每經(jīng)記者 李星    每經(jīng)編輯 孫磊

實(shí)控人失聯(lián)一個(gè)月，股價(jià)卻連續(xù)獲19個(gè)漲停板，這一情形已在遼寧曙光汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)ST曙光SH600303，股價(jià)7.96元，市值53.78億元）上出現(xiàn)。

日前，ST曙光對(duì)外發(fā)布公告稱(chēng)，自2022年8月中旬以來(lái)，公司不能與實(shí)際控制人張秀根取得聯(lián)系，但與控股股東華泰汽車(chē)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華泰汽車(chē)）溝通正常。

消息一出，張秀根近一個(gè)月的動(dòng)向，以及ST曙光股價(jià)異動(dòng)的情況引發(fā)外界高度關(guān)注，并引來(lái)證券交易所的監(jiān)管問(wèn)詢(xún)。9月20日晚間，ST曙光在最新回復(fù)上交所監(jiān)管工作函中，證實(shí)了張秀根被批捕的消息。

圖片來(lái)源：ST曙光公告

ST曙光表示，9月20日，控股股東華泰汽車(chē)向公司發(fā)送的加蓋公章的、并經(jīng)張秀根之子張宏亮核實(shí)和簽字的最新函件顯示，經(jīng)核實(shí)在7月5日，張秀根因涉嫌“非法轉(zhuǎn)讓、倒賣(mài)土地使用權(quán)罪”被天津市濱海新區(qū)公安局采取拘留的強(qiáng)制措施。7月5日后知因上述問(wèn)題公司無(wú)法與張秀根取得聯(lián)系。在8月10日，因上述土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題轉(zhuǎn)為批捕。

此前，鑒于公司實(shí)際控制人無(wú)法取得聯(lián)系、股票價(jià)格多次觸及股票交易異常波動(dòng)，ST曙光股票交易于9月15日開(kāi)市起停牌。9月20日晚間，ST曙光方面表示，近日公司就股票交易波動(dòng)及實(shí)際控制人失聯(lián)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了必要的核查。鑒于相關(guān)核查工作已完成，公司申請(qǐng)于9月21日開(kāi)市起復(fù)牌。

9月21日開(kāi)盤(pán)后，ST曙光的漲停之勢(shì)并沒(méi)有因?qū)嶋H控制人確認(rèn)被批捕而停止，股價(jià)再次觸及漲停。截至記者發(fā)稿，ST曙光報(bào)7.96元/股，公司最新市值為53.78億元。

股東舉報(bào)實(shí)控人批捕被證實(shí)

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，張秀根不僅是ST曙光實(shí)際控制人，同時(shí)還是ST曙光控股股東華泰汽車(chē)的實(shí)際控制人。

公開(kāi)資料顯示，華泰汽車(chē)“入主”ST曙光始于2017年。ST曙光原控股股東遼寧曙光集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)曙光集團(tuán)）與華泰汽車(chē)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《投票權(quán)委托協(xié)議》約定，股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托實(shí)施完成后，華泰汽車(chē)成為ST曙光的控股股東。

2018年9月28日，雙方辦理完過(guò)戶(hù)登記手續(xù)，華泰汽車(chē)直接持有ST曙光19.77%的股份。同時(shí)，曙光集團(tuán)將持有的ST曙光1.5%股份的投票權(quán)委托給華泰汽車(chē)，至此華泰汽車(chē)合計(jì)持有ST曙光的股份占公司總股本的21.27%，成為ST曙光第一大股東。而彼時(shí)持有華泰汽車(chē)76%股權(quán)的張宏亮（張秀根之子）和持有華泰汽車(chē)24%股權(quán)的張秀根成為了ST曙光新任實(shí)際控制人。

后來(lái)，在2018年12月份華泰汽車(chē)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生兩次變更后，張宏亮徹底退出了華泰汽車(chē)。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，目前，張秀根持有華泰汽車(chē)99%股權(quán)，苗小龍（張秀根妻子的弟弟）持有華泰汽車(chē)1%的股權(quán)，張秀根成為ST曙光的最終實(shí)際控制人。

