每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍    

近幾年來，全面實(shí)行注冊制成為資本市場備受關(guān)注的事。2019年，科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”落地；2020年，注冊制試點(diǎn)推廣至創(chuàng)業(yè)板存量市場；2021年，北交所成立。3年多時(shí)間的運(yùn)行，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所已經(jīng)成為促進(jìn)科技創(chuàng)新、資本和產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)的重要平臺。

同時(shí)，注冊制改革、新科技興起，也對證券行業(yè)投行提出了全新要求。只有既深入理解資本市場，又對擬上市企業(yè)所屬行業(yè)有深刻認(rèn)識的券商投行，才能贏得企業(yè)和投資者共同的信任，在激烈的競爭中占據(jù)一席之地。

由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2022年度證券行業(yè)金鼎獎(jiǎng)”評選活動(dòng)自7月下旬啟動(dòng)申報(bào)工作以來，得到了各大券商積極支持。其中，投資銀行類獎(jiǎng)項(xiàng)中，目前組委會(huì)共收到了40家券商提交的118份獎(jiǎng)項(xiàng)申報(bào)材料。涉及股權(quán)投資的4個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)——“最佳股票承銷團(tuán)隊(duì)”“最佳財(cái)務(wù)顧問團(tuán)隊(duì)”“新銳投行團(tuán)隊(duì)”“北交所經(jīng)典案例（保薦團(tuán)隊(duì)）”又是投行競逐的焦點(diǎn)。從各大券商申報(bào)的典型案例中，亦可以看出近年來投行格局的變遷。

半導(dǎo)體融資表現(xiàn)最搶眼

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月9日，A股市場包含IPO、增發(fā)和配股等方式在內(nèi)的全口徑募資家數(shù)共677起，股權(quán)融資總金額為12762.62億元，較2021年同期下降約2%，但已經(jīng)超過了2018年全年。

按照市場板塊分類，滬市主板募資5274.41億元，同比下降7.42%；深市主板募資2220.74億元，同比下降24.92%；科創(chuàng)板募集金額2510.04億元，同比增長57.39%；創(chuàng)業(yè)板募集金額2687.01億元，同比下降0.64%；北交所募資66.93億元，同比增長38.63%。

在多層次資本市場建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，券商投行競爭也呈現(xiàn)出頭部恒強(qiáng)、百花齊放的局面。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，IPO榜單中，中信證券以1271億元的總承銷金額名列第一；中金公司緊隨其后，IPO承銷金額達(dá)到643.71億元。中信建投以477.53億元排名第三。海通證券、華泰聯(lián)合、國泰君安、招商證券、民生證券、申萬宏源、國金證券分列第四到第十名。增發(fā)榜上，中金公司超過中信證券，以737.41億元承銷金額排名第一。第二、第三分別是中信證券和中信建投。而增發(fā)的前十名榜單中，還包括瑞銀證券、北京高華兩家外資投行。

值得一提的是，分行業(yè)來看，近年來登陸資本市場最多的，是與俗稱“四新”（新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝、新材料）有關(guān)的新興公司。通過登陸資本市場，它們獲得了寶貴的資金，同時(shí)也在登陸資本市場的過程中完善了內(nèi)部治理，邁向了快速發(fā)展的新起點(diǎn)。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，IPO領(lǐng)域，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備是募集資金最多的行業(yè)，合計(jì)募資達(dá)到735.94億元。技術(shù)硬件與設(shè)備以637.2億元排名第二。材料II、軟件與服務(wù)、制藥生物科技與生命科學(xué)的募資總額也名列前茅。

專業(yè)化人才具有重要性

在此背景下，券商投行的團(tuán)隊(duì)成員配備不能再局限于傳統(tǒng)的金融專業(yè)，而是要兼收并蓄。

本次金鼎獎(jiǎng)的獎(jiǎng)項(xiàng)申報(bào)中，多家券商投行提到了專業(yè)化人才對開展項(xiàng)目的重要性。

如海通證券提及，公司打造了一支專注于服務(wù)醫(yī)療健康行業(yè)的精英團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)中配置了豐富的生物、化學(xué)、生命科學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)等復(fù)合背景的專業(yè)人才，成員大多具備保薦代表人、注冊會(huì)計(jì)師、非執(zhí)業(yè)律師等執(zhí)業(yè)資格，長期奮戰(zhàn)在IPO一線市場，具有專業(yè)化、年輕化、執(zhí)行力強(qiáng)等特點(diǎn)。海通證券醫(yī)療健康團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持圍繞全產(chǎn)業(yè)鏈挖掘重點(diǎn)企業(yè)的戰(zhàn)略，近三年來服務(wù)了一批核心技術(shù)突出、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，布局醫(yī)療健康行業(yè)全賽道，涵蓋生物藥、化藥、醫(yī)療器械、疫苗、CXO、IVD、醫(yī)藥流通等細(xì)分領(lǐng)域。

