在全球“雙碳”背景下，各行業(yè)搭載光伏，不斷從結構上進行根本變革。作為“碳排放大戶”，建筑領域減碳已成為必然趨勢。

大力發(fā)展建筑光伏一體化，實現(xiàn)可再生能源在建筑上的有效應用，成為發(fā)展綠色建筑、有效降低建筑能耗、落實減碳行動最重要路徑之一。其中，BIPV是光伏建筑目前主要的技術路線。

BIPV作為業(yè)內公認的新型分布式光伏模式和“零碳建筑”標識，充分吸引了光伏建筑兩大行業(yè)、地方政府以及資本市場的多方關注。同時更有不少光伏企業(yè)與建筑企業(yè)聯(lián)手布局搶占市場先機。

其中以全球光伏龍頭隆基綠能（以下或簡稱“隆基”）與金屬圍護龍頭森特股份（以下或簡稱“森特”）的聯(lián)手更為亮眼。隆基通過入股的形式成為森特第二大股東；森特也全盤接收隆基持有的隆基綠能光伏工程有限公司100%股權，彼此互為該領域的唯一合作伙伴。

隆基森特戰(zhàn)略合作

值得注意的是，隆基森特這種光伏+建筑的跨界商業(yè)合作，在行業(yè)內還是首次，隨著兩家企業(yè)攜手步入全新發(fā)展階段，BIPV產業(yè)鏈也將整合加速，一個全球BIPV巨頭的輪廓逐漸成形。

隆基和森特的深度融合，是光伏制造與金屬圍護領先企業(yè)強強聯(lián)手。站在資本運作角度，更是兩家上市公司落實BIPV路徑、做優(yōu)上市公司資產、加快產業(yè)升級的一次極具顛覆性的布局。

那么，隆基選擇森特的著重點在哪？BIPV為何有這么大的魔力推動光伏與建筑行業(yè)的深度合作？雙品牌運營如何為隆基和森特帶來“跨量級突破”？

隆基入股森特背后

作為全球光伏龍頭，隆基綠能早在2018年便開始布局BIPV；2020年隆基正式發(fā)布“隆頂BIPV”，創(chuàng)新了金屬屋面建筑光伏一體化的新形式。

隆基綠能

作為光伏與建筑融合的“跨界”，隆基在BIPV產品推進的過程中注意到，BIPV既需要有發(fā)電功能，又需要有建筑構件和建筑材料的功能，與建筑物形成統(tǒng)一體。BIPV在防水、防火、抗風揭、表面荷載等建材性能上必須與建筑自身的可靠性緊密融合，用戶才能為其買單。

作為一線人員，隆基綠能BIPV業(yè)務總監(jiān)寸小濤對此感受非常強烈，尤其是在BIPV推廣的時候，森特的一線人員在建筑領域的專業(yè)度更強，能更好解答或回應客戶在一些建筑方面的問題。

“隆基更適合去研發(fā)和生產這個產品，但森特在設計施工安裝一體化方面有豐富的經(jīng)驗和市場。”森特股份總裁蔣東宇說，“BIPV領域需要一個建筑企業(yè)去進行設計、施工和安裝，經(jīng)過對金屬圍護行業(yè)企業(yè)的考察，隆基最終選擇了與森特攜手。”

2021年3月4日，隆基綠能發(fā)布公告，擬以協(xié)議轉讓方式現(xiàn)金收購森特股份27.25％股份，并成為森特股份的第二大股東。

2021年7月，森特與隆基綠能正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，攜手進軍建筑光伏一體化市場，共同推進相關產品研發(fā)、市場開拓及相關領域的深層次合作。

2022年4月，森特股份全資收購隆基綠能持有的隆基綠能光伏工程有限公司100%股權。至此，兩公司在金屬圍護領域新承接的建筑光伏一體化項目，均由森特承接、實施和交付，彼此互為該領域的唯一合作伙伴。

隆基綠能與森特股份的深度合作，既開創(chuàng)了業(yè)內“光伏+建筑”強強聯(lián)合之先河，也有望通過“雙品牌運營”增強產業(yè)協(xié)同，改善商業(yè)模式，實現(xiàn)雙方共贏，加速行業(yè)整合升級。