對(duì)于張秀根的動(dòng)向，華泰汽車(chē)在9月19日的回函中僅稱(chēng)，張秀根身體不是太好。同時(shí)，ST曙光方面稱(chēng)，公司就實(shí)際控制人的具體情況與公司董事張宏亮溝通。張宏亮答復(fù)，有關(guān)實(shí)際控制人的具體情況以華泰汽車(chē)的回函為準(zhǔn)。

不過(guò)，就在華泰汽車(chē)首次回函的同日（9月19日），ST曙光再次收到上交所監(jiān)管工作函。該監(jiān)管工作函顯示，上交所于近日接到ST曙光第二大股東深圳市中能綠色啟航壹號(hào)投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)深圳中能）的舉報(bào)稱(chēng)，ST曙光實(shí)控人張秀根已于8月10日因涉嫌詐騙罪被公安機(jī)關(guān)逮捕。上交所要求ST曙光立即核實(shí)張秀根目前的具體情況，明確說(shuō)明其是否已被公安機(jī)關(guān)逮捕，及時(shí)履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

圖片來(lái)源：ST曙光公告

就此，9月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次撥打張宏亮電話(huà)。不過(guò)，對(duì)方在接聽(tīng)得知記者身份后，即刻掛斷了電話(huà)。

時(shí)隔一日，ST曙光二股東舉報(bào)的張秀根遭到逮捕的消息就被證實(shí)。同時(shí)，華泰汽車(chē)方面與張宏亮均表示，自7月5日起無(wú)法與張秀根取得聯(lián)系。

值得一提的是，華泰汽車(chē)在最新回函中強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，目前，張秀根身體狀況仍然欠佳，同時(shí)由于上述問(wèn)題仍然處于司法調(diào)查中，對(duì)任何人公開(kāi)發(fā)表的歪曲事實(shí)的言論表示譴責(zé)，同時(shí)保留追究對(duì)相關(guān)人員言論不當(dāng)行為采取法律手段的權(quán)利。

對(duì)于外界關(guān)心的ST曙光在實(shí)際控制人在失聯(lián)一個(gè)多月后才對(duì)外披露的涉嫌信披違規(guī)情況，廣東國(guó)鼎律師事務(wù)所合伙人、公益律師廖建勛在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，這需要根據(jù)上市公司何時(shí)得知公司實(shí)際控制人被批捕判定。如果該上市公司早就得知該消息卻拖到現(xiàn)在才披露，那么它就涉嫌信披違規(guī)。但如果該上市公司是最新了解到實(shí)際控制人被批捕情況并進(jìn)行了披露，這種情形下則沒(méi)有違反上市公司信披規(guī)定。

據(jù)廖建勛介紹，按照《證券法》第80條的規(guī)定和《上市公司信息披露管理辦法》第22條的規(guī)定，如果公司的實(shí)際控制人受到刑事處罰，或涉嫌違法違規(guī)；受到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或行政處罰；受到其他重大行政處罰，以及涉嫌違法違紀(jì)被紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)采取留置措施等情形，上市公司在獲悉后須第一時(shí)間對(duì)外進(jìn)行披露，否則就涉嫌信披違法違規(guī)。

股價(jià)“玄幻”表現(xiàn)背后是人為炒作？

值得注意的是，幾乎就在實(shí)際控制人失聯(lián)的同一時(shí)間，ST曙光股價(jià)開(kāi)啟了漲停模式。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在23個(gè)交易日里，ST曙光收獲了19個(gè)漲停板，股價(jià)更是從8月11日的3.52元/股上漲至9月14日的7.58元，漲幅達(dá)115.34%。

