前言：從去年以來關于自動駕駛的相關信息不斷發(fā)布，有鄉(xiāng)親問車載攝像頭有機會嗎？今天就來和大家聊聊車載攝像頭的細分賽道。

一，題材背景

作為車輛感知層硬件，車載光學器件需求隨著汽車智能化大幅提升而“水漲船高”。光峰科技在9月12日晚間宣布進入比亞迪“朋友圈”，為其供應車載光學部件后，股價迎來暴漲，13日早間股價漲幅一度接近14%。

事實上，伴隨著無人駕駛的快速發(fā)展，做為核心單元的傳感器部分就愈發(fā)發(fā)展加速。

二，認識車載攝像頭

攝像頭是ADAS感知層的核心傳感器。相比于毫米波雷達和激光雷達，車載攝像頭成本低、硬件技術相對成熟，核心優(yōu)勢在于能夠識別物體內容（如辨別指示牌與道路標識），因此成為率先裝車的核心傳感器。

車載攝像頭按安裝位置不同可分為前視、環(huán)視、側視、后視和內置五大類。前視攝像頭包括單目、雙目和多目類型；側視攝像頭又分為前置和后置兩種；環(huán)視攝像頭一般為4個，裝配于車輛四周；后視攝像頭主要用于泊車輔助（PA）；內置攝像頭安裝于車內駕駛座位前方，實現(xiàn)DMS、OMS等功能。

三，細分賽道

1. CIS

CIS即CMOS圖像傳感器，是目前主流的成像芯片。通過價值占比測算，預計2025年全球車載 CIS市場規(guī)模將達到480億元，2020-2025年CAGR達21%，2030年有望達到856億元，車載CIS市場空間廣闊。

1）相比于手機CIS，汽車CIS要求更為苛刻，行業(yè)技術門檻較高

一方面，算法升級對車載攝像頭像素提出更高要求，因此需要更高像素的汽車CIS，目前豪威等廠商已推出8MP的車載 CIS。另一方面低照度功能使得攝像頭在夜間、隧道中也能正常工作，保障車輛行駛安全，因此要求CIS具備低照度敏感功能；此外高動態(tài)范圍（HDR）和LED 燈閃爍抑制也是車載攝像頭需要具備的功能，對CIS提出了更高的技術要求。

2）汽車CIS認證周期長，準入門檻較高

汽車行業(yè)對零部件質量管控非常嚴格，圖像傳感器需要通過一系列安全性認證后才能應用，認證周期一般為2-3年。廠商進入汽車供應鏈后將獲得長期穩(wěn)定的訂單，新進入者難以實現(xiàn)份額擠占。

3）CIS產業(yè)鏈分為IDM、Fab-lite和Fabless三種模式，IDM模式是主流，F(xiàn)abless模式更靈活

IDM模式：設計生產垂直一體化，代表廠商為索尼、三星等，根據(jù)Garner數(shù)據(jù)，CIS領域IDM模式占比超過80%；

Fablite模式：介于IDM和Fabless模式中間，廠商能夠實現(xiàn)部分芯片自主供應；

Fabless模式：設計廠商僅負責設計和銷售，而將晶圓制造、封裝測試業(yè)務外包給晶圓代工廠和封裝測試廠，代表企業(yè)是韋爾股份（豪威）。

2.車載鏡頭

車載鏡頭占鏡頭模組約20%的成本占比，受益于車載攝像頭高景氣，車載鏡頭市場快速擴容，預計全球車載鏡頭市場規(guī)模將由2020年的71億元增至2025年的184 億元，CAGR達21%。

1）車載鏡頭市場格局呈現(xiàn)一超多強態(tài)勢

舜宇光學車載鏡頭出貨量已連續(xù)9年穩(wěn)居世界第一，2020年市占率32%，與第二名份額拉開較大差距，龍頭地位穩(wěn)固；二線廠商主要為日韓企業(yè)，份額較為分散。在進入門檻更高的ADAS感知攝像鏡頭市場，舜宇光學更是占據(jù)領導地位，憑借技術優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢，2020年全球市占率超50%。

2）車載鏡頭行業(yè)門檻主要體現(xiàn)在鏡頭量產的技術和客戶兩方面

鏡頭量產的技術門檻：材質方面，車載玻璃鏡片的生產工藝更為復雜，制造要求更高；像素方面，ADAS感知升級下對車載鏡頭像素要求更高。

長認證周期下的客戶門檻：車載鏡頭通常需要與圖像傳感器組合接受下游廠商的審核驗證，與CIS類似，認證周期通常為2-3年。長認證周期帶來較為穩(wěn)定的合作關系，車載鏡頭廠商的客戶結構也較為穩(wěn)定。

3.鏡頭模組封裝

車載鏡頭模組封裝市場增量可觀，格局較為分散 ，目前海外Tier 1廠商占據(jù)主導地位 。根據(jù)測算，2025年市場規(guī)模將達到175億元，2030年將增至313億元，市場增量可觀。海外Tier 1在車載鏡頭模組封裝領域具備先發(fā)優(yōu)勢，根據(jù) ICVTank數(shù)據(jù)，2020年全球前三分別為麥格納（11%）、松下（9%）和法雷奧（7%），全球CR6約44%，行業(yè)集中度較車載鏡頭分散。

四，小結及相關上市公司

小結：智能駕駛加速發(fā)展，車載攝像頭乘風而起，領先廠商具備高成長確定性。車載鏡頭、模組CIS封測等賽道都將受益。

相關上市公司：韋爾股份(SH603501)、舜宇光學科技(02382)等

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