隆基森特新能源副總經(jīng)理武縣利進一步解釋，從終端來講，雙品牌概念是一種強強聯(lián)合，是光伏的專業(yè)人才跟建筑的專業(yè)人才結合起來，并且這兩個品牌在雙方所在領域里面也是龍頭企業(yè)。

值得一提的是，隆基入股森特的時間是2021年3月4日，而在此之前，隆基和森特僅用了兩周的時間便達成合作共識。

森特股份副總裁翁家恩認為，兩家公司企業(yè)文化、業(yè)務專注度以及專心做實體的理念都是比較相似的，例如森特專注20年做金屬圍護，隆基20年專注做光伏組件；另外就是兩家公司對整個BIPV的市場前景以及對兩個行業(yè)未來的發(fā)展方向的判斷比較一致，這些因素決定兩家企業(yè)合作的決策是快速的。

破局BIPV交付痛點

先是僅為兩周的談判期，后有溢價收購成為第二大股東的資本運作，一家市值4000億元的光伏巨頭，收購一家市值40多億元的建筑金屬圍護公司股權，背后的邏輯引起了筆者的注意，隆基為何選擇森特？

筆者認為，首先是雙方的目標一致，即布局BIPV領域。

對于隆基來講，BIPV是早已確定的戰(zhàn)略方向和布局重點；而森特作為建筑圍護龍頭，“零碳建筑”是森特主業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，亦與森特布局的環(huán)保領域殊途同歸。兩家企業(yè)在主業(yè)匹配度、經(jīng)營理念、未來愿景上也極其符合。隆基綠能攜手森特股份，亦能加速推廣BIPV業(yè)務。

眾所周知的一點是，長期以來，隆基都在呼吁行業(yè)關注運行25年以上的新能源資產的可靠性。

隆基綠能BIPV總裁陳鵬飛表示，隆基的光伏產品在25年之后的發(fā)電量依然有85%以上，我們完全可以繼續(xù)和建筑同壽命的。因此，隆基需要與其光伏產品相匹配的金屬屋面。

森特作為國內金屬建筑圍護行業(yè)龍頭，核心技術突出，參與了超過2100項工程、承建了國內90%的省會機場建設，的確是一個適配度極高的優(yōu)質標的。

無論是大興國際新機場、成都機場、杭州蕭山機場等大型機場，還是以雄安高鐵站為代表的車站項目；或是上海國家會展中心、深圳國際會展中心等會展中心項目，還是京東倉儲物流園、華晨寶馬等大型工業(yè)建筑，背后均有森特的身影。

為什么森特能具備這樣的能力？陳鵬飛表示，是因為他在發(fā)展的過程里面，一直在和第一梯隊的企業(yè)合作，然后又承建了汽車工業(yè)廠房高鐵站以及機場項目。北京大興機場項目之后，我們真正覺得森特已經(jīng)升級為一家國際型公司。

值得注意的是，森特所參與的眾多高品質客戶和項目，也將是未來BIPV新業(yè)務領域的目標和方向。

此外，森特亦是國內唯一一家在主板上市的金屬圍護結構專業(yè)公司，通過資本與股權的合作方式帶來產業(yè)鏈的分工與合作，具有市場穩(wěn)固性與核心競爭力，能夠夯實企業(yè)在全球產業(yè)鏈的市場核心地位與核心競爭力。

隆基與森特深度合作，正是站在建筑的視角去看待光伏，對隆基的光伏產品起到一個更完善的作用。

例如森特在隆頂一代的層面進行研發(fā)做出隆頂二代，在抗風、防漏等產品層面進行了提升和完善，并且使用的是跟大興機場同源技術路線的屋面系統(tǒng)，也是森特最先進、抗風機能力最強的屋面系統(tǒng)，實際上是技術層面的進步。森特士興西安分公司總經(jīng)理騰飛表示。

隆基認為，BIPV的本質一定是項目制的，一定要考慮它的交付能力；森特作為建筑企業(yè)，正好具備極其講究交付和運維運營能力的“工程基因”。

“相信兩家企業(yè)過去的資質背景是能夠得到客戶充分信賴的，所以目前的第一要務就是交付能力的建設，隆基森特BIPV的天花板在于交付能力有多大，也決定了未來的產業(yè)規(guī)模。”隆基綠能董事長鐘寶申認為，目前雙品牌服務還是非常有成效的。

