每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，A股3000點(diǎn)爭(zhēng)奪愈演愈烈。盤中，滬指一度下跌到2944點(diǎn)低點(diǎn)，隨后又奇跡般大漲，一度收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。午后指數(shù)表現(xiàn)略顯平靜，但盤面熱點(diǎn)依舊層出不窮。

首先，簡(jiǎn)單回顧一下今日盤面。醫(yī)藥、地產(chǎn)、煤炭、券商等板塊繼續(xù)低迷，對(duì)指數(shù)形成拖累。尤其是券商股龍頭東方財(cái)富跌超8%，創(chuàng)出2020年7月以來新低。而昨天，北向資金凈賣出東方財(cái)富超過10億元，是僅次于茅臺(tái)，被北向資金凈賣出最多的個(gè)股。

熱點(diǎn)方面，今日工業(yè)母機(jī)、汽車制造、旅游酒店等板塊表現(xiàn)突出。

工業(yè)母機(jī)是近期一個(gè)比較具有持續(xù)性的板塊，明天，國(guó)內(nèi)首批工業(yè)母機(jī)ETF將上市交易。在基金募集階段，華夏機(jī)床ETF募集超5億元，國(guó)泰機(jī)床ETF募集超12億元。

國(guó)海證券指出，我國(guó)在數(shù)控系統(tǒng)、高精度傳感器、主軸等核心零部件領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力薄弱，我國(guó)數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)呈現(xiàn)低端國(guó)產(chǎn)品牌同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，中端整機(jī)及零部件依賴進(jìn)口，高端市場(chǎng)受到海外禁運(yùn)和技術(shù)管制缺口較大。

另外，南航等多家航空公司宣布，將逐漸恢復(fù)部分國(guó)際航線。受此消息影響，今日航空股，旅游、酒店板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，說明市場(chǎng)對(duì)于跨境出行復(fù)蘇的預(yù)期開始升溫。

盤面簡(jiǎn)單說這些，今天主要關(guān)注今年前三季度冠軍基金經(jīng)理黃海的三季報(bào)。

萬家基金的黃海，目前管理萬家宏觀擇時(shí)多策略、萬家新利靈活、萬家精選三只產(chǎn)品，而這三只產(chǎn)品，截至目前是混合型產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名前三，遙遙領(lǐng)先其他基金經(jīng)理，幾乎是今年已經(jīng)“聽牌”的冠軍基金經(jīng)理。那么，在今年第三季度，黃海對(duì)持倉(cāng)做了哪些調(diào)整，他對(duì)后市又怎么看？

此前，黃海的產(chǎn)品之所以在今年一枝獨(dú)秀，主要原因在重倉(cāng)了兩個(gè)行業(yè)，一個(gè)是煤炭，一個(gè)是地產(chǎn)。尤其是重倉(cāng)煤炭股，使得其產(chǎn)品凈值在今年一路走高，最高時(shí)年內(nèi)收益超過70%。

不過，根據(jù)今天剛剛公布的三季報(bào)，黃海對(duì)其產(chǎn)品持倉(cāng)進(jìn)行了非常明顯的調(diào)整。

首先，已經(jīng)“聽牌”冠軍基金經(jīng)理的黃海調(diào)倉(cāng)了。盡管重點(diǎn)持倉(cāng)的煤炭股沒有大幅調(diào)整，但黃海管理的三只產(chǎn)品第一大重倉(cāng)股統(tǒng)一換成了中國(guó)海油（600938），而且倉(cāng)位在8.8%左右。也就是說，第四季度，黃海的業(yè)績(jī)，在很大程度上，除了看煤炭股的表現(xiàn)之外，中國(guó)海油的表現(xiàn)，也將明顯影響其業(yè)績(jī)。

黃海表示，在投資上沿用了去年底的判斷和策略，挖掘市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要布局在低估值、高分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較高的價(jià)值股。因此，在第三季度持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上略有調(diào)整，適度增加了油氣行業(yè)的權(quán)重。

其次，降低了地產(chǎn)的權(quán)重。二季度末，黃海管理的幾只產(chǎn)品都持有保利發(fā)展和金地集團(tuán)。不過到三季度末，對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的持倉(cāng)比例明顯下降，前十大重倉(cāng)股中沒有了保利發(fā)展，只剩下金地集團(tuán)。

最讓人感到意外的，是黃海加倉(cāng)了消費(fèi)行業(yè)，三只產(chǎn)品均買入了白酒板塊的迎駕貢酒，而且都是第十大重倉(cāng)股。除了迎駕貢酒外，黃海還加倉(cāng)了金融和建筑行業(yè)，但這兩個(gè)行業(yè)的個(gè)股沒有在持倉(cāng)名單中體現(xiàn)出來。

黃海表示，之所以加倉(cāng)消費(fèi)、金融和建筑行業(yè)，主要還是覺得股價(jià)超跌，帶來了較好的布局機(jī)會(huì)。

總結(jié)一下，黃海一直看好的煤炭股依舊是重點(diǎn)，但第一大重倉(cāng)股換成了中國(guó)海油，另外抄底消費(fèi)、金融和建筑行業(yè)。實(shí)際上，9月以來，黃海的業(yè)績(jī)也是從高點(diǎn)有所回落。截至10月24日，萬家宏觀擇時(shí)多策略的年內(nèi)收益還有57%，另外兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)也回落明顯。對(duì)于這次調(diào)倉(cāng)到底效果如何，只有等待第四季度的市場(chǎng)表現(xiàn)了。

對(duì)于后市，黃海持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，他認(rèn)為，A股市場(chǎng)雖然受各種負(fù)面因素沖擊呈現(xiàn)反復(fù)尋底的態(tài)勢(shì)，但由于中國(guó)市場(chǎng)廣大，同時(shí)制造業(yè)體系完備，A股市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍將層出不窮。總之，黃海判斷當(dāng)前環(huán)境下價(jià)值股的性價(jià)比較高，持續(xù)受益于資產(chǎn)配置從成長(zhǎng)股向價(jià)值股再平衡的過程。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_500564175