每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

全球股市暴跌，A股周三低開，但其后表現(xiàn)強(qiáng)于其他市場(chǎng)，成交也比較溫和，暗示市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)較穩(wěn)。截至收盤，上證綜指跌0.80%至3237.54點(diǎn)。深綜指跌1.14%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.43%，科創(chuàng)50逆市上漲0.01%。科創(chuàng)板強(qiáng)主因是中芯國(guó)際等權(quán)重股表現(xiàn)稍強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板跌幅稍大是因?yàn)閷幍聲r(shí)代暴跌4.95%。

美股隔夜暴跌，道指跌3.94%，標(biāo)普500指數(shù)跌4.32%，納指跌5.16%。周三亞太的日韓股市跌2%上下，我國(guó)港股跌幅也相差不大。很明顯，A股表現(xiàn)是相對(duì)稍強(qiáng)的。周三北向資金凈賣出14.14億元，雖然為凈賣出，但這樣的量不一定說(shuō)明什么，或許可以忽略。

外盤殺跌原因相當(dāng)簡(jiǎn)單，就是美國(guó)公布的8月CPI高于預(yù)期，這使得市場(chǎng)幾乎認(rèn)定了美聯(lián)儲(chǔ)將加息75基點(diǎn)，更重要的是市場(chǎng)懷疑11月會(huì)議上仍有機(jī)會(huì)大幅加息。

美國(guó)6月，7月，8月CPI年率漲幅分別是9.1%、8.5%、8.3%。這回預(yù)期是8.1%，結(jié)果公布出來(lái)是8.3%，于是股債兩市多頭們大為失望，股市大跌，債券收益率大升，美元?jiǎng)t大漲。

通脹無(wú)牛市，市場(chǎng)當(dāng)然明白這個(gè)道理，所以也不需要更多理由也明白該減持籌碼了——大伙均這么想，股指遂跌。

A股邏輯雖與外盤有相通之處，卻也有不同。就美聯(lián)儲(chǔ)加息來(lái)說(shuō)，這固然是A股利空，但A股對(duì)應(yīng)的通脹環(huán)境與美國(guó)頗不相同，所以只部分感受到外盤的寒氣。最近我國(guó)公布的8月物價(jià)水平是明顯低于預(yù)期的，這樣的反差也太明顯了。

由板塊看，周三A股中的燃?xì)?、港口、零售等板塊漲幅居前，電池、養(yǎng)殖等板塊跌幅居前。此外，次新股表現(xiàn)也不錯(cuò)，周二上市的兩只新股均暴漲，很好地帶動(dòng)了次新股人氣。

另有些個(gè)股沒(méi)有明顯板塊效應(yīng)，主要與個(gè)案消息相關(guān)，比如中金公司AH股雙雙暴跌，原因顯然是其推出配股方案。在上周五，另一個(gè)股也因類似融資方案推出而暴跌，這就是思瑞浦推出增發(fā)方案。如果再多看些個(gè)股，發(fā)現(xiàn)最近這樣的公司還有很多，這使得二級(jí)市場(chǎng)投資者如今極難操作。許多投資者在選股時(shí)通常會(huì)考慮到這個(gè)“冷不丁”的再融資因素，只不過(guò)考慮了老半天可能仍逃不了被收割。

上市公司推出這類再融資消息幾乎是沒(méi)有征兆的，至少普通投資者很難知道。個(gè)人認(rèn)為，讓普通投資者去承受這樣的波動(dòng)，其實(shí)并無(wú)正當(dāng)性或公平性。誠(chéng)然，再融資無(wú)可厚非，但不宜過(guò)分地向上市公司傾斜了，應(yīng)更多考慮到普通投資者利益。也只有當(dāng)再融資方案相對(duì)充分地考慮到投資者利益時(shí)，相關(guān)消息所造成沖擊自然就會(huì)減少。

外盤因素雖然未造成A股大跌，卻仍為利空因素，中線對(duì)大盤不免構(gòu)成些壓力。就短期看，下周美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力也許并不太大，但該加息之后的緊縮預(yù)期大概率不會(huì)消退，所以會(huì)持續(xù)構(gòu)成壓力。不過(guò)，外圍的壓力并非壓倒性的，所以股指未來(lái)仍有望維持均勢(shì)。

當(dāng)前這個(gè)時(shí)間段比較特殊，下個(gè)月國(guó)內(nèi)有重大會(huì)議，這種情況下股指大概率會(huì)比較平穩(wěn)，板塊或個(gè)股會(huì)呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，所以投資者只需精選個(gè)股應(yīng)對(duì)即可，對(duì)于股指的波動(dòng)可以忽略。

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