每經(jīng)記者 溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯 董興生    

二次上市一年多后，B站正式在香港聯(lián)交所由第二上市轉(zhuǎn)為主要上市。

公司公告顯示，自10月3日正式生效后，B站港交所股票簡(jiǎn)稱由“嗶哩嗶哩-SW”轉(zhuǎn)為“嗶哩嗶哩-W”（HK09626，股價(jià)94.2港元，市值376億港元）?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，轉(zhuǎn)變?yōu)殡p重主要上市后，B站是否可以納入港股通股票，A股投資者何時(shí)能購(gòu)買，成為備受市場(chǎng)和投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

圖片來(lái)源：公告截圖

越來(lái)越多的中概股謀求港股雙重主要上市。今年以來(lái)，阿里巴巴（HK09988，股價(jià)74.35港元，市值1.58萬(wàn)億港元）、BOSS直聘（BZ.O，股價(jià)15.78美元，市值68.5億美元）也相繼向香港聯(lián)交所遞交了雙重主要上市申請(qǐng)。截至目前，已有B站、知乎（HK02390，股價(jià)15.8港元，市值51.5億港元）、貝殼（HK02423，股價(jià)37.05港元，市值1405億港元）等多家中概股公司實(shí)現(xiàn)雙重主要上市。

“中概股雙重主要上市，是當(dāng)前形勢(shì)下一種更好的自我保護(hù)方式，有利于公司保持資本市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。隨著未來(lái)世界其他資本市場(chǎng)不確定性因素的加大，如果公司主體上市在境外，有可能會(huì)受到較大影響。未來(lái)，雙重主要上市可能成為中概股趨勢(shì)之一，從資本市場(chǎng)監(jiān)管來(lái)看也會(huì)鼓勵(lì)這種方式。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室文化金融研究中心副主任金巍在接受記者微信采訪時(shí)坦言。

B站后續(xù)有望被納入港股通 A股投資者或可直接投資交易

對(duì)A股投資者而言，B站轉(zhuǎn)為雙重主要上市后，未來(lái)有望直接投資這家手握“年輕人”的公司。

“公司在香港聯(lián)交所由第二上市轉(zhuǎn)為主要上市，將進(jìn)一步擴(kuò)大我們的投資者基礎(chǔ)，為我們的證券提供更多流通性，同時(shí)在資本市場(chǎng)中獲得更多靈活性。”B站董事長(zhǎng)陳睿表示，“我們?cè)谙愀勐?lián)交所上市的Z類普通股可能在近期獲得被納入深港通及滬港通計(jì)劃的資格，將使中國(guó)內(nèi)地的合格投資者有機(jī)會(huì)能夠直接交易我們的股份。”

近日，深交所新聞發(fā)言人在答記者問時(shí)表示：“根據(jù)《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，在香港聯(lián)交所上市的不同投票權(quán)架構(gòu)公司（WVR公司）由在港第二上市轉(zhuǎn)換為主要上市后，可以依照規(guī)則在考察日對(duì)其進(jìn)行考察，符合《實(shí)施辦法》第六十五條、六十六條和六十七條等規(guī)定條件則納入港股通。”

上述發(fā)言人稱，以嗶哩嗶哩為例，該公司于2022年10月3日轉(zhuǎn)換為主要上市正式生效后，可以按《實(shí)施辦法》有關(guān)規(guī)定納入港股通股票考察范圍，按照相關(guān)規(guī)定，考察日應(yīng)當(dāng)為下一個(gè)恒生綜合指數(shù)成份股定期調(diào)整生效日前的第二個(gè)港股交易日（2023年3月）。屆時(shí)深交所將按照《實(shí)施辦法》有關(guān)規(guī)定對(duì)其進(jìn)行考察，符合納入條件則將其納入港股通股票。

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下一步，深交所將密切關(guān)注WVR公司在港上市地位的變化，按規(guī)定將符合條件的WVR公司股票納入港股通，更好滿足投資者需求，堅(jiān)定不移推動(dòng)資本市場(chǎng)高水平雙向開放。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，對(duì)B站而言，由第二上市轉(zhuǎn)為雙重主要上市，意味著一旦中美資本市場(chǎng)監(jiān)管發(fā)生變化，B站可以通過從美股市場(chǎng)退市來(lái)最大限度減緩負(fù)面沖擊。

超20家中概股已回港上市 雙重主要上市或成未來(lái)趨勢(shì)

當(dāng)下，回港二次上市、雙重主要上市成為眾多中概股的選擇。據(jù)每經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括B站、阿里巴巴、微博（HK09898，股價(jià)109.8港元，市值260億港元）、京東集團(tuán)（HK09618，股價(jià)185.3港元，市值5788億港元）、新東方（HK09901，股價(jià)18.38港元，市值312億港元）等中概股均已完成二次上市。

今年6月，通過第二上市方式回歸港股的再鼎醫(yī)藥（HK9688，股價(jià)22.7港元，市值222億港元）已率先轉(zhuǎn)換為主要上市；7月，阿里巴巴申請(qǐng)將第二上市轉(zhuǎn)換為雙重主要上市；10月，BOSS直聘也向香港聯(lián)交所遞交了雙重主要上市申請(qǐng)。

多位投資人告訴每經(jīng)記者，二次上市和雙重主要上市的區(qū)別在于：二次上市仍以第一上市地為主要監(jiān)管，第二上市地不作更多監(jiān)管要求，交易量也遠(yuǎn)低于第一上市地；而雙重主要上市，兩個(gè)上市地的監(jiān)管同等重要、必須同時(shí)滿足，交易量也會(huì)逐步接近，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，成本更高。

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天風(fēng)證券在今年8月發(fā)布的相關(guān)研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)中概股回港或?qū)⒊蔀閼?zhàn)略性選擇，同時(shí)將有更多機(jī)構(gòu)股東移倉(cāng)港股。根據(jù)天風(fēng)證券發(fā)布的《中概審計(jì)監(jiān)管跟蹤、回港資格測(cè)算以及流動(dòng)性探討》，寬口徑測(cè)算或有64只中概股符合回港第二上市或雙重主要上市條件。

沈萌指出，未來(lái)可能受中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法和數(shù)據(jù)安全法限制較大的中概股，如果不考慮私有化，大多都會(huì)尋求雙重主要上市。

“中概股尋求二次上市，不排除是為雙重主要上市做準(zhǔn)備。通過二次上市，可以提前測(cè)試市場(chǎng)反應(yīng)和市場(chǎng)預(yù)期，我之前和很多企業(yè)老板交流，大家對(duì)于二次上市的看法，基本是將它作為雙重主要上市的鋪墊，理論上二次上市的意義大于實(shí)質(zhì)。”艾媒咨詢集團(tuán)CEO張毅接受記者電話采訪時(shí)表示，對(duì)于中概股而言，雙重主要上市后，如果能夠被納入港股通，將有利于擴(kuò)大公司在資本市場(chǎng)上的投資者主體。

天風(fēng)證券旗下天風(fēng)國(guó)際在今年6月的相關(guān)報(bào)告中指出，從回港方式來(lái)看，目前已有16家企業(yè)回港第二上市，6家回港雙重主要上市。“我們預(yù)計(jì)未來(lái)中概回港選擇雙重主要上市的比例提升，同時(shí)期待目前已第二上市的大型平臺(tái)主動(dòng)轉(zhuǎn)換為雙重主要上市。”