國金證券亦在申報(bào)中特別提到醫(yī)療健康事業(yè)部為公司投行所做的貢獻(xiàn)。公司表示，該部門配備了生物學(xué)博士、臨床醫(yī)學(xué)博士等專業(yè)人才為醫(yī)療健康客戶提供深度專業(yè)化的服務(wù)，重視大健康行業(yè)企業(yè)的開拓、挖掘、積累及服務(wù)，在該行業(yè)深耕細(xì)作，積累了一批優(yōu)質(zhì)客戶，涵蓋大健康行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域，包括疫苗、IVD雙輪驅(qū)動(dòng)的萬泰生物，向全球供應(yīng)抗疫耗材的英科醫(yī)療，骨科醫(yī)療器械專家凱利泰，專業(yè)DTP藥房達(dá)嘉維康，檢驗(yàn)服務(wù)全方位供應(yīng)商蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)等。醫(yī)療健康事業(yè)部于2021年至2022年上半年共完成三單IPO和一單再融資，其中包括萬泰生物35億元再融資項(xiàng)目，于2020年上市當(dāng)年全年漲幅超過2500%，成為A股市場疫苗領(lǐng)域的明星企業(yè)。

券商積極申報(bào)經(jīng)典案例

此外，北交所作為我國第一家公司制證券交易所，從2021年9月3日注冊成立以來，已經(jīng)順利運(yùn)行了一年。

北交所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月2日，北交所上市公司共110家，其中中小企業(yè)占比達(dá)77%。一年來，北交所上市公司公開發(fā)行累計(jì)融資超235億元，平均每家達(dá)2.1億元。

北交所按需靈活的融資機(jī)制降低了中小企業(yè)融資成本，緩解了中小企業(yè)現(xiàn)金流壓力；同時(shí)，北交所也成為券商投行積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前沿地帶。

2022年金鼎獎(jiǎng)申報(bào)環(huán)節(jié)，“北交所經(jīng)典案例（保薦團(tuán)隊(duì)）”獎(jiǎng)項(xiàng)合計(jì)收到了23個(gè)申報(bào)材料，不少項(xiàng)目亦涉及到北交所備受關(guān)注的明星企業(yè)。如銀河證券申報(bào)的惠豐鉆石項(xiàng)目。在申報(bào)材料中，銀河證券表示，公司自2021年開始擔(dān)任惠豐鉆石的保薦機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢及示范作用，在疫情特殊時(shí)期，順利高效實(shí)現(xiàn)惠豐鉆石的保薦、發(fā)行與上市，該項(xiàng)目從申報(bào)材料受理到發(fā)審會(huì)通過僅用了71天，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)北交所最快審核紀(jì)錄。充分體現(xiàn)了中國銀河證券堅(jiān)定不移落實(shí)“金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持鄉(xiāng)村振興”等國家政策的決心，也在惠豐鉆石助力“縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展”“雙碳目標(biāo)”達(dá)成等方面發(fā)揮了積極作用。銀河證券投行團(tuán)隊(duì)獲得了惠豐鉆石高度評價(jià)，真正實(shí)現(xiàn)了與企業(yè)攜手并進(jìn)，并建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

全面注冊制將來臨，券商投行未來一定還會(huì)迎來新的變化，但毫無疑問，在提高直接融資背景下，現(xiàn)在是券商投行最好的時(shí)代。

“2022年度證券行業(yè)金鼎獎(jiǎng)”投行類獎(jiǎng)項(xiàng)申報(bào)目前已經(jīng)截止。根據(jù)組委會(huì)安排，下一步將進(jìn)入投票環(huán)節(jié)，頒獎(jiǎng)典禮將于11月初在成都落地。誰將笑到最后？答案在不久的將來揭曉。