淡季火熱，是8月新能源汽車市場的寫照。 中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月新能源汽車銷量為66.6萬輛，同比增長1倍，環(huán)比增長12.4%，銷量數(shù)據(jù)再次打破歷史紀錄，新能源車滲透率也來到28%。 “近期國務(wù)院常務(wù)會議決定延續(xù)實施新能源汽車免征車購稅等政策，促進大宗消費。交通運輸部等聯(lián)合印發(fā)《加快推進公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案》，完善基礎(chǔ)設(shè)施布局，支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。相關(guān)政策進一步增強了行業(yè)企業(yè)發(fā)展新能源汽車的信心，有利于汽車產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級?！敝袊嚬I(yè)協(xié)會副秘書長陳士華表示。 比起終端市場的熱銷，新能源汽車概念股在資本市場則出現(xiàn)短期回調(diào)。8月，特斯拉（TSLA，股價292.13美元，市值9154億美元）市值減少739.6億美元；寧德時代（SZ300750，股價434.3元，市值1.06萬億元）市值減少了625.5億元人民幣；比亞迪（SZ002594，股價278.33元，市值8103億元）市值減少了942.6億元人民幣。 對于新能源汽車板塊近期的調(diào)整和震蕩，行業(yè)認為成長賽道前期已積累顯著的超額收益，市場擁擠度升至歷史高位，但長期來看，新能源汽車仍代表未來發(fā)展的方向。 海外需求回暖出口創(chuàng)新高 新能源汽車細分品類延續(xù)著此前的強勢表現(xiàn)。 據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，8月國內(nèi)新能源乘用車零售銷量為63.2萬輛，同比增長103.9%，環(huán)比增長12%，再創(chuàng)歷史新高；1~8月，國內(nèi)新能源乘用車累計零售326.2萬輛，同比增長119.7%，整體走勢持續(xù)向上。 “供給改善疊加油價上浮，帶動了新能源車訂單表現(xiàn)火爆。各地出臺鼓勵消費政策力度大，改變了淡季規(guī)律，進一步提高了8月車市熱度。”全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹表示。 值得一提的是，8月新能源乘用車國內(nèi)零售滲透率為28.3%，較去年同期17.3%的滲透率提升了11個百分點。其中，自主品牌新能源車滲透率為52.8%，豪華品牌新能源車滲透率為17.4%，而主流合資品牌新能源車滲透率僅為4.9%。 分品牌看，8月國內(nèi)新能源乘用車市場中繼續(xù)呈現(xiàn)“一超多強”局面。其中，比亞迪以17.40萬輛的成績遠超一眾競爭對手；特斯拉突然發(fā)力，憑借7.70萬輛的交付量搶得第二寶座；上汽通用五菱單月銷售5.26萬輛，位列銷量榜第三。值得注意的是，本月共有十六家車企銷量突破萬輛。 造車新勢力在8月的表現(xiàn)則出現(xiàn)分化，此前位于“第二陣營”的哪吒、零跑本月繼續(xù)領(lǐng)跑銷量，賽力斯則憑借旗下問界車型首度實現(xiàn)月銷過萬輛。合資品牌中，“南北大眾”（上汽大眾、一汽-大眾）強勢發(fā)力，新能源車批發(fā)銷量為2.26萬輛，占主流合資品牌新能源車總銷量的61.2%，而其他合資與豪華品牌在新能源車領(lǐng)域則仍待發(fā)力。 “在促消費政策持續(xù)作用下，加之電力緊張問題有所緩解，伴隨傳統(tǒng)黃金消費季的到來，預(yù)計乘用車銷量仍會呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢，汽車出口將延續(xù)良好發(fā)展勢頭，為全年汽車市場實現(xiàn)穩(wěn)定增長提供有力保障?！标愂咳A表示。 海外需求回暖之下，8月汽車出口再創(chuàng)歷史新高。 