“我們認為用隆基森特雙品牌應該是讓客戶最容易理解的品牌方案，目前來看這種戰(zhàn)略決策和推廣雙品牌服務的是非常有成效的?？蛻艏炔粨奈菝媸┕頃嬖谑裁唇ㄖL險，也不擔心它的光伏產品未來會有缺陷。”

隆基與森特的合作，不僅能加強光伏系統(tǒng)與建筑規(guī)劃的協(xié)調性，更重要的是，憑借森特大量的優(yōu)質工商業(yè)客戶資源，隆基得以打入建筑項目的早期階段，在保證業(yè)務穩(wěn)定擴張的同時，為客戶提供高質量的BIPV服務。

BIPV全球巨頭誕生

從布局BIPV領域到發(fā)布“隆頂BIPV”，再到發(fā)現(xiàn)行業(yè)痛點選擇與森特雙品牌運營，隆基正在試圖讓“讓建筑歸于建筑，讓光伏歸于光伏”。

而隆基收購森特股份的戰(zhàn)略意圖也十分明顯，那便是通過全球光伏龍頭與全球金屬圍護龍頭的優(yōu)勢結合，進軍萬億BIPV市場，打造一個全球BIPV巨頭。

隆基將與BIPV建筑屬性緊密相關的工作交接給了森特，發(fā)揮森特在金屬圍護領域幾十年來龍頭企業(yè)的專業(yè)度。而隆基則更專注于BIPV產品的研發(fā)、解決方案的提煉、新應用場景的探索，力爭在更多領域引導BIPV行業(yè)新方向。

“我們聯(lián)合森特成為整個全球建筑光伏一體化的領軍企業(yè)，現(xiàn)在相對來說推進得比較順利，包括我們拿到的訂單，也是在原來建筑光伏一體化發(fā)展的前十幾年的時間里沒有任何一家企業(yè)做到的。”陳鵬飛表示。

據(jù)筆者了解，為了推動光伏與建筑的進一步結合，隆基綠能也派出高層帶領BIPV板塊的核心人員去森特進行聯(lián)合辦公。

“經(jīng)過近一年的時間，森特的同事基本上從對光伏一無所知，到現(xiàn)在對光伏以及疊加他們原有建材建筑的一些經(jīng)驗，可以說是能夠徹底地響應客戶對BIPV各方面的訴求以及一些痛點的回應。”寸小濤進一步表示。

在隆基做產品，森特做工程的強強結合下，充分發(fā)揮森特股份在建筑屋頂設計、圍護上的優(yōu)勢以及隆基綠能在BIPV、產品研發(fā)、制造上的優(yōu)勢，共同開拓大型公共建筑市場，擴大分布式光伏的應用范圍和應用場景。

武縣利也向筆者舉了一個例子，隆基入主森特成為第二大股東以后，兩個團隊經(jīng)常共同去跟客戶交流，尤其跟設計院交流，別人提出的建筑專業(yè)問題由森特的同事去回答，跟新能源、光伏相關的由隆基的同事去回答。

筆者認為，通過不同產業(yè)鏈上下游的共同認識，使得光伏建筑融合更加深度，是實現(xiàn)光伏與建筑結合的一體化集成，是對傳統(tǒng)分布式光伏的升級和改革。

目前，“建筑+光伏”企業(yè)強強聯(lián)合成了BIPV行業(yè)發(fā)展趨勢。例如寶鷹股份與航空城集團的聯(lián)手，東方日升分別與精工工業(yè)、金鵬控股集團簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬實現(xiàn)BIPV規(guī)模化應用。

可以預見的是，傳統(tǒng)建筑建材企業(yè)與光伏技術企業(yè)結合，是一種必然趨勢，這是光伏產業(yè)的全產業(yè)鏈布局與BIPV高速發(fā)展下的必然規(guī)律。

