每經(jīng)編輯 畢陸名

據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)9月20日消息，9月LPR報(bào)價(jià)維持不變：1年期LPR報(bào)3.65%，上次為3.65%；5年期以上品種報(bào)4.30%，上次為4.30%。

同時(shí)，央行還進(jìn)行240億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.15%；20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2%。

近期，包括蘇州、青島、濟(jì)南、寧波等地先后傳出了放松樓市限購政策的消息，不過值得注意的是，各城傳遞消息的方式卻不盡一致，有的是通過本地住建局發(fā)聲，有的是通過媒體釋放消息。

值得一提的是，在放松限購的消息在網(wǎng)上持續(xù)發(fā)酵后，又有部分城市悄無聲息地調(diào)整了政策。比如青島住建局在公眾號(hào)中刪除了“二手房不再限購”的描述；蘇州在對(duì)非本地戶籍居民購房政策進(jìn)行調(diào)整后，又突然改變口徑，宣稱仍按以前政策執(zhí)行。兩大熱點(diǎn)城市放松限購政策出現(xiàn)“一日游”，在業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛熱議。

對(duì)此，中指研究院指數(shù)事業(yè)部市場(chǎng)研究總監(jiān)陳文靜9月18日上午通過微信向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，部分城市發(fā)布放松限購的政策而后又進(jìn)行調(diào)整，或者干脆只執(zhí)行不官宣，表明在“房住不炒”定位下，熱點(diǎn)城市短期“取消限購”仍偏于謹(jǐn)慎。

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，近日，國有大行、部分股份行和城商行紛紛下調(diào)存款利率。專家表示，這表明存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制作用在逐步顯現(xiàn)，隨著銀行負(fù)債成本穩(wěn)中有降，后續(xù)LPR進(jìn)一步下降條件將逐步成熟，企業(yè)融資和個(gè)人信貸成本也有望進(jìn)一步降低。在降低貸款利率方面，源于凈息差的約束現(xiàn)實(shí)存在。人民銀行副行長劉國強(qiáng)就曾表示：“存款利率如果太高，貸款的利率就很難降下來，企業(yè)融資成本也就很難降下來。”

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明解釋，由于MLF利率是LPR的定價(jià)基礎(chǔ)，在MLF利率沒有變動(dòng)的情況下，LPR若要進(jìn)一步下降，就需要銀行主動(dòng)壓縮加點(diǎn)。驅(qū)動(dòng)銀行壓縮加點(diǎn)的核心是存款成本下行，在負(fù)債端釋放空間。

“上市銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度末平均付息率為2.25%，較2021年末下行0.04個(gè)百分點(diǎn)，平均收益率由4.31%下行至4.16%。相較而言，平均收益率下行幅度更大，給銀行帶來凈息差收窄壓力，因此，降低負(fù)債端成本是關(guān)鍵所在。”東吳證券首席固收分析師李勇說。

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，對(duì)于此時(shí)重啟開展14天期逆回購操作，人民銀行直言，此舉是為“維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，臨近月度稅期高峰和季末時(shí)點(diǎn)，人民銀行將合理適度開展公開市場(chǎng)操作，保持跨季跨節(jié)資金投放連續(xù)性，護(hù)航流動(dòng)性平穩(wěn)跨季跨節(jié)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華介紹，9月中下旬貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性通常會(huì)受月末、跨季、假期、專項(xiàng)債發(fā)行等因素?cái)_動(dòng)。廣發(fā)證券首席固收分析師劉郁等機(jī)構(gòu)人士進(jìn)一步提示，稅期因素影響將在9月20日至22日集中顯現(xiàn)，9月之后緊接著是國慶節(jié)假期，跨季跨節(jié)資金需求也將逐漸顯現(xiàn)，流動(dòng)性需求會(huì)有所上升。

由于9月19日公開市場(chǎng)無央行流動(dòng)性工具到期，當(dāng)日公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)凈投放120億元。9月19日，銀行間市場(chǎng)上代表性的存款類機(jī)構(gòu)7天期債券回購加權(quán)平均利率（DR007）報(bào)1.67%，較上一交易日上行6個(gè)基點(diǎn)。

在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，人民銀行適時(shí)增加流動(dòng)性供應(yīng)，加上季末財(cái)政存款大量釋放，將充實(shí)銀行體系流動(dòng)性，貨幣市場(chǎng)利率出現(xiàn)大幅上行的風(fēng)險(xiǎn)較小。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國人民銀行、中國證券報(bào)

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