圖片來(lái)源：同花順

一位不愿透露姓名的汽車(chē)行業(yè)證券分析師稱(chēng)，ST曙光在二級(jí)市場(chǎng)這一波表現(xiàn)太“玄幻”。“這種非理性的漲停板行情，既不可能是因?yàn)槠髽I(yè)基本面的原因，也不會(huì)是任何業(yè)績(jī)利好的原因。”上述不愿透露姓名的汽車(chē)行業(yè)證券分析師對(duì)記者表示。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌也表示，在沒(méi)有任何客觀現(xiàn)實(shí)支撐下，ST曙光連續(xù)漲停情況的出現(xiàn)，很有可能是人為價(jià)格干預(yù)。“控制人失聯(lián)情況下，通常大概率是負(fù)面事件，可能造成上市公司股價(jià)承壓，而不會(huì)是連續(xù)收獲19個(gè)漲停板。”沈萌解釋稱(chēng)。

實(shí)際控制人失聯(lián)，但二級(jí)市場(chǎng)卻“異常”火爆情況，也引發(fā)了證券交易所的關(guān)注。9月13日，上交所在監(jiān)管工作函中稱(chēng)，“2022年8月12日以來(lái)，ST曙光股價(jià)累計(jì)上漲105.11%，明顯高于同期市場(chǎng)整體水平”，要求ST曙光全面自查相關(guān)信息知情人買(mǎi)賣(mài)股票的情況，同時(shí)還要求華泰汽車(chē)自查并說(shuō)明，是否存在張秀根失聯(lián)相關(guān)信息泄露的情形。

對(duì)于這一問(wèn)詢(xún)，華泰汽車(chē)方面回復(fù)稱(chēng)，公司經(jīng)過(guò)自查核實(shí)，不存在張秀根董事長(zhǎng)失聯(lián)相關(guān)信息泄露的情形。

在沈萌看來(lái)，這種非理性的行情，可能是因?yàn)閷?shí)際控制人失聯(lián)的不確定性，可能導(dǎo)致重大損失，致使游資故意拉高股價(jià)高位清倉(cāng)。“人為炒作的價(jià)格缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的基礎(chǔ)，瘋狂的非理性走勢(shì)之后必然會(huì)出現(xiàn)明顯的快速回歸。”沈萌認(rèn)為。

ST曙光方面在回復(fù)記者時(shí)表示，公司注意到近期市場(chǎng)上有一些關(guān)于小米、贛鋒鋰業(yè)可能控股ST曙光的傳言，均不屬實(shí)。經(jīng)公司董事會(huì)確認(rèn)，公司不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大信息，公司從未與小米有過(guò)任何形式的接觸。“公司不排除有機(jī)構(gòu)游資借機(jī)炒作股價(jià)，并從中牟利的可能。”ST曙光強(qiáng)調(diào)稱(chēng)。

據(jù)悉，8月以來(lái)，ST曙光已發(fā)布7次“股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告”及“股票異常交易波動(dòng)公告”，并告知投資者存在的風(fēng)險(xiǎn)。

而鑒于公司實(shí)際控制人無(wú)法取得聯(lián)系、股票價(jià)格多次觸及股票交易異常波動(dòng)，ST曙光股票交易于9月15日開(kāi)市起停牌。9月20日晚間，ST曙光方面表示，近日公司就股票交易波動(dòng)及實(shí)際控制人失聯(lián)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了必要的核查。鑒于相關(guān)核查工作已完成，公司申請(qǐng)于9月21日開(kāi)市起復(fù)牌。

9月21日開(kāi)盤(pán)后，ST曙光的漲停之勢(shì)并沒(méi)有因?qū)嶋H控制人確認(rèn)被批捕而停止，股價(jià)再次觸及漲停。截至記者發(fā)稿，ST曙光報(bào)7.96元/股，公司最新市值為53.78億元。

股權(quán)拍賣(mài)或受到影響？

有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于張秀根的“失聯(lián)”，華泰汽車(chē)持有ST曙光的股權(quán)拍賣(mài)或受到影響。對(duì)此，ST曙光相關(guān)負(fù)責(zé)人在回復(fù)記者時(shí)稱(chēng)：“公司實(shí)際控制人的失聯(lián)對(duì)股權(quán)拍賣(mài)結(jié)果的影響具有不確定性。”