中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月國內(nèi)車企共出口新車30.8萬輛，同比增長65%，環(huán)比增長6.2%，出口量歷史首次突破30萬輛。其中新能源汽車出口8.3萬輛，同比增長82.3%，環(huán)比增長53.6%，占出口總量的26.9%。 在崔東樹看來，全球多國尤其是歐美消費者對新能源汽車需求旺盛，拉動了我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的外需。同時，伴隨著疫情下復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策的支持，中國制造的新能源產(chǎn)品和品牌越來越多地走出國門，在海外市場的認可度持續(xù)提升、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)逐漸完善，市場前景向好。 車企層面看，8月出口破萬輛的車企有特斯拉和上汽乘用車，出口量分別為4.25萬輛和1.50萬輛，其他超過千輛的車企為東風易捷特（8462輛）、比亞迪（5092輛）、吉利汽車（1933輛）、上汽大通（1232輛）和神龍汽車（1025輛）。 值得注意的是，本月特斯拉出口量占總銷量的比例為55.17%。有分析認為，特斯拉內(nèi)銷與出口呈現(xiàn)出“季末保國內(nèi)、平時供海外”的特征，即每個季度上半段生產(chǎn)的新車主要用于出口，下半段則會更多投放在中國市場。8月處于三季度中旬，因此特斯拉將8月產(chǎn)量平均分配給了本土和海外市場。 陳士華認為，接下來汽車出口的表現(xiàn)預(yù)計會延續(xù)此前漲勢，從全年來看，今年的汽車出口表現(xiàn)會較為搶眼。 與終端市場表現(xiàn)類似，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游的動力電池領(lǐng)域在8月也迎來一波漲勢。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月，我國動力電池裝車量共計27.8GWh，同比增長121.0%，環(huán)比增長14.7%。 具體到動力電池供應(yīng)商來看，8月，我國動力電池裝車量排名前三的企業(yè)仍然是寧德時代、比亞迪和中創(chuàng)新航，三者共搶占了近四分之三的市場份額。 值得一提的是，7月曾在磷酸鐵鋰電池裝車量上超越寧德時代的比亞迪在8月再次被反超。有觀點認為，比亞迪和寧德時代在兩個月時間內(nèi)交替領(lǐng)先，體現(xiàn)出二者在磷酸鐵鋰電池市場的競爭已進入“追逐戰(zhàn)”階段。 國信證券研報認為，從電池企業(yè)中報業(yè)績表現(xiàn)來看，二季度各企業(yè)積極向下游漲價10%~20%不等，進而推動毛利率顯著修復(fù)。綜合來看7~8月鋰電主材價格基本持穩(wěn)，正極和電解液均價仍比第二季度有所下降，第三季度電池企業(yè)平均原材料成本或環(huán)比下行，仍有盈利修復(fù)空間。此外，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等企業(yè)自有鋰鹽項目持續(xù)推進，有望支撐其盈利能力保持穩(wěn)定。 新能源車概念股表現(xiàn)低迷 8月，新能源汽車概念股在資本市場表現(xiàn)低迷。 A股市場中，主營新能源業(yè)務(wù)的比亞迪市值較7月蒸發(fā)近千億元，為942.6億元?！鞍头铺販p持”成為比亞迪8月在資本市場上的熱點話題。減持后，伯克希爾·哈撒韋目前持有比亞迪港股2.07億股。對于巴菲特此舉，業(yè)內(nèi)看法不一。有觀點認為，巴菲特此番減持比亞迪，或是因為他認為目前比亞迪股價已經(jīng)對未來高增長預(yù)期作出了反映，擔憂公司后續(xù)難保持超預(yù)期增長態(tài)勢。但也有行業(yè)人士認為，新能源汽車正在進入大眾快速普及階段，市場滲透率還有3~5倍空間。 