中信證券研報認為，短期疫情擾動導致快遞件量低增速無需過度悲觀，我們認為電商滲透率的提升源于下沉市場渠道紅利持續(xù)釋放和新興電商平臺（抖音、快手等）對用戶非計劃性需求、“興趣需求”的挖掘。對比海外我國快遞增長更具韌性，我們預計2023~2025年全國快遞件量CAGR有望超12%至1700~1800億件。2022年旺季快遞提價有望持續(xù)、10月下旬或將開啟提價，同時資本開支高峰將過，助力快遞龍頭轉向高質(zhì)量發(fā)展。對比美國，航空及國際件放量驅動FedEx(1978~1989年)件量CAGR38%，復盤海外，中期國際件有望成為我國快遞龍頭重要增長極，同時美國寡頭格局成為快遞市場有序競爭的重要基礎。關注旺季臨近快遞龍頭的配置機會。（證券時報·e公司）