森特股份董事長劉愛森表示，目前建筑企業(yè)和光伏企業(yè)都在以“結對子”的形式進行結合，但走到股權合作層面的目前只有隆基和森特。因為森特是行業(yè)里唯一一家上市公司，股權合作非常明晰，并且是排他性的，只有像森特和隆基這種深度的融合，你中有我我中有你，甚至能夠互相為對方背書，才能真正實現(xiàn)1+1>2。

再造一個千億隆基？

光伏制造領先企業(yè)與金屬圍護龍頭的強強聯(lián)手，既是BIPV業(yè)務層面的一次博弈，亦是兩家上市公司之間的價值兌現(xiàn)。

十億市值靠內生，百億市值靠并購，千億市值則靠整合力和創(chuàng)新力。與此同時，森特認為，在BIPV的加持下，未來森特希望“再造一個隆基”。

照目前形勢來看，隆基入股的利好已經(jīng)在森特的資本層面有所體現(xiàn)。自從2021年隆基入股森特的消息公布之后，森特股份的股價開啟一路向上的走勢，收獲連續(xù)多個漲停板，成為市場關注的熱點上市公司。

據(jù)了解，2021年3月4日收盤時，森特股份報9.56元，總市值45.9億元；而截至8月18日收盤，森特股份報33.68/股，總市值181.47億元，股價增幅為252%，總市值增加了141.1億元。

此外，牽手隆基之后，結合建筑主業(yè)技術及BIPV的優(yōu)勢，森特的發(fā)展明顯開始加速。先后與簡一集團、三棵樹集團、徐工集團、山重集團等知名企業(yè)建立深度合作關系，在全國各地相繼開展了一系列BIPV項目，為自身帶來一定增量。

山東重工BIPV

森特所在的基礎圍護領域是很傳統(tǒng)的細分行業(yè)，市場容量很窄，隆基和森特合作一定意義上是給了森特一個全面轉型的機會，并且是一個萬億級的機會。另外森特也借著這個機會從金屬圍護全面轉型新能源。當然轉型并不代表森特要放棄原有的金屬圍護市場，而是在穩(wěn)固金屬圍護龍頭企業(yè)的基礎上，把隆基森特作為整個中國乃至全球的BIPV巨頭進行布局。翁家恩進一步解釋道。

就隆基而言，BIPV在擴充企業(yè)業(yè)務廣度的同時，也為公司帶來新的利潤增長點。短期業(yè)績上影響雖然并不突出，但長期布局上卻具備很高的想象力。

從政策層面來看，今年以來，國內相繼出臺政策措施支撐BIPV行業(yè)的發(fā)展。

3月份，住房和城鄉(xiāng)建設部在《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》中提出，到2025年，裝配式建筑占當年城鎮(zhèn)新建建筑的比例達到30%，全國新增建筑太陽能光伏裝機容量0.5億千瓦以上，地熱能建筑應用面積1億平方米以上。

7月份，住建部、發(fā)改委發(fā)布關于印發(fā)城鄉(xiāng)建設領域碳達峰實施方案的通知，提出推進建筑太陽能光伏一體化建設，到2025年新建公共機構建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。

中國光伏行業(yè)協(xié)會光電建筑專委會主任徐偉對此做出預測，未來從建筑領域來講，2030年前會在重點地區(qū)重點建筑率先實現(xiàn)超低能耗，有條件的地區(qū)在2030年前實現(xiàn)凈利能耗。未來的10年到30年，光電建筑的應用比例、光電建筑對建筑自身的供電貢獻率、光電建筑未來和建筑自身部件的融合度都會越來越高。

根據(jù)中信證券預測，未來每年新增建筑面積將達到40億平方米以上，保守估計，光伏建筑一體化產品滲透率為2%，粗略估算其一年市場規(guī)模接近1000億元。加之部分存量建筑的光伏改造需求，BIPV總市場長期空間將達到萬億級別。

可以預見的是，萬億BIPV藍海中，隆基和森特已率先做出布局，在技術優(yōu)勢和政策激勵措施下，預計BIPV裝機量將進一步加速，長期來看，BIPV等新業(yè)務或為隆基帶來估值彈性，未來業(yè)績有望持續(xù)釋放。

文/張未然