每經(jīng)編輯 李澤東    

據(jù)澎湃新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間9月14日，韓國法院對加密貨幣LUNA的主要開發(fā)者、區(qū)塊鏈平臺Terraform Labs的創(chuàng)始人Do Kwon發(fā)出了逮捕令。

一名檢察官發(fā)言人向路透社表示，他們已經(jīng)對目前居住在新加坡的Do Kwon等六人發(fā)出了逮捕令。

隨后LUNA應(yīng)聲暴跌，日內(nèi)跌幅超31%。

圖片來自Coinbase

5月，與美元掛鉤的穩(wěn)定幣TerraUSD(下稱UST)原本試圖通過與姊妹代幣Terra（即LUNA）建立套利機制保持供需平衡，結(jié)果在遭遇贖回拋售后反而雙雙陷入“死亡循環(huán)”，近乎崩盤。

隨著UST的崩潰，LUNA幣的價值幾乎跌至零，Do Kwon因此被投資者指控欺詐。此前，UST市值最高時接近200億美元，LUNA最高價格一度達到119.5美元，市值超過400億美元，曾被一些圈內(nèi)人士稱為“幣圈茅臺”。

Do Kwon 圖片來源：視頻截圖

據(jù)了解，LUNA是Terra的平臺代幣，用于穩(wěn)定幣的發(fā)行，價格穩(wěn)定機制，以及網(wǎng)絡(luò)治理。

一位資深幣圈人士對每經(jīng)記者表示，目前不同的穩(wěn)定幣都被統(tǒng)稱為“穩(wěn)定幣”，但其實并不應(yīng)該都使用同一個名詞，因為算法穩(wěn)定幣和法幣支持的穩(wěn)定幣有很大不同。這對加密貨幣領(lǐng)域的人來說似乎并不重要，但在政策領(lǐng)域，該信息經(jīng)常被忽略。

以UST為例，該人士進一步解釋，LUNA是Terra協(xié)議的治理代幣，主要功能有協(xié)議治理和質(zhì)押挖礦。用戶將 Luna 質(zhì)押給驗證者，驗證者在區(qū)塊鏈上記錄和驗證交易，以換取交易費用的獎勵。UST則是Terra 體系內(nèi)與美元掛鉤的代幣。Terra設(shè)計了一個算法，就是讓1 UST始終能夠兌換價值1 USD的LUNA，同時價值1 USD的LUNA也能夠兌換回1 UST。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500516581

通俗理解，當(dāng)UST價格高于1美元時，用戶可以向系統(tǒng)發(fā)送等值1美元的LUNA（LUNA被銷毀），同時換取1個UST（UST被鑄造）。而當(dāng)UST價格跌到1美元以下時，用戶就可以向系統(tǒng)發(fā)送UST（UST被銷毀），換取1美元的LUNA（LUNA被鑄造），這樣就降低了UST的市場供給，恢復(fù)UST與美元1:1的錨定關(guān)系。

在一般情況下，市場都會自發(fā)通過上述兩種操作進行套利，客觀上幫助維持UST與美元的錨定關(guān)系。但是在加密市場遭遇劇烈波動時，這種通過市場自發(fā)調(diào)節(jié)供需關(guān)系的穩(wěn)定機制就會失靈，可能發(fā)生大規(guī)模的清算事件，使UST信用進一步崩坍，進而陷入“死亡螺旋”之中。

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