每經(jīng)記者 王紫薇  楊昕怡  陳婷  王郁彪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

“每經(jīng)未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

因中秋假期將至，此次我們?yōu)槟P點(diǎn)9.5日-9.9日期間，共10件熱點(diǎn)新聞事件。

#電商/新消費(fèi)#

1、【Keep更新招股書：消費(fèi)品扛起營收大旗】

9月6日，在IPO申請狀態(tài)轉(zhuǎn)為“失效”之后的第11天，Keep更新了招股書，2022年第一季度，Keep實(shí)現(xiàn)收入4.17億元，同比增長37.6%，2022年第一季度，非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量下經(jīng)調(diào)整凈虧損1.55億元，去年同期其虧損2.37億元，虧損幅度大幅縮窄。Keep的收入結(jié)構(gòu)中，自有品牌產(chǎn)品（消費(fèi)品）業(yè)務(wù)占比最大，營收為2.13億元，占比51%。2021年全年，Keep自有品牌產(chǎn)品的營收達(dá)到了8.72億元，占比53.9%。

未來商業(yè)短評：在招股書中，Keep將營收增長的原因歸結(jié)為自有品牌運(yùn)動產(chǎn)品，以及會員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容的收入增長。但值得注意的是，此次Keep虧損雖有所收窄，但會員增長同步也在放緩，Keep招股書中的目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)仍有一些差距。

2、【京東超市啟動BOOST戰(zhàn)略：做京東第二大支柱品類】

9月6日，京東超市宣布啟動戰(zhàn)略與品牌升級，提出全新升級的BOOST戰(zhàn)略。BOOST戰(zhàn)略具體指，京東超市將推進(jìn)開拓用戶增長、布局同城業(yè)務(wù)、打造開放生態(tài)、建設(shè)供應(yīng)鏈中臺、拓展下沉市場這五大戰(zhàn)略升級。此外，京東超市公布了自身最新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位：將成為京東零售二次創(chuàng)業(yè)的主力，以及繼3C家電之后，京東零售第二個擁有較大領(lǐng)先優(yōu)勢的支柱品類和拉新用戶的主力。

未來商業(yè)短評：快消市場趨勢及品牌市場策略的轉(zhuǎn)變，是京東超市進(jìn)行品牌升級及確定全新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位的關(guān)鍵因素。外部情況來看，現(xiàn)階段國內(nèi)新消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入下半場，市場整體從野蠻生長逐漸過渡至有序發(fā)展的局面。而面對行業(yè)這種高質(zhì)量的變化，多渠道穩(wěn)定擴(kuò)展、多元化營銷成為快消行業(yè)等在內(nèi)的品牌商們的新課題。而于京東內(nèi)部而言，可以預(yù)見的是，在未來一段時間，京東傳統(tǒng)優(yōu)勢品類家電3C的增長將趨于穩(wěn)定，他的作用是為京東零售業(yè)務(wù)守住底盤，而日百超市品類將成為拉動增長的新動能。

3、【天貓、京東2022年雙11定檔】

9月8日，阿里巴巴（09988.HK，股價89.9港元，市值1.9萬億港元）公布“2022天貓雙11全球狂歡季”將于10月24日晚8點(diǎn)開啟預(yù)售，延續(xù)去年晚8點(diǎn)預(yù)售的風(fēng)格，10月31日第一波開賣，11月10日第二波開賣。對比前兩年，天貓今年的預(yù)售期稍有縮短。京東集團(tuán)（09618.HK，243.4港元，7602.59億港元）則稍早一步。在9月7日的雙11商家大會上，京東公布了今年的大促期節(jié)奏?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年京東新增了種草期，進(jìn)入10月份即開啟種草期，10月下旬進(jìn)入預(yù)售預(yù)熱期。同時，今年開門紅28小時將上線分時段玩法。在內(nèi)容運(yùn)營上新增了短視頻排位賽、店播達(dá)播排位賽。

未來商業(yè)短評：消費(fèi)端對大促節(jié)日的淡漠，讓618、雙11逐漸失去往日神色，今年的雙11或許依舊將延續(xù)“保守”和低調(diào)風(fēng)格。但對于平臺以及平臺上的商家而言，年中、年末大促仍是經(jīng)營業(yè)績釋放的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。而縱觀今年，日用百貨品類市場需求的增長，加之互聯(lián)網(wǎng)玩家們在即時消費(fèi)、同城履約等方向上關(guān)鍵性推進(jìn)不斷，互聯(lián)網(wǎng)的玩法開始聚焦和回歸“日常”，雙11作為最重要的游戲之一，或許也將順應(yīng)浪潮再次發(fā)生新的變化。