據(jù)悉，就在華泰汽車(chē)正式入主ST曙光兩個(gè)月后（即2018年11月29日），其擁有的ST曙光19.77%的股權(quán)就因?yàn)閭鶆?wù)糾紛而被司法凍結(jié)，此后是司法輪候凍結(jié)。

按照ST曙光9月4日發(fā)布的公告，華泰汽車(chē)持有公司9789.5萬(wàn)股無(wú)限售流通股股票（占公司股份14.49%）將被拍賣(mài)，以清償債務(wù)，時(shí)間定于2022年10月10日10時(shí)~10月11日10時(shí)止，在京東網(wǎng)上進(jìn)行。這意味著，如果此次拍賣(mài)完成，華泰汽車(chē)的ST曙光控股股東身份將易主。

圖片來(lái)源：ST曙光公告

在廖建勛看來(lái)，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，ST曙光實(shí)際控制人的“失聯(lián)”，并不會(huì)過(guò)多影響到法院對(duì)公司股權(quán)的拍賣(mài)。“因?yàn)榫退懵?lián)系不到公司實(shí)際控制人，法院也會(huì)依法將相關(guān)文件送達(dá)給公司，只要公司有權(quán)簽收的人簽收相關(guān)的文件后，那么該文件就被視為送達(dá)。不僅如此，法院還可以通過(guò)公告方式送達(dá)。”廖建勛表示，實(shí)際控制人的“失聯(lián)”，只可能將拍賣(mài)的某些程序時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)，但并不影響整個(gè)司法拍賣(mài)程序的最終進(jìn)程。

值得一提的是，對(duì)于此次股權(quán)被司法拍賣(mài)，華泰汽車(chē)方面并不認(rèn)可。在前述ST曙光9月4日發(fā)布的公告中，華泰汽車(chē)認(rèn)為，自身合法權(quán)利被侵犯，正當(dāng)權(quán)益被損害，其將啟動(dòng)相關(guān)法律程序，維護(hù)自身的合法權(quán)益。

對(duì)此，廖建勛解釋稱(chēng)，在拍賣(mài)股權(quán)過(guò)程中，如果一方對(duì)這個(gè)拍賣(mài)有異議，可通過(guò)正常的法律程序提起執(zhí)行異議，即可起到延緩拍賣(mài)進(jìn)程的作用，甚至到最后可能導(dǎo)致拍賣(mài)不能進(jìn)行。

ST曙光在公告中也稱(chēng)，鑒于公司控股股東將對(duì)本次拍賣(mài)事宜采取司法手段，本次拍賣(mài)能否舉行，存在不確定性。

事實(shí)上，ST曙光股份被拍賣(mài)背后是華泰汽車(chē)近些年來(lái)所處的窘境。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年，華泰汽車(chē)全年累計(jì)銷(xiāo)量12.07萬(wàn)輛，同比下滑9%，僅完成全年目標(biāo)的60%，累計(jì)虧損16億元。截至2018年年末，華泰汽車(chē)負(fù)債合計(jì)高達(dá)375.66億元。

一位原華泰汽車(chē)員工曾向記者透露，華泰汽車(chē)從2018年2月份開(kāi)始就不能正常發(fā)放員工工資。到2019年7月底，華泰汽車(chē)位于天津、榮成、鄂爾多斯的三大生產(chǎn)基地均處于停產(chǎn)停工、欠薪狀態(tài)。

全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受記者采訪時(shí)表示，華泰汽車(chē)之所以走到這一步，主要是因?yàn)橐灰夤滦谐珜?dǎo)的乘用車(chē)柴油化戰(zhàn)略失誤。同時(shí)，華泰汽車(chē)在技術(shù)研發(fā)方面投入不夠。

值得注意的是，除華泰汽車(chē)持有的ST曙光股權(quán)將被拍賣(mài)外，深圳中能同樣面臨持股司法拍賣(mài)的情形。據(jù)ST曙光8月25日發(fā)布的公告，深圳中能所持ST曙光7.2%的股份將被全部拍賣(mài)。