H股市場，造車新勢力小鵬汽車（HK09868，股價64.3港元，市值1107.2億港元）市值減少最多，約為246.6億元人民幣；理想汽車（HK02015，股價103.5港元，市值2157.9億港元）市值減少150.1億元人民幣。而蔚來（HK09866，股價168.2港元，市值2845.9億港元）市值增加了182.8億元人民幣。 海外新能源車概念股沒有延續(xù)7月的反彈趨勢，回調(diào)成為8月的特征。特斯拉之外，極星汽車（PSNY，股價7.61美元，市值160.5億美元）8月市值減少了22.2億美元；豐田汽車（TM,股價140.23美元，市值1924億美元）市值減少186.6億美元。 不過，福特汽車（F，股價14.74美元，市值592.6億美元）、通用汽車（GM，股價40.53美元，市值590.9億美元）等車企在8月實現(xiàn)了市值增長，其背后原因與美國相關(guān)部門在8月中旬簽署了《通脹削減法案》有關(guān)。根據(jù)《通脹削減法案》，在北美生產(chǎn)和組裝的新能源汽車可以獲得補貼，因而，通用汽車和福特汽車成為該法案的贏家。 8月，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股表現(xiàn)同樣低迷。贛鋒鋰業(yè)（SZ002460，股價83.42元，市值1682億元）市值減少了68.1億元；三花智控（SZ002050，股價29.26元，市值1051億元）市值減少了246.4億元。 光大證券分析認為，近期新能源汽車板塊小幅回調(diào)，預(yù)計仍將延續(xù)高位震蕩格局。展望未來，新能源乘用車需求表現(xiàn)依然穩(wěn)健、疊加各地因地制宜對新能源汽車的補貼扶持與2023年補貼退坡驅(qū)動的年末沖量前景，持續(xù)看好下半年新能源乘用車爬坡趨勢。 產(chǎn)業(yè)鏈安全仍是競爭重點 伴隨著上游原材料的價格波動和新能源汽車市場化程度加深，新能源產(chǎn)業(yè)鏈端的競爭和供應(yīng)安全一直是今年新能源汽車產(chǎn)業(yè)的焦點話題。 “作為動力電池的生產(chǎn)廠家，市場供不應(yīng)求，但最大的挑戰(zhàn)在于原材料。今年以來，原材料不僅漲價，還買不到?！苯眨戏蕠幐呖苿恿δ茉从邢薰竟こ萄芯靠傇焊痹洪L徐興無在第四屆全球新能源與智能汽車供應(yīng)鏈創(chuàng)新大會上談到了動力電池領(lǐng)域的供應(yīng)安全。 如徐興無所言，如何通過各種舉措保證電池供應(yīng)安全，如何憑借技術(shù)突破來減緩原材料上的制約都是未來動力電池產(chǎn)業(yè)的看點。 “在動力電池制造的前半段，蜂巢能源投資了大概15家供應(yīng)商，它們可以為我們的降本和保供做貢獻。而在動力電池制造的后半段，我們在全國設(shè)立華東、華西幾個中心庫來解決供貨問題?！狈涑材茉纯萍脊煞萦邢薰靖呒壐笨偛命S征認為，破解動力電池供應(yīng)短缺的關(guān)鍵是要建立安全、韌性，以及綠色可持續(xù)的供應(yīng)鏈。 此外，技術(shù)路徑方面的探索也成為動力電池行業(yè)保供的重要舉措。比如，全球鈷資源并不足以支撐全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的長遠發(fā)展，國軒高科等動力電池企業(yè)目前都在研究無鈷電池。 比亞迪集團執(zhí)行副總裁廉玉波認為，如何實現(xiàn)價值優(yōu)勢和供應(yīng)安全是新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)接下來要思考的重點課題。“全面市場化后的新能源汽車產(chǎn)業(yè)將面臨更加激烈和充分的競爭，這勢必會對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提出更高要求。產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同進步，才能使整個產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展?！绷癫ㄕf。