4、【網(wǎng)紅面膜品牌“敷爾佳”過會】

9月8日，哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡稱“敷爾佳”）順利通過上市委會議考核，于深圳創(chuàng)業(yè)板首發(fā)過會，有望成為“醫(yī)用敷料第一股”。招股書顯示，2018年-2021年，敷爾佳營收分別為3.73億元、13.42億元、15.85億元和16.5億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2億元、6.61億元、6.48億元、8.06億元。此外，2018年-2021年，公司研發(fā)投入分別為30.78萬元、60.39萬元、147.97萬元以及13.20萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.08%、0.04%、0.09%及0.04%，均不足0.5%。截至2021年末，該公司共有441名員工，其中研發(fā)人員僅6人，占比為1.36%。

未來商業(yè)短評：從營收和凈利潤的增長可以看出，近年來，敷爾佳增長迅速。不過，招股書也暴露了其“重營銷、輕研發(fā)”的問題。無論如何，對于敷爾佳而言，過會無疑是發(fā)展的一個關(guān)鍵契機(jī)。只是，在對醫(yī)療器械及醫(yī)用敷料監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，敷爾佳也將面臨更多的挑戰(zhàn)。未來，敷爾佳將加大研發(fā)投入還是繼續(xù)維持當(dāng)前的“重營銷，輕研發(fā)”路線，也值得關(guān)注。

#生活服務(wù)#

1、【東方甄選自營店首次獲得抖音店鋪排行榜第一名】

近日，第三方平臺灰豚數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，主打自營產(chǎn)品的“東方甄選企業(yè)店”銷售額位居抖音店鋪排行榜第一名，這也是東方甄選自營業(yè)務(wù)在相關(guān)榜單首次位列第一。截至9月初，東方甄選的五常稻香米售出35萬袋，東方甄選烤腸銷售76萬份，東方甄選有機(jī)藍(lán)莓原漿售出近40萬箱。據(jù)招商證券發(fā)布的研報顯示，東方甄選目前共有18款自營產(chǎn)品，目前自營GMV占比約17%，較6月時5%的占比有了明顯提升。

未來商業(yè)短評：自營店取得的不斐成績離不開東方甄選在產(chǎn)品研發(fā)、物流升級和渠道布局上的投入。8月31日，東方甄選宣布，與順豐控股（SZ002352，股價50.38元，總市值2466億元）和京東物流（HK02618，股價16.82港元，總市值1110億港元）達(dá)成緊密合作關(guān)系。同時，9月初有市場消息稱，東方甄選可能正在籌備淘寶直播，即在抖音之外建立陣地。不難發(fā)現(xiàn)，東方甄選正以自營產(chǎn)品為發(fā)力點(diǎn)，以抖音直播間為核心征地，積極向外擴(kuò)張。東方甄選的版圖會有多大，值得期待。

2、【Q2營收同比下降超74%，趣店精簡預(yù)制菜項(xiàng)目】

在9月6日公布的二季報中，趣店（QD.US,股價0.898美元，市值2.27億美元）表示，在評估了當(dāng)前的市場狀況后，公司決定精簡趣店預(yù)制菜業(yè)務(wù)。與此同時，財報顯示，趣店Q2總營收為1.05億元，上年同期營收為4.12億元，同比下滑74.4%，創(chuàng)下新低。而另一方面，由于對預(yù)制菜新業(yè)務(wù)的投入，趣店Q2運(yùn)營成本高達(dá)1.36億元，同比提升了53%；銷售與營銷費(fèi)用也大幅提升了82.6%，為5320萬元。

未來商業(yè)短評：在不到兩個月的時間里，從高調(diào)亮相到低調(diào)收縮，趣店“鈔能力”的時效性似乎極為有限。從最新財報可見，預(yù)制菜業(yè)務(wù)是致業(yè)績達(dá)到冰點(diǎn)的一大重要因素。盡管羅敏曾表示對預(yù)制菜業(yè)務(wù)“投入不設(shè)上限”、“短期沒有盈利計劃”，但當(dāng)大肆燒錢卻不見“回頭錢”時，羅敏和趣店還是選擇了把這項(xiàng)“利他的事業(yè)”做小。對此，百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，除了羅敏和東方甄選之間的風(fēng)波，影響其預(yù)制菜業(yè)務(wù)的因素還有，目前預(yù)制菜賽道的玩家還大部分集中于to B，to C的領(lǐng)域還在一個初級的教育市場階段。”