ST曙光開(kāi)啟“自救”之路

作為遼寧省丹東市唯一一家主板上市公司，ST曙光旗下?lián)碛悬S海客車(chē)與曙光車(chē)橋兩大品牌。其中，黃?？蛙?chē)在上世紀(jì)90年代市占率一度達(dá)到25%左右。不過(guò)，近年來(lái)，ST曙光一直游走于“掉隊(duì)”邊緣。

圖片來(lái)源：ST曙光官網(wǎng)

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2017年~2021年，ST曙光整車(chē)銷(xiāo)量分別為2.11萬(wàn)輛、1.56萬(wàn)輛、7710輛、6459輛、5812輛。2022年1~8月，ST曙光累計(jì)銷(xiāo)售整車(chē)2307輛，同比下降52.67%。

在控股股東股權(quán)被凍結(jié)后，ST曙光也開(kāi)啟了“自救”之路。“由于大股東華泰汽車(chē)的股權(quán)被凍結(jié)，ST曙光在資金、業(yè)務(wù)層面都會(huì)受到不同程度的影響。”原ST曙光員工安星（化名）在接受記者采訪時(shí)透露稱(chēng)，為自救，ST曙光于2021年年初開(kāi)始啟動(dòng)純電動(dòng)乘用車(chē)項(xiàng)目。

2021年9月，ST曙光宣布擬出資1.32億元從控股股東華泰汽車(chē)全資子公司天津美亞新能源汽車(chē)有限公司手中收購(gòu)奇瑞S18（瑞麒M1）及S18D（瑞麒X1）兩個(gè)車(chē)型的無(wú)動(dòng)力車(chē)身資產(chǎn)，正式拉開(kāi)其進(jìn)軍純電動(dòng)乘用車(chē)市場(chǎng)序幕。

圖片來(lái)源：ST曙光公告

據(jù)ST曙光相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，目前，公司A00級(jí)純電動(dòng)轎車(chē)開(kāi)發(fā)工作正在有序推進(jìn)中。截至8月底，A00級(jí)乘用車(chē)（轎車(chē)）項(xiàng)目已完成17輛整車(chē)試制工作，正在進(jìn)行相關(guān)的試驗(yàn)驗(yàn)證工作。黃海牌A00級(jí)純電動(dòng)轎車(chē)已獲取國(guó)家新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用推薦車(chē)型目錄、免征購(gòu)置稅車(chē)型目錄。

崔東樹(shù)分析稱(chēng)，微型電動(dòng)車(chē)的成本較低，且和其他級(jí)別的新能源汽車(chē)相比，微型電動(dòng)車(chē)技術(shù)要求不高，更容易快速成熟。ST曙光收購(gòu)無(wú)動(dòng)力車(chē)身，擁有了車(chē)身構(gòu)架之后，再布局三電系統(tǒng)，能夠快速上量。

按照規(guī)劃，ST曙光未來(lái)將形成年產(chǎn)銷(xiāo)10萬(wàn)輛新能源乘用車(chē)的能力。“10萬(wàn)輛新能源乘用車(chē)能力的形成，可以讓公司形成新的收入與盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，ST曙光也將實(shí)現(xiàn)從商用車(chē)到乘用車(chē)的重大轉(zhuǎn)型。”上述ST曙光相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)。

不過(guò)，上述ST曙光相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，公司新能源乘用車(chē)產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)、量產(chǎn)的時(shí)間、市場(chǎng)前景，以及產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力均存在不確定性。目前受疫情影響，重慶、新疆等地的試驗(yàn)場(chǎng)臨時(shí)關(guān)閉，高溫、高原標(biāo)定被迫停止。ST曙光乘用車(chē)項(xiàng)目的試制計(jì)劃、試驗(yàn)計(jì)劃均受到較大影響，導(dǎo)致項(xiàng)目里程碑節(jié)點(diǎn)、量產(chǎn)時(shí)間能否按計(jì)劃達(dá)成，存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：曙光股份官網(wǎng)