每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

近期終端電子品牌廠商陸續(xù)發(fā)布搭載OLED屏幕的高端產(chǎn)品，有望在季度維度迅速增加OLED相關(guān)產(chǎn)品銷量，同時(shí)提升板塊關(guān)注度。

雖然iPhone14系列產(chǎn)品目前被詬病較多，但是其搭載OLED屏幕，仍有望在季度維度迅速增加OLED相關(guān)產(chǎn)品銷量。

據(jù)了解，2021年隨著智能手機(jī)行業(yè)將OLED作為高端戰(zhàn)略，全球AMOLED智能手機(jī)面板出貨量約6.68億片，首次突破6億片，同比增長36.3%。而根據(jù)CINNOResearch數(shù)據(jù)，2022年上半年全球AMOLED智能手機(jī)面板出貨量約2.78億片，同比下滑10.5%。盡管受宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情等因素影響，OLED面板出貨量存在波動，但長期看仍保持不斷提升態(tài)勢。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-300530069

國元證券分析指出，隨OLED面板廠商的產(chǎn)能提升以及配套材料逐步實(shí)現(xiàn)全面國產(chǎn)化，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)將具有極大的市場空間。OLED面板原材料中取消了光學(xué)結(jié)構(gòu)、液晶層與背光模組等，增加了有機(jī)發(fā)光材料，因此OLED面板成本結(jié)構(gòu)也有極大不同，綜合比較成本結(jié)構(gòu)，OLED面板上游產(chǎn)業(yè)鏈中設(shè)備、有機(jī)材料以及驅(qū)動IC領(lǐng)域具有更大彈性。

1、設(shè)備端：彈性主要體現(xiàn)在新增蒸鍍設(shè)備，以及更大尺寸OLED面板升級所帶來的蒸鍍、轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)備的增加，受行業(yè)景氣度及下游面板廠投資周期影響較大，其市場具有波動性；

2、材料端：OLED有機(jī)材料是OLED面板制造的核心組成部分，同時(shí)也是OLED產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的領(lǐng)域之一，在OLED面板中成本占比較高，隨下游手機(jī)和電視OLED面板產(chǎn)線的投產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡，OLED面板市場規(guī)模快速增長，上游OLED有機(jī)材料在手機(jī)和電視領(lǐng)域的市場也將持續(xù)快速擴(kuò)張。雖然OLED面板各環(huán)節(jié)普遍存在降本趨勢，但材料端降本壓力最小，因此材料端的上游廠商受降本壓力預(yù)計(jì)將會較小，有望成為OLED產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張最受益的環(huán)節(jié)之一；

3、驅(qū)動IC：與面板格局類似，OLED驅(qū)動IC目前也主要以韓系廠商為主，國內(nèi)IC設(shè)計(jì)廠商替代空間十分廣闊。 

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江豐電子

公司在廣東惠州和湖北武漢建設(shè)平板顯示用靶材及部件生產(chǎn)基地，擴(kuò)大平板顯示用高純金屬濺射靶材和相關(guān)機(jī)臺部件的生產(chǎn)能力。在浙江余姚及海寧建設(shè)超大規(guī)模集成電路用高純金屬全系列靶材的生產(chǎn)線，進(jìn)一步擴(kuò)大公司在高純鋁靶、鈦靶、銅及銅合金靶等靶材和環(huán)件的規(guī)模化生產(chǎn)能力。公司參股寧波創(chuàng)潤，對上游原材料進(jìn)行布局，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)部分國產(chǎn)化替代。產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈布局的加強(qiáng)為公司營收與利潤不斷增長提供保障。（東北證券）

2、激智科技

公司布局上游PET基膜、LCP膜級樹脂及薄膜（5G應(yīng)用）、OLED發(fā)光材料、硅基OLED微型顯示技術(shù)，充分整合資源、技術(shù)、市場等多方優(yōu)勢，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。自主研發(fā)方面，公司致力于自主涂布技術(shù)及配方工藝的積累沉淀、研發(fā)實(shí)力提升，積極推動新興領(lǐng)域功能性薄膜產(chǎn)品的研發(fā)及測試，儲備新品包括阻隔膜、保護(hù)膜、半導(dǎo)體用、醫(yī)用等薄膜等材料。在保持光學(xué)膜行業(yè)領(lǐng)先地位的同時(shí)，公司積極打造功能性薄膜平臺。（中信證券）

3、清溢光電

公司從事于掩膜版的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售業(yè)務(wù)，是中國大陸成立最早、規(guī)模最大的掩膜版廠商之一。通過二十多年的努力，公司產(chǎn)品完成了從低精度、小尺寸到高進(jìn)度、大尺寸的跨越。2020年公司以3.87億元銷售額以及7.12%市占率在全球平板顯示掩膜版市場位居第四。在平板顯示領(lǐng)域，公司G8.5高精度TFT掩膜版以及G6中精度AMOLED/LTPS掩膜版已經(jīng)進(jìn)行量產(chǎn)；同時(shí)，初步實(shí)現(xiàn)了掩膜基板涂膠工藝量產(chǎn)以及半透膜掩膜版版（HTM）產(chǎn)品的多家客戶供貨。（安信證券）

4、康冠科技

公司主要業(yè)務(wù)為智能顯示產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括商用領(lǐng)域的智能交互顯示產(chǎn)品、家用領(lǐng)域的智能電視等。公司一直維持穩(wěn)步上升的體量和行業(yè)地位，全流程軟硬件定制化研發(fā)設(shè)計(jì)、小批量多型號柔性化制造、差異化市場策略和優(yōu)質(zhì)客戶資源，共同組成了公司有機(jī)統(tǒng)一的競爭優(yōu)勢。未來，消費(fèi)升級智能電視普及率提升，細(xì)分行業(yè)龍頭逐步凸顯優(yōu)勢，差異化競爭策略帶來更大市場空間。以康冠科技為代表的大型設(shè)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)，以全組件定制化研發(fā)為基礎(chǔ)，以小批量、定制化的柔性服務(wù)為突破口，通過建立產(chǎn)品成本控制體系，逐步成為全球知名顯示品牌的戰(zhàn)略合作伙伴。（天風(fēng)證券）

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