3、【瑞幸簽署三年總量約4.5萬噸采購協(xié)議 或?yàn)槲覈鴨喂P最大巴西豆訂單】

9月7日，瑞幸咖啡（PINK:LKNCY，17.49每股，總市值50.55億美元）與中國500強(qiáng)企業(yè)廈門建發(fā)股份、亞洲最大的咖啡生豆貿(mào)易商三井物產(chǎn)，以及世界第二大咖啡貿(mào)易商瑞士ECOM集團(tuán)共同簽署了在巴西采購咖啡豆合作意向書。根據(jù)協(xié)議約定，瑞幸咖啡將于未來三年在巴西采購總量約4.5萬噸咖啡豆，并在巴西大使館的支持下，持續(xù)在巴進(jìn)行咖啡產(chǎn)業(yè)合作，分享產(chǎn)業(yè)理念與行業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，推動咖啡領(lǐng)域合作走向深入。

未來商業(yè)短評：瑞幸作為國內(nèi)連鎖門店最多的咖啡品牌，對優(yōu)質(zhì)咖啡豆的需求也巨大。去年，瑞幸進(jìn)口咖啡生豆超過1.5萬噸。隨著國內(nèi)咖啡市場的逐步成熟，除了消費(fèi)市場的人群之爭外，咖啡產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是上游優(yōu)質(zhì)咖啡資源的供應(yīng)保障，將會是未來咖啡品牌競爭的又一重點(diǎn)。

#物流/供應(yīng)鏈#

1、【菜鳥搶注“菜鳥送貨上門”商標(biāo)】

9月8日記者獲悉，菜鳥已于8月23日申請注冊“菜鳥送貨上門”商標(biāo)，以及與送貨上門相關(guān)的設(shè)計、技術(shù)研發(fā)分類商標(biāo)。據(jù)了解，2年前，菜鳥在國內(nèi)首次提出為天貓超市提供“送貨上門，不上必賠”，目前已拓展至天貓國際等訂單，覆蓋全國300多個城市。

未來商業(yè)短評：此前，菜鳥CEO萬霖在年度會議上宣布，“以多種方式送貨上?”已經(jīng)被列為菜鳥今年最重要的事之一。9月5日，順豐也開始在全國50城推出“不上門賠付”的服務(wù)。長期以來，送貨上門都是困擾整個快遞行業(yè)的難題，菜鳥和順豐的動作表明，行業(yè)對于末端的競逐正日趨激激烈，如何以更具智慧的方式解決快遞行業(yè)的末端難題，應(yīng)當(dāng)是未來行業(yè)加碼的重點(diǎn)。

#創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【海底撈供應(yīng)鏈公司“蜀海”完成B輪8億元融資】

啟信寶信息顯示，9月5日，蜀海供應(yīng)鏈宣布完成共計8億元的B輪融資，該輪融資由中銀投資、中墾基金和華潤大消費(fèi)基金聯(lián)合領(lǐng)投，君聯(lián)資本追加投資。蜀海供應(yīng)鏈成立于2014年，是一家第三方食材供應(yīng)鏈全托管服務(wù)商，可為用戶提供私有化完整供應(yīng)鏈解決方案。

未來商業(yè)短評：今年以來，多個供應(yīng)鏈公司在餐飲、新茶飲、咖啡等資本熱捧的品牌之后賺的盆滿缽滿。前有奈雪供應(yīng)鏈公司上市，后有此次蜀海拿到8億元人民幣融資。在疫情之下，餐飲行業(yè)供應(yīng)鏈公司逆勢上揚(yáng)讓其不再“神隱”，開始走到聚光燈下。在品牌建設(shè)進(jìn)入更深環(huán)節(jié)，流量為王的時代逐漸退潮，比拼供應(yīng)鏈的時代或許已經(jīng)到來。

2、【化妝品活性原料生產(chǎn)商“珈凱生物”宣布完成C輪融資】

9月7日，化妝品功效性原料生產(chǎn)商珈凱生物已正式完成新一輪C輪融資，峰尚資本持續(xù)加投，助力企業(yè)新階段建設(shè)發(fā)展。據(jù)悉，珈凱生物創(chuàng)立于2010年，是一家以技術(shù)研發(fā)為核心、產(chǎn)品創(chuàng)新為驅(qū)動，專注于化妝品功效原料研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)。珈凱生物致力成為“功效原料行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”，目前直接或間接為資生堂、華熙生物、上海家化等國內(nèi)外化妝品品牌提供產(chǎn)品和服務(wù)。

未來商業(yè)短評：據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已有10家涉足化妝品原料的合成生物學(xué)公司完成了新一輪融資，合計吸納資金超16億人民幣，投資方包括紅杉中國、IDG資本、高瓴創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)。在一個公認(rèn)的事實(shí)是，我國的化妝品原料市場依舊有極大的市場發(fā)展空間。其中，珈凱生物以技術(shù)創(chuàng)新作為核心壁壘，在獲得了新一輪融資的情況下，有潛力占據(jù)更大的市場份額。