每經(jīng)記者 黃辛旭    每經(jīng)編輯 裴健如

德國(guó)25年來最大的首次公開募股終于落地。

保時(shí)捷（POAHF）于今日（9月29日）登陸法蘭克福證券交易所，發(fā)行價(jià)最終確定為每股82.50歐元（約合人民幣574.6元），處于此前宣布的76.50歐元~82.50歐元價(jià)格區(qū)間的上限。

大眾汽車首席財(cái)務(wù)官Arno Antlitz稱，上市股票將給保時(shí)捷帶來195億歐元的資金，這使保時(shí)捷公司“在電動(dòng)汽車和數(shù)字化領(lǐng)域擁有更大的財(cái)務(wù)靈活性”。保時(shí)捷首席財(cái)務(wù)官麥思格（Lutz Meschke）則表示，保時(shí)捷的IPO將有助于釋放公司的“全部潛力”，因?yàn)檫@使其在管理上更加獨(dú)立。

開盤之后，保時(shí)捷股價(jià)整體呈上漲趨勢(shì)，截至《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿，保時(shí)捷股價(jià)報(bào)86歐元/股，市值為783億歐元。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-400056422

市值超過奔馳和寶馬

從目前的市值來看，保時(shí)捷的市值已經(jīng)超過梅賽德斯-奔馳和寶馬，這兩大公司市值分別為575億歐元和462億歐元。在全球汽車廠商中，保時(shí)捷市值當(dāng)前排名第五，前四大廠商分別為特斯拉、豐田、比亞迪和大眾集團(tuán)。

據(jù)悉，保時(shí)捷共計(jì)發(fā)售9.11億股，這一數(shù)字是為了致敬旗下經(jīng)典車型911。保時(shí)捷將總股本分成同等比例的有表決股份和無表決股份，即普通股和優(yōu)先股，此次保時(shí)捷面向公眾發(fā)行1.139億優(yōu)先股（不具有投票權(quán)）。具體來看，大眾汽車集團(tuán)將出售25%的保時(shí)捷股權(quán)，其中一半的股份出售給新投資者（無投票權(quán)），另一半則是以7.5%的溢價(jià)出售給保時(shí)捷-皮耶希家族。

“保時(shí)捷過去和現(xiàn)在都是大眾汽車的‘掌上明珠’。本次IPO已明顯展示出市場(chǎng)為保時(shí)捷帶來的價(jià)值，當(dāng)然這也對(duì)大眾汽車股東產(chǎn)生了積極影響。”基金管理公司Capitell的首席投資官Chris-Oliver Schickentanz稱。

此外，保時(shí)捷的工作人員告訴記者，保時(shí)捷獨(dú)立后的全新財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和品牌結(jié)構(gòu)可以為各方都帶來附加值。“當(dāng)保時(shí)捷有較高的自由度時(shí)，整個(gè)大眾汽車集團(tuán)也會(huì)因此受益。”該工作人員表示。

從保時(shí)捷此前披露的招股書來看，其在銷售、收入和利潤(rùn)各方面都保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。

2021年，保時(shí)捷的全球汽車銷量增長(zhǎng)11%至30萬輛，這也是該品牌首次突破30萬輛大關(guān)。其中，中國(guó)仍舊是保時(shí)捷最大單一市場(chǎng)。2021年，保時(shí)捷在中國(guó)市場(chǎng)交付量約為9.6萬輛，同比增長(zhǎng)8%。從車型來看，在中國(guó)起售價(jià)為87.8萬元的卡宴Cayenne，成為了保時(shí)捷最受歡迎的車型。今年上半年，卡宴全球銷量為4.46萬輛。而在2021年，保時(shí)捷銷量最高的車型為起售價(jià)57.3萬元的Macan，年銷量約8.65萬輛。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

2021財(cái)年，保時(shí)捷的營(yíng)業(yè)收入攀升至331億歐元，較上一財(cái)年增加了44億歐元，同比增長(zhǎng)15%；銷售利潤(rùn)為53億歐元，較上一財(cái)年增加了11億歐元，同比增幅為27%。值得注意的是，保時(shí)捷在2021財(cái)年創(chuàng)下了16%的銷售回報(bào)率，上一財(cái)年這一數(shù)據(jù)為14.6%。此外，保時(shí)捷全球的凈現(xiàn)金流增加了15億歐元，達(dá)到37億歐元。

保時(shí)捷首席財(cái)務(wù)官麥思格接受彭博社采訪時(shí)表示，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，但保時(shí)捷有信心實(shí)現(xiàn)今年390億歐元的營(yíng)收目標(biāo)。

2030年計(jì)劃純電動(dòng)車型銷量占比超過80%

盡管保時(shí)捷是“不差錢”的企業(yè)，但在電動(dòng)化的浪潮之下，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型需要巨額的資金，所以不少造車新勢(shì)力一直在尋求融資。同樣謀求電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的保時(shí)捷也曾表示，計(jì)劃向新能源和數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資150億歐元，這也對(duì)保時(shí)捷提出了資金方面的新挑戰(zhàn)。

保時(shí)捷順利實(shí)現(xiàn)IPO，也將為大眾汽車帶來大量的資金以供其推進(jìn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，大眾汽車曾于去年12月宣布，計(jì)劃在未來五年內(nèi)在電動(dòng)汽車投資方面花費(fèi)884億美元，而這筆開銷占據(jù)了其未來五年計(jì)劃支出總額的一半以上。

盡管需要大量的資金投入，保時(shí)捷仍十分堅(jiān)持電動(dòng)化轉(zhuǎn)型之路。“世界不會(huì)為我們停下腳步，我們的思維方式也不可能定義世界的發(fā)展軌跡。電動(dòng)出行的發(fā)展主動(dòng)權(quán)在很大程度上是來自中國(guó)或美國(guó)西海岸。很多人躊躇不前，甚至有些人行動(dòng)得太晚了，現(xiàn)在（保時(shí)捷）所有供應(yīng)商都被要求在此方向上大步推進(jìn)。”麥思格此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，在歐洲交付的所有保時(shí)捷新車中，大約每5輛中有2輛是電動(dòng)車型。值得關(guān)注的是，保時(shí)捷首款純電動(dòng)跑車Taycan在2021年銷量約為4.1萬輛，這個(gè)數(shù)字是2020年的兩倍之多，也比保時(shí)捷核心車型911的銷量更高。保時(shí)捷全球執(zhí)行董事會(huì)主席奧博穆認(rèn)為，這一市場(chǎng)表現(xiàn)反映出消費(fèi)者對(duì)保時(shí)捷電氣化戰(zhàn)略的認(rèn)可。

圖片來源：每經(jīng)記者 黃辛旭 攝（資料圖）

“保時(shí)捷的未來是電氣化，到2025年，我們的目標(biāo)是電氣化車型銷量占比達(dá)到全球新車銷量的一半左右，包括插電式混合動(dòng)力和純電車型。到2030年，我們的目標(biāo)是新車銷量當(dāng)中的純電動(dòng)車型占比超過80%。”奧博穆說。