每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

10月24日，市場(chǎng)再現(xiàn)明顯調(diào)整，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)，恒生指數(shù)逼近15000點(diǎn)。持續(xù)調(diào)整的市場(chǎng)，該如何應(yīng)對(duì)？

記者注意到，近日多只剛成立的新基金都有凈值的變化，比如規(guī)模達(dá)百億的泉果旭源三年持有期混合已開(kāi)始有建倉(cāng)的跡象，該基金截至10月21日的凈值為0.9999元，顯示基金經(jīng)理趙詣或已開(kāi)始出手。

百億基金出手了

今日上證指數(shù)又跌破了3000點(diǎn)，這是今年以來(lái)的第三次向下跌破，此前兩次分別為今年4月，以及不久之前的10月10日。

而在港股方面，恒生指數(shù)也是延續(xù)調(diào)整，不僅跌破了16000點(diǎn)，而且距離15000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口也僅有一步之遙。

不過(guò)記者注意到，近期部分新成立的基金不懼市場(chǎng)調(diào)整，開(kāi)始有建倉(cāng)的跡象。

猶記得10月13日開(kāi)賣(mài)的泉果旭源三年持有期混合，僅賣(mài)了2天就認(rèn)購(gòu)超百億。而在10月18日合同生效之后，記者注意到，該基金的凈值已經(jīng)發(fā)生了變化。

凈值數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日的凈值為0.9999元，這意味著基金經(jīng)理趙詣或已開(kāi)始出手。

在此前的募集階段，趙詣曾表示，基金主要投資方向?yàn)楦叨酥圃?、科技、消費(fèi)和醫(yī)藥，初期會(huì)以相對(duì)比較熟悉的制造為主。

此外，趙詣還表示，偏震蕩的局面，好公司到好的價(jià)格需要等待，但如果極端的市場(chǎng)情況下，可能建倉(cāng)會(huì)更快，也更容易買(mǎi)到量。

除了該基金，同樣成立于10月18日的廣發(fā)睿智兩年持有A，10月21的凈值為0.9998元，而10月21日成立的景順長(zhǎng)城鑫景產(chǎn)業(yè)精選一年持有A，當(dāng)天的凈值就顯示為0.9999元。

另外，還有成立于10月17日的永贏低碳環(huán)保智選A，10月21日的凈值為0.9991元，成立于10月14日建信智遠(yuǎn)先鋒A，10月21日的凈值為0.9994元。

從這些偏股型基金的變動(dòng)不難看出，基金經(jīng)理在市場(chǎng)的調(diào)整中已開(kāi)始逐步建倉(cāng)。

3000點(diǎn)關(guān)口的偏股基金表現(xiàn)

除了基金經(jīng)理出手，對(duì)于普通投資者而言，3000點(diǎn)這個(gè)位置，又該如何應(yīng)對(duì)呢？

星石投資表示，如果統(tǒng)計(jì)2007.2.27、2008.6.12、2010.4.19、2015.8.25、2018.6.19、2020.2.26這6次典型的3000點(diǎn)到至今的收益，會(huì)發(fā)現(xiàn)雖然指數(shù)不變，但偏股型基金指數(shù)漲幅明顯，約80%及以上的主動(dòng)權(quán)益型基金都能夠獲得正收益。

以最近一次3000點(diǎn)買(mǎi)入為例（2020226），普通股票型基金和偏股混合型基金持有至今分別可獲取18.56%和15.18%的收益，而同期中證1000、中證500、滬深300等指數(shù)卻是負(fù)收益。

來(lái)源：Wind，截至2022.10.10（主動(dòng)權(quán)益基金包括普通股票型，偏股混合型以及靈活配置型公募基金）

此外，星石投資還指出，在上證指數(shù)3000點(diǎn)以下時(shí)，偏股型基金的收益也顯著好于指數(shù)的收益。2007年2月26日以來(lái)，當(dāng)上證指數(shù)向下?lián)舸?000點(diǎn)時(shí)，不同持有期下，普通股票與偏股混合型基金指數(shù)獲取的平均收益也都明顯要好于市場(chǎng)其他主要指數(shù)。

上證指數(shù)向下?lián)舸?000點(diǎn)，持有不同期限的平均收益（來(lái)源：Wind，截至2022.10.10）

配置性價(jià)比凸顯

博時(shí)基金也表示，從短期來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好處于低位，3000點(diǎn)配置性價(jià)比凸顯。風(fēng)格上，成長(zhǎng)風(fēng)格面臨分母端壓力，風(fēng)格再平衡將是四季度市場(chǎng)運(yùn)行的重要邏輯。結(jié)構(gòu)選擇上，重視食品飲料、家電等價(jià)值、低估值方向的左側(cè)機(jī)會(huì)，均衡配置光伏、儲(chǔ)能、軍工等高景氣方向。

而在港股方面，博時(shí)基金指出，2022年四季度預(yù)計(jì)整體延續(xù)震蕩走勢(shì)。結(jié)構(gòu)上，一是全球能源緊缺與供應(yīng)鏈重構(gòu)給新舊能源板塊帶來(lái)持續(xù)性機(jī)會(huì)，如光伏、煤炭、油氣開(kāi)采以及航運(yùn)；二是中期視角下，隨著海外衰退漸近，黃金板塊迎來(lái)左側(cè)布局時(shí)點(diǎn)，但第四季度仍可能階段性受到海外緊縮預(yù)期發(fā)酵的壓制；三是互聯(lián)網(wǎng)板塊的國(guó)內(nèi)外監(jiān)管環(huán)境大幅好轉(zhuǎn)，需耐心等待海外通脹顯著緩解后緊縮預(yù)期轉(zhuǎn)向、以及國(guó)內(nèi)需求好轉(zhuǎn)后的投資機(jī)會(huì)；四是消費(fèi)板塊也需等待國(guó)內(nèi)需求修復(fù)彈性的進(jìn)一步釋放。

永贏基金則指出，中長(zhǎng)期A股、港股整體還是會(huì)回歸自身基本面，而自8月PMI數(shù)據(jù)開(kāi)始，可以發(fā)現(xiàn)基本面正在發(fā)生一些積極變化，9月社融數(shù)據(jù)也超預(yù)期。今日公布的三季度GDP實(shí)際增速達(dá)3.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期，較二季度回升3.5個(gè)百分點(diǎn)，驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)仍在修復(fù)過(guò)程中，制造業(yè)、基建投資等分項(xiàng)均有亮點(diǎn)。

綜合來(lái)看，永贏基金表示，國(guó)內(nèi)基本面仍在修復(fù)過(guò)程中，政策工具也在逐步落地發(fā)力，內(nèi)需修復(fù)與穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍構(gòu)成市場(chǎng)的支撐。A股整體估值仍在較低水平，具有較大長(zhǎng)期投資價(jià)值，當(dāng)海外流動(dòng)性等壓制因素緩解后，市場(chǎng)具有修復(fù)的基礎(chǔ)，仍可結(jié)合估值與景氣度兩個(gè)維度挖掘關(guān)注方向。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500516581