16%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司2021年整體毛利率（28.44%），是其2021年凈利率水平大幅上升的主要原因。

金廣恒表示，該項(xiàng)目的終端業(yè)主方三星半導(dǎo)體需要產(chǎn)品滿(mǎn)足FM認(rèn)證條件，F(xiàn)M認(rèn)證門(mén)檻和行業(yè)認(rèn)可度較高，因此在該項(xiàng)目上公司具備較強(qiáng)的溢價(jià)能力?？鄢擁?xiàng)目的影響后，金廣恒2021年綜合毛利率為21.16%，與2020年綜合毛利率（19.36%）相差不大。

不過(guò)，由于江蘇江安項(xiàng)目業(yè)主方指定采用Dong-il CNE Co.，Ltd（以下簡(jiǎn)稱(chēng)韓國(guó)東一）品牌的樹(shù)脂及風(fēng)閥，其產(chǎn)品單價(jià)較高導(dǎo)致原材料金額較大。2020年，韓國(guó)東一為公司第一大供應(yīng)商，公司對(duì)其采購(gòu)4077.42萬(wàn)元，采購(gòu)占比38.46%。

對(duì)此，二次反饋意見(jiàn)要求公司補(bǔ)充披露江蘇江安FM風(fēng)管項(xiàng)目訂單獲取方式，與江蘇江安后續(xù)合作情況；向韓國(guó)東一采購(gòu)的原因及合理性，是否實(shí)質(zhì)上為客戶(hù)指定供應(yīng)商；說(shuō)明FM認(rèn)證具體情況，毛利率較高的原因及合理性等。

記者注意到，截至公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)簽署之日，金廣恒與江蘇江安無(wú)新增合作項(xiàng)目；2022年1~4月，由于三星半導(dǎo)體風(fēng)管項(xiàng)目已經(jīng)完工，公司未再繼續(xù)向韓國(guó)東一采購(gòu)原材料。

對(duì)于新三板掛牌相關(guān)事宜，近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電金廣恒并發(fā)送了采訪(fǎng)郵件，公司人員婉拒了采訪(fǎng)，截至發(fā)稿郵件也未獲回復